5 métricas obrigatórias para investidores de valor

Os investidores em valor procuram ativamente ações que acreditam que o mercado subvalorizou. Os investidores que usam essa estratégia acreditam que o mercado exagera nas boas e nas más notícias, resultando em movimentos dos preços das ações que não correspondem aos fundamentos de longo prazo de uma empresa, oferecendo uma oportunidade de lucro quando o preço é deflacionado.

Embora não exista um "caminho certo" para analisar uma ação, os investidores em valor recorrem a índices financeiros para ajudar a analisar os fundamentos de uma empresa. Neste artigo, descreveremos algumas das métricas financeiras mais populares usadas pelos investidores.

Principais Takeaways

• O investimento em valor é uma estratégia de identificação de ações subvalorizadas com base em análises fundamentais.
• O líder da Berkshire Hathaway, Warren Buffet, é talvez o investidor em valor mais conhecido.
• Estudos constataram consistentemente que as ações de valor superam as ações de crescimento e o mercado como um todo, ao longo de horizontes de longo prazo.
• Índices financeiros como preço / lucro, preço / valor contábil e dívida / patrimônio líquido, entre outros, são empregados por investidores em valor.

Relação Preço / Lucro

A relação preço / lucro (P / E) ajuda os investidores a determinar o valor de mercado de uma ação em comparação com o lucro da empresa. Em resumo, a relação P / L mostra o que o mercado está disposto a pagar hoje por uma ação com base em seus ganhos passados ​​ou futuros. Um P / E alto pode significar que o preço de uma ação é alto em relação aos ganhos e possivelmente supervalorizado. Por outro lado, um P / E baixo pode indicar que o preço atual das ações é baixo em relação aos ganhos.

A relação P / E é importante porque fornece uma barra de medição para comparar se um estoque está supervalorizado ou subvalorizado. No entanto, é importante comparar a avaliação de uma empresa com empresas de seu setor ou setor.

Como a proporção determina quanto um investidor teria que pagar por cada dólar em troca, uma ação com uma relação P / L mais baixa em relação às empresas do setor custa menos por ação para o mesmo nível de desempenho financeiro do que aquela com um P mais alto / E. Os investidores em valor podem usar a relação P / L para ajudar a encontrar ações subvalorizadas.

Lembre-se de que, com a relação P / E, existem algumas limitações. Os ganhos de uma empresa são baseados nos ganhos históricos ou nos lucros futuros, que são baseados nas opiniões dos analistas de Wall Street. Como resultado, é difícil prever ganhos, pois os ganhos anteriores não garantem resultados futuros e as expectativas dos analistas podem estar erradas. Além disso, a proporção P / E não leva em consideração o crescimento dos ganhos, mas abordaremos essa limitação com a proporção PEG mais adiante neste artigo.

5 métricas obrigatórias para investidores de valor

Relação Preço-Livro

A relação preço / valor contábil ou relação P / B mede se uma ação está super ou subvalorizada ao comparar o patrimônio líquido de uma empresa com o preço de todas as ações em circulação. O índice P / B é uma boa indicação do que os investidores estão dispostos a pagar por cada dólar dos ativos de uma empresa. O índice P / B divide o preço da ação de uma ação por seu patrimônio líquido ou pelo total de ativos menos o total de passivos.

O motivo pelo qual o índice é importante para avaliar os investidores é que ele mostra a diferença entre o valor de mercado das ações de uma empresa e seu valor contábil. O valor de mercado é o preço que os investidores estão dispostos a pagar pelas ações com base nos ganhos futuros esperados. No entanto, o valor contábil é derivado dos ativos de uma empresa e é uma medida mais conservadora do valor de uma empresa.

Na proporção AP / B de 0, 95, 1 ou 1, 1, as ações subjacentes estão sendo negociadas quase ao valor contábil. Em outras palavras, a relação P / B é mais útil quanto maior o número difere de 1. Para um investidor em busca de valor, uma empresa que negocia uma relação P / B de 0, 5 é atraente porque implica que o valor de mercado é um -metade do valor contábil declarado da empresa. Os investidores em valor geralmente gostam de procurar empresas com um valor de mercado menor que seu valor contábil, na esperança de que a percepção do mercado acabe errada.

