6 razões para outra correção no mercado de ações de US $ 6 trilhões

A recente correção do mercado de ações retirou cerca de US $ 6 trilhões da capitalização de mercado de ações em todo o mundo, e um relatório recente do Bank of America Merrill Lynch (BAML) descreve seis razões pelas quais outra queda de magnitude semelhante é possível. Para os investidores em ações dos EUA, o impacto seria o retorno do Índice S&P 500 (SPX) à sua baixa intradiária em 9 de fevereiro, ou 4, 7% abaixo da sua abertura em 2 de março, segundo os cálculos da BAML.

Para o Dow Jones Industrial Average (DJIA), revisitar sua baixa intradia de 9 de fevereiro seria um declínio de 4, 2% em relação à abertura de 2 de março. Enquanto isso, o Índice de Ansiedade da Investopedia (IAI) continua registrando níveis extremamente altos de preocupação com o mercado de valores mobiliários entre nossos milhões de leitores em todo o mundo.

Seis forças negativas

Na edição desta semana do relatório The Flow Show, a BAML oferece essas seis razões pelas quais o S&P 500 pode mais uma vez testar sua recente baixa em 9 de fevereiro:

1. O otimismo do investidor parece estar atingindo um pico, dadas as leituras muito otimistas sobre o indicador Bull & Bear da empresa sobre o sentimento do investidor. Além disso, os investidores estão comprando de forma agressiva, a entrada de ações foi forte na semana mais recente, medida pela BAML, e as alocações de ativos ainda estão inclinadas para as ações. Todos esses são indicadores contrários.
2. Os lucros das empresas também parecem estar atingindo um pico, dadas as estimativas futuras de 12 meses que estão "crescendo". Além disso, a alta confiança do consumidor e o baixo desemprego levam a BAML a dizer "vender arrogância e boom".
3. Em relação à política, o BAML vê "não há mais estímulo ao desconto". Em vez disso, o Federal Reserve e outros bancos centrais do mundo estão retirando estímulos monetários, aumentando as taxas de juros.
4. O protecionismo está elevando sua cabeça, o que é negativo para as ações. De fato, diz a BAML, "os estoques podem ser necessários para interromper a escalada da guerra comercial". (Para saber mais, veja também: Dow Falls 1 Pct como temores da guerra comercial prejudicam os industriais .)
5. As ações de tecnologia não estão atingindo novos máximos, os spreads de crédito não estão atingindo novos mínimos, os construtores de casas estão atingindo novos mínimos e as ações não estão mais superando os títulos do governo em nível global.
6. Inflação, taxas de juros e volatilidade do mercado de ações estão em alta. Os pontos baixos anteriores atingidos pelos três foram motivadores críticos do atual mercado altista.

O recente ingresso semanal líquido de US $ 17, 7 em ações incluiu US $ 1, 3 bilhão em fundos de tecnologia, o quarto maior número de todos os tempos, acrescenta BAML. Eles observam negociações movimentadas (compra excessiva) de tecnologia, finanças e ações de mercados emergentes.

Enquanto isso, a recente retração no indicador Bull & Bear de 8, 1 para 7, 6 pode ser um sinal de venda significativo em si. O Índice Mundial dos Países MSCI (ACWI) caiu em média 3, 2% nos próximos três meses, em oito dos últimos onze vezes em que o indicador recuou abaixo do valor de 8, diz a BAML.

Preocupações com a guerra comercial

O Bank of America Merrill Lynch não está sozinho em suas preocupações. As tarifas rígidas anunciadas pelo presidente Trump sobre as importações de aço e alumínio levaram vários estrategistas de mercado a se preocupar com as guerras comerciais que poderiam enviar os estoques de volta aos mínimos de 9 de fevereiro, se não menos, informou a CNBC.

"Não conheço nenhum economista que esteja registrado dizendo que tarifas e restrições comerciais são boas para o crescimento econômico", disse à CNBC Jack Ablin, diretor de investimentos da Cresset Wealth Advisors.

Recessões e Avaliações

Antes que as tarifas de Trump fossem anunciadas, o investidor bilionário Ray Dalio, presidente da Bridgewater Associates, indicou sua crença de que a economia dos EUA provavelmente entrará em recessão até 2020, segundo outro relatório da CNBC. Outros discordam, vendo indícios de crescimento econômico persistentemente forte. Quer esteja ou não uma recessão, as avaliações historicamente altas do mercado de ações continuam sendo motivo de preocupação, guerras comerciais ou não. (Para saber mais, veja também: Por que os grandes investidores em ações são de baixa, apesar da alta .)