6 maneiras de aumentar o retorno do portfólio

Os investidores de hoje estão procurando maneiras de obter retornos mais altos. Aqui estão algumas dicas testadas e comprovadas para ajudá-lo a melhorar seus retornos e, possivelmente, evitar alguns erros de investimento dispendiosos. Por exemplo, você deve escolher patrimônio ou títulos ou ambos? Você deve investir em pequenas ou grandes empresas? Você deve escolher uma estratégia de investimento ativa ou passiva? O que é reequilíbrio? Continue lendo para obter algumas idéias de investidores que resistem ao teste do tempo.

# 1 Ações sobre títulos

Embora as ações apresentem um risco maior do que os títulos, uma combinação gerenciável das duas em um portfólio pode oferecer um retorno atraente com baixa volatilidade.

Por exemplo, durante o período de investimento de 1926 (quando os primeiros dados de rastreamento estavam disponíveis) até 2010, o Índice S&P 500 (500 ações de grandes empresas dos EUA) alcançou um retorno bruto anual médio de 9, 9%, enquanto os títulos de longo prazo do governo dos EUA tiveram uma média de 5, 5% para o mesmo período.

Se você considerar que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC - uma medida padrão da inflação) para o período foi de 3%, reduziu o retorno real ajustado para 6, 9% para as ações e 2, 5% para os títulos. A inflação pode corroer o poder de compra e os retornos, mas o investimento em ações pode ajudar a melhorar os retornos, tornando o investimento um empreendimento gratificante.

Figura 1: Retorno médio anual de 1926 a 2010

Fonte de dados: Dimensional Matrix Book 2011, Índice S & P500 e Títulos governamentais de longo prazo do "Anuário Ações, títulos, contas e ano de inflação", Ibbotson Associates, Chicago.

# 2 Pequenas vs. Grandes Empresas

Os históricos de desempenho de empresas norte-americanas (desde 1926) e internacionais (desde 1970) mostram que as empresas de pequena capitalização superaram as empresas de grande capitalização nos mercados americano e internacional.

As empresas menores correm um risco maior do que as grandes empresas ao longo do tempo, porque são menos estabelecidas. Eles são candidatos a empréstimos mais arriscados para bancos, têm operações menores, menos funcionários, estoque reduzido e, geralmente, registros mínimos. No entanto, um portfólio de investimentos que se inclina para empresas de pequeno e médio porte em detrimento de empresas de grande porte, historicamente, fornece retornos mais altos do que aquele que se inclina para ações de grande capitalização.

As pequenas empresas americanas superaram as grandes empresas americanas com um retorno médio de aproximadamente 2% ao ano, de 1926 a 2010. Usando a mesma teoria de capitalização pequena, as pequenas empresas internacionais superaram as grandes empresas internacionais em média 5, 8 por ano durante o mesmo período. O gráfico abaixo mostra os retornos médios anuais do índice para grandes e pequenas empresas de 1926 a 2010, e essa tendência não mudou de 2010 para 2018, de acordo com o US News.

Figura 2: Retorno médio anual de 1926 a 2010 (índices de ações dos EUA), 1970 a 2010 (índices de ações internacionais)

Fonte de dados: Dimensional Matrix Book 2011. Fama / French US Small Cap Index 1926 a 2010 (US Small Caps); Índice S&P 500 1926-2010 (Large Caps dos EUA); 50% do índice Small Cap do Reino Unido e 50% do Japão Small Cap Index 1970-1981 (Int \ 'l Small Caps), Dimensional Int'l Small Cap Index 1982-2010 (Int'l Small Caps), MSCI EAFE Index 1970 a 2010 ( Caps grandes internacionais).

# 3 Gerenciando suas despesas

Como você investe no seu portfólio terá um impacto direto no custo de seus investimentos e no retorno do investimento final que entra no seu bolso. Os dois principais métodos de investimento são por meio do gerenciamento ativo ou do gerenciamento passivo. O gerenciamento ativo tem custos significativamente mais altos que o passivo. É típico que a diferença de despesa entre gerenciamento ativo e passivo seja de pelo menos 1% ao ano.

O gerenciamento ativo tende a ser muito mais caro do que o gerenciamento passivo, pois requer a percepção de analistas, técnicos e economistas de alto preço, todos em busca da próxima melhor ideia de investimento para um portfólio. Como os gerentes ativos precisam pagar pelos custos de marketing e vendas dos fundos, eles geralmente atribuem uma taxa anual de marketing ou distribuição 12b-1 a fundos mútuos e cargas de vendas a seus investimentos para que os corretores de Wall Street vendam seus fundos.

O gerenciamento passivo é usado para minimizar os custos de investimento e evitar os efeitos adversos de não prever futuros movimentos do mercado. Os fundos de índice usam essa abordagem como uma maneira de possuir todo o mercado de ações versus o momento do mercado e a seleção de ações. Investidores sofisticados e profissionais acadêmicos entendem que a maioria dos gerentes ativos não consegue superar seus respectivos benchmarks consistentemente ao longo do tempo. Portanto, por que incorrer em custos adicionais quando o gerenciamento passivo é tipicamente três vezes menos caro ">

Exemplos:
Um portfólio de US $ 1.000.000 gerenciados passivamente com uma taxa de despesa de 0, 40% custará US $ 4.000 por ano para os investimentos.

Um portfólio de US $ 1.000.000 gerenciados ativamente com uma taxa de despesa de 1, 20% custará US $ 12.000 por ano para os investimentos.

# 4 Empresas de Valor x Crescimento

Como o rastreamento de índices está disponível, as empresas de valor superaram as empresas em crescimento nos mercados norte-americano e internacional. Profissionais financeiros acadêmicos que estudam empresas de valor e crescimento há décadas costumam se referir a isso como "efeito de valor". Um portfólio que se inclina para empresas de valor acima das empresas em crescimento historicamente fornece retornos de investimento mais altos.

Os estoques em crescimento tendem a ter preços altos em relação às medidas contábeis subjacentes e são consideradas empresas saudáveis ​​e de rápido crescimento que geralmente têm pouca preocupação com pagamentos de dividendos. As empresas de valor, por outro lado, têm baixos preços das ações em relação às suas medidas contábeis subjacentes, como valor contábil, vendas e ganhos.

Essas empresas são angustiadas e podem ter um crescimento fraco dos lucros e uma perspectiva ruim para o futuro. Várias empresas de valor oferecerão um pagamento anual de dividendos aos investidores, o que pode aumentar o retorno bruto do investidor. Isso ajuda se o preço das ações tiver uma apreciação lenta para o ano em questão. A ironia é que essas empresas de valor angustiado superaram significativamente suas contrapartes em crescimento saudável por longos períodos, como o gráfico abaixo ilustra.

Figura 3: Retorno médio anual de 1975 a 2010

Fonte de dados: Dimensional Matrix Book 2011. Fama / French US CRSP Small Cap Index (US Small Value); Fama / French US CRSP Small Cap Growth Index (crescimento pequeno dos EUA); Fama / French CRSP Large Value Index (US Large Value); Fama / French CRSP - Índice de Grande Crescimento (US Large Growth); Índice MSCI EAFE de Grande Valor (Int'l Large Value); Índice de Grande Crescimento MSCI EAFE (Grande Crescimento Internacional).

# 5 Diversificação

A alocação e diversificação de ativos é o processo de adicionar várias classes de ativos de natureza diferente (pequenas ações americanas, ações internacionais, REITs, commodities, títulos globais) a um portfólio com uma alocação percentual apropriada para cada classe. Como as classes de ativos têm correlações diferentes entre si, um mix eficiente pode reduzir drasticamente o risco geral do portfólio e melhorar o retorno esperado. Sabe-se que commodities (como trigo, óleo, prata) apresentam baixa correlação com os estoques; portanto, eles podem complementar um portfólio, reduzindo o risco geral do portfólio e melhorando os retornos esperados.

"A Década Perdida" se tornou um apelido comum para o período do mercado de ações entre 2000 e 2010, com o Índice S&P 500 retornando um retorno anual médio de 0, 40%. No entanto, um portfólio diversificado com várias classes de ativos teria tido resultados consideravelmente diferentes.

# 6 Rebalanceamento

Com o tempo, um portfólio se afasta das porcentagens da classe de ativos original e deve ser alinhado com as metas. Um mix de ações para títulos 50/50 poderia facilmente se tornar um mix de ações para títulos após 60/40 após uma próspera recuperação do mercado de ações. O ato de ajustar o portfólio de volta à sua alocação original é chamado de reequilíbrio.

O reequilíbrio pode ser realizado de três maneiras:

• Adicionando novo caixa à parte sub-ponderada do portfólio.
• Vender uma parte da peça com excesso de peso e adicioná-la à classe com excesso de peso.
• Fazer retiradas da classe de ativos com excesso de peso.

O reequilíbrio é uma maneira inteligente, eficaz e automática de comprar na baixa e vender na alta, sem o risco de emoções afetarem as decisões de investimento. O reequilíbrio pode melhorar o desempenho do portfólio e retornar um portfólio ao seu nível original de tolerância a riscos.

A linha inferior

Apesar do quão complicado o investimento em portfólio se tornou nas últimas décadas, algumas ferramentas simples provaram ao longo do tempo para melhorar os resultados do investimento. A implementação de ferramentas como efeito de valor e tamanho, juntamente com alocação superior de ativos, poderia adicionar um prêmio esperado de retorno de até 3 a 5% ao ano ao retorno anual de um investidor. Os investidores também devem ficar de olho nas despesas do portfólio, pois a redução desses custos aumenta mais o retorno, em vez de engordar as carteiras dos gerentes de investimentos em Wall Street.