10 termos comuns de finanças que todo novato precisa saber

Para entender melhor o que você lê, exploraremos brevemente os termos que você normalmente encontra nas notícias do mercado - especificamente quando uma empresa anuncia seus ganhos. Este artigo irá ilustrar onde você verá essas palavras, o que elas significam e o que representam para uma empresa, usando trechos de uma reportagem sobre ganhos que cobre uma empresa fictícia, "Hemlock Incorporated".

Anúncio de ganhos

A Hemlock Incorporated anunciou seus resultados do terceiro trimestre fiscal de 2017 após o fechamento dos mercados, reportando ganhos não-GAAP por ação de 67 centavos, um aumento de 17% em relação ao último trimestre, juntamente com um lucro líquido US $ 250 milhões, acima dos US $ 235 milhões. A orientação para ganhos da Hemlock Incorporated caiu dentro do limite, com EBITDA, receita líquida de operações contínuas e fluxo de caixa livre além do limite de seus respectivos intervalos de orientação.

Os destaques do terceiro trimestre de 2017 incluem:

• Caixa e equivalentes a caixa de US $ 128 milhões.
• EBITDA aumentou 19% em relação ao segundo trimestre.
• Fluxo de caixa livre de US $ 35 milhões, acima dos US $ 32, 7 milhões do segundo trimestre
• A dívida total aumentou de US $ 95 milhões para US $ 100 milhões.

No entanto, apesar do ganho de 17% do lucro por ação, a Hemlock Incorporated ficou bem abaixo da estimativa de lucro dos analistas de 71 centavos. Juntamente com o aumento da dívida total da Hemlock, alguns analistas questionam a capacidade da empresa de pagar sua dívida no futuro.

4 Termos Comuns

Lucro líquido: em sua definição mais básica, o lucro líquido refere-se ao lucro total ou lucro de uma empresa. Simplificando, o lucro líquido é a diferença calculada ao subtrair todas as despesas (incluindo despesas tributárias) da receita. Quando a receita líquida de uma empresa aumenta, normalmente é o resultado do aumento da receita ou da redução das despesas. Escusado será dizer que um aumento no lucro líquido é geralmente percebido como uma coisa positiva e fatores para o desempenho de uma ação.

EBITDA: EBITDA significa lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização e é calculado subtraindo as despesas operacionais da receita e adicionando de volta a depreciação e amortização ao lucro operacional (também conhecido como EBIT). O EBITDA pode ser usado como proxy do fluxo de caixa livre (FCF), porque contabiliza as despesas não monetárias de depreciação e amortização.

Na demonstração do resultado, o EBITDA é um item de linha acima do lucro líquido que exclui outras despesas não operacionais, bem como despesas com juros e impostos. Alguns podem argumentar que, comparado ao lucro líquido, o EBITDA representa uma imagem mais bruta de lucratividade. Enquanto alguns defensores do EBITDA argumentam que é uma visão menos complicada da saúde financeira de uma empresa, muitos críticos afirmam que ele simplifica demais os ganhos, o que pode criar valores enganosos e medições da lucratividade da empresa.

GAAP: como novo investidor, é importante conhecer a distinção entre medidas semelhantes, porque o mercado permite que as empresas divulguem seus números de maneiras que de outra forma não seriam regulamentadas. Por exemplo, muitas vezes as empresas divulgam seus números usando medidas GAAP ou não GAAP. O GAAP, ou Princípios contábeis geralmente aceitos, descreve regras e convenções para relatar informações financeiras. É um meio de padronizar as demonstrações financeiras e garantir consistência nos relatórios.

Quando uma empresa divulga seus ganhos e inclui valores não-GAAP, significa que eles querem fornecer aos investidores uma descrição mais precisa da saúde da empresa, como remover itens únicos para suavizar os ganhos. No entanto, quanto mais a empresa se desvia dos padrões GAAP, mais espaço é alocado para contabilidade e manipulação criativa (como no caso do EBITDA). Ao olhar para uma empresa que publica números não-GAAP, os novos investidores devem ter cuidado com essas declarações pró-forma, pois podem diferir muito do que o GAAP considera aceitável.

EPS: Finalmente, o lucro por ação é uma das coisas mais comuns destacadas em um comunicado de ganhos e fornece aos investidores informações sobre a saúde dos ganhos de uma empresa e geralmente afeta o preço das ações após um anúncio. O EPS é calculado com base no lucro líquido, subtraindo os dividendos preferenciais (por uma questão de simplicidade, suponha que a Hemlock Incorporated não pague dividendos sobre ações preferenciais) e tomando essa diferença e dividindo-a pelo número médio de ações em circulação.

No caso da Hemlock, seu EPS trimestral atual é calculado dividindo seu lucro líquido de US $ 250 milhões pelas 37 milhões de ações em circulação da empresa. Quando relatado, o EPS é normalmente comparado aos ganhos do trimestre anterior ou do mesmo trimestre do ano fiscal anterior (ano a ano ou A / A). Também é usado em cálculos de avaliação básica, como a relação P / E.

Dinheiro disponível, dinheiro no banco

Outra coisa que a maioria das reportagens analisa é como as empresas gerenciam seu dinheiro - especificamente, quanto elas têm em fluxo de caixa livre, dívida total e quais ativos têm em equivalentes de caixa, como títulos do governo de curto prazo para os quais podem vender liquidar dívidas.

No anúncio da Hemlock Inc., o fluxo de caixa livre está aumentando, o que significa que, após todas as despesas terem sido estabelecidas para manter as operações contínuas da empresa, a quantidade de caixa disponível está crescendo. No balanço da Hemlock, a empresa mostra caixa e equivalentes de caixa de US $ 128 milhões, que podem ser convertidos em caixa, se necessário, principalmente no caso de o endividamento total aumentar e / ou a receita sofrer um impacto.

Ao avaliar o sucesso ou o fracasso trimestral de uma empresa, preste atenção a esses termos. A eficácia com que uma empresa lida com o dinheiro que possui e como paga suas dívidas são indicadores de sua capacidade de crescer e aumentar o valor para o acionista.

Planos e Expectativas

Embora Hemlock tenha visto números saltarem em várias áreas no último trimestre, o fato de ter perdido as estimativas dos analistas pode não ser um bom presságio para a confiança dos investidores. As estimativas de ganhos são expectativas de ganhos ou receitas com base em projeções, modelos e pesquisas sobre as operações da empresa e mais frequentemente publicadas por analistas financeiros. Algumas empresas fornecerão "orientação" das expectativas da administração para resultados futuros.

Mesmo que uma empresa veja um aumento na lucratividade, se os ganhos reais ficarem abaixo dos ganhos esperados, o mercado cuidará para que o preço das ações se ajuste às novas informações (leia-se: queda de valor.) Isso se deve ao fato de estimar geralmente são incorporados ao preço atual de uma ação. Assim, quando os investidores ouvem como uma empresa “superou as expectativas”, apesar de maiores receitas serem relatadas, o mercado corrige o preço das ações de acordo.

A linha inferior

Como qualquer outra coisa na vida, aprender como os mercados financeiros funcionam leva algum tempo. Adotar uma abordagem mais fácil e manter um nível de ignorância pode ser perigoso, principalmente quando é prerrogativa da empresa aumentar a confiança do investidor, usando o maior número possível de valores positivos. Saber o que cada termo significa, por que eles estão sendo usados ​​e entender como eles afetam o preço das ações são apenas algumas maneiras pelas quais os iniciantes podem obter um melhor conhecimento dos mercados financeiros, bem como habilidades de pensamento crítico quando se trata de notícias financeiras.