Para uma comparação mais aprofundada do valor de mercado e contábil, incluindo exemplos, leia "Valor de mercado versus valor contábil".

Dívida em capital

A relação dívida / patrimônio (D / E) ajuda os investidores a determinar como uma empresa financia seus ativos. O índice mostra a proporção de patrimônio em dívida que uma empresa está usando para financiar seus ativos.

Uma baixa relação dívida / patrimônio líquido significa que a empresa utiliza uma quantidade menor de dívida para financiamento versus patrimônio líquido por meio de acionistas. Uma alta relação dívida / patrimônio líquido significa que a empresa obtém mais de seus financiamentos da dívida relativa ao patrimônio líquido. Demasiada dívida pode representar um risco para uma empresa se ela não tiver ganhos ou fluxo de caixa para cumprir suas obrigações de dívida.

Como nos índices anteriores, o índice dívida / patrimônio pode variar de indústria para indústria. Uma alta relação dívida / patrimônio não significa necessariamente que a empresa esteja operando mal. Muitas vezes, a dívida é usada para expandir as operações e gerar fluxos de receita adicionais. Algumas indústrias, com muitos ativos fixos, como as indústrias automobilística e de construção, geralmente apresentam índices mais altos do que as empresas de outras indústrias.

Fluxo de caixa livre

O fluxo de caixa livre (FCF) é o caixa produzido por uma empresa por meio de suas operações, menos o custo das despesas. Em outras palavras, o fluxo de caixa livre é o dinheiro que resta depois que uma empresa paga por suas despesas operacionais e despesas de capital ou CAPEX.

O fluxo de caixa livre mostra a eficiência da empresa em gerar caixa e é uma métrica importante para determinar se uma empresa possui caixa suficiente, após operações de financiamento e dispêndios de capital, para recompensar os acionistas por meio de dividendos e recompras de ações.

O fluxo de caixa livre pode ser um indicador precoce para avaliar os investidores de que os ganhos podem aumentar no futuro, uma vez que o aumento do fluxo de caixa livre normalmente precede o aumento dos ganhos. Se uma empresa tem FCF crescente, isso pode ser devido ao crescimento da receita e das vendas ou à redução de custos. Em outras palavras, o aumento do fluxo de caixa livre pode recompensar os investidores no futuro, motivo pelo qual muitos investidores valorizam o FCF como uma medida de valor. Quando o preço das ações de uma empresa é baixo e o fluxo de caixa livre aumenta, as chances são boas de que os ganhos e o valor das ações em breve estejam aumentando.

Relação PEG

A relação preço / lucro / crescimento (PEG) é uma versão modificada da relação P / E que também leva em consideração o crescimento dos lucros. O índice P / E nem sempre informa se o índice é apropriado ou não para a taxa de crescimento prevista da empresa.

A relação PEG mede a relação entre a relação preço / lucro e o crescimento dos lucros. O índice PEG fornece uma imagem mais completa de se o preço de uma ação está supervalorizado ou subvalorizado, analisando os ganhos atuais e a taxa de crescimento esperada.

Normalmente, uma ação com um PEG menor que 1 é considerada subvalorizada, já que seu preço é baixo em comparação com o crescimento esperado dos lucros da empresa. Um PEG maior que 1 pode ser considerado supervalorizado, pois pode indicar que o preço das ações está muito alto em comparação com o crescimento esperado dos lucros da empresa.

Como o índice P / E não inclui o crescimento futuro dos lucros, o índice PEG fornece uma imagem mais completa da avaliação de uma ação. O índice PEG é uma métrica importante para os investidores em valor, pois fornece uma perspectiva prospectiva.

A linha inferior

Nenhum índice financeiro único pode determinar se um estoque é um valor ou não. É melhor combinar várias proporções para formar uma visão mais abrangente dos dados financeiros de uma empresa, seus ganhos e a avaliação de suas ações.