Fluxo de Caixa das Atividades de Financiamento - CFF
O fluxo de caixa das atividades de financiamento (CFF) é uma seção da demonstração do fluxo de caixa de uma empresa, que mostra os fluxos líquidos de caixa que são usados para financiar a empresa. As atividades de financiamento incluem transações envolvendo dívida, patrimônio e dividendos.
O fluxo de caixa das atividades de financiamento fornece aos investidores informações sobre a força financeira de uma empresa e quão bem a estrutura de capital de uma empresa é gerenciada.
1:50Fluxo de caixa das atividades de financiamento (CFF)
Fórmula e cálculo para CFF
Investidores e analistas usarão a seguinte fórmula e cálculo para determinar se uma empresa está em boa situação financeira.
CFF = CED - (CD + RP) em que: CED = Fluxo de caixa proveniente da emissão de patrimônio ou dívidaCD = Dinheiro pago como dividendosRP = Recompra de dívida e patrimônio \ begin {alinhado} & \ text {CFF = CED} - \ text { (CD + RP)} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {CED = Fluxo de caixa da emissão de patrimônio ou dívida} \\ & \ text {CD = Dinheiro pago como dividendos} \\ & \ text {RP = Recompra de dívida e patrimônio} \\ \ end {alinhado} CFF = CED - (CD + RP) em que: CED = Fluxo de caixa proveniente da emissão de patrimônio ou dívidaCD = Caixa pago como dividendosRP = Recompra de dívida e patrimônio O que outras pessoas estão dizendo
- Adicione entradas de caixa da emissão de dívida ou patrimônio.
- Adicione todas as saídas de caixa das recompras de ações, pagamentos de dividendos e pagamento de dívidas.
- Subtrair as saídas de caixa das entradas para chegar ao fluxo de caixa das atividades de financiamento do período.
Como exemplo, digamos que uma empresa tenha as seguintes informações na seção de atividades de financiamento da demonstração do fluxo de caixa:
- Recompra de ações: US $ 1.000.000 (saída de caixa)
- Produto da dívida de longo prazo: US $ 3.000.000 (entrada de caixa)
- Pagamentos a dívidas de longo prazo: US $ 500.000 (saída de caixa)
- Pagamentos de dividendos: US $ 400.000 (saída de caixa)
Assim, o CFF seria o seguinte:
- US $ 3.000.000 - (US $ 1.000.000 + US $ 500.000 + US $ 400.000) ou US $ 1.900.000
Principais Takeaways
- O fluxo de caixa das atividades de financiamento é uma seção da demonstração do fluxo de caixa de uma empresa, que mostra os fluxos líquidos de caixa usados para financiar a empresa.
- As atividades de financiamento incluem transações envolvendo dívida, patrimônio e dividendos.
- O financiamento da dívida e do patrimônio líquido reflete-se no fluxo de caixa da seção de financiamento, que varia de acordo com as diferentes estruturas de capital, políticas de dividendos ou termos de dívida que as empresas possam ter.
Fluxo de caixa na demonstração financeira
A demonstração do fluxo de caixa é uma das três principais demonstrações financeiras que mostram o estado da saúde financeira de uma empresa. As outras duas declarações importantes são o balanço patrimonial e a demonstração de resultados. O balanço mostra os ativos e passivos, bem como o patrimônio líquido em uma data específica. Também conhecida como demonstração de resultados, a demonstração do resultado concentra-se nas receitas e despesas do negócio. A demonstração do fluxo de caixa mede o caixa gerado ou usado por uma empresa durante um determinado período. A demonstