Valor absoluto
Valor absoluto, também conhecido como valor intrínseco, refere-se a um método de avaliação de negócios que usa análise de fluxo de caixa descontado (DCF) para determinar o valor financeiro de uma empresa. O método do valor absoluto difere dos modelos de valor relativo que examinam o valor de uma empresa em comparação com seus concorrentes. Modelos de valor absoluto tentam determinar o valor intrínseco de uma empresa com base em seus fluxos de caixa projetados.
Principais Takeaways
- Valor absoluto refere-se a um método de avaliação de negócios que utiliza análise de fluxo de caixa descontado para determinar o valor financeiro de uma empresa.
- Os investidores podem determinar se uma ação está atualmente sub ou supervalorizada comparando o preço da ação de uma empresa que deve receber seu valor absoluto com o preço atual da ação.
- Existem alguns desafios com o uso da análise de valor absoluto, incluindo previsão de fluxos de caixa, previsão de taxas de crescimento precisas e avaliação de taxas de desconto apropriadas.
- O valor absoluto, diferentemente do valor relativo, não exige a comparação de empresas do mesmo setor ou setor.
Compreendendo valores absolutos
Descobrir se uma ação está subvalorizada ou supervalorizada é o principal jogo dos investidores em valor. Os investidores em valor usam métricas populares como a relação preço / lucro (P / E) e a relação preço / valor contábil (P / B) para determinar se devem comprar ou vender uma ação com base em seu valor estimado. Além de usar esses índices como um guia de avaliação, outra maneira de determinar o valor absoluto é a análise de avaliação do fluxo de caixa descontado (DCF).
Alguma forma dos fluxos de caixa futuros de uma empresa (CF) é estimada com um modelo DCF e, em seguida, é descontada ao valor presente para determinar um valor absoluto para a empresa. O valor presente é considerado como o verdadeiro valor ou valor intrínseco da empresa. Ao comparar o valor absoluto do preço das ações de uma empresa ao preço em que as ações estão realmente sendo negociadas, os investidores podem determinar se uma ação está atualmente sub ou supervalorizada.
Exemplos de métodos usados no modelo DCF incluem os seguintes modelos:
- Modelo de desconto de dividendos
- Modelo de ativo descontado
- Método do rendimento residual descontado
- Método FCF com desconto
Todos esses modelos requerem uma taxa de retorno ou taxa de desconto usada para descontar os fluxos de caixa de uma empresa - dividendos, ganhos, fluxo de caixa operacional (OCF) ou fluxo de caixa livre (FCF) - para obter o valor absoluto da empresa. Dependendo do método empregado para executar uma análise de avaliação, o investidor ou analista pode usar o custo do patrimônio ou o custo médio ponderado de capital (WACC) como uma taxa de desconto.
Os investidores podem usar uma análise de avaliação do fluxo de caixa descontado para determinar o valor absoluto de uma empresa.
Valor absoluto vs. valor relativo
Valor relativo é o oposto do valor absoluto. Enquanto o valor absoluto examina o valor intrínseco de um ativo ou empresa sem compará-lo a qualquer outro, o valor relativo é baseado no valor de ativos ou empresas similares. Analistas e investidores que usam a análise de valor relativo das ações olham para as demonstrações financeiras e outros múltiplos das empresas em que estão interessados e a comparam com outras empresas semelhantes para determinar se essas empresas em potencial estão super ou subvalorizadas. Por exemplo, um investidor analisará as variáveis - capitalização de mercado, receitas, valores de vendas, índices P / E etc. - para empresas como Amazon, Target e / ou Costco, se quiserem saber o valor relativo do Walmart.
Desafios do uso do valor absoluto
A estimativa do valor absoluto de uma empresa não ocorre sem seus contratempos. Prever os fluxos de caixa com total certeza e projetar quanto tempo os fluxos de caixa permanecerão em uma trajetória de crescimento é desafiador. Além de prever uma taxa de crescimento precisa, pode ser difícil avaliar uma taxa de desconto apropriada para calcular o valor presente.
Como a abordagem de avaliação absoluta para determinar o valor de uma ação é estritamente baseada nas características e fundamentos da empresa analisada, não há comparação feita com outras empresas do mesmo setor ou setor. Porém, as empresas do mesmo setor devem ser consideradas ao analisar uma empresa, pois uma atividade de movimentação de mercado - falência, mudanças regulatórias do governo, inovação disruptiva, demissões de funcionários, fusões e aquisições etc. - em qualquer uma dessas empresas pode afetar como o todo setor se move. Portanto, a melhor maneira de avaliar o valor real de uma ação é incorporar uma combinação dos métodos de valor absoluto e relativo.
Exemplo de valor absoluto
Considere a empresa X, que atualmente negocia no mercado por US $ 370, 50. Depois de executar uma análise do DCF sobre seus fluxos de caixa futuros estimados, um analista determina que o valor absoluto da empresa é de US $ 450, 30. Isso representa uma oportunidade de compra para um investidor que é levado a acreditar, com base nos números, que a empresa X está subvalorizada.
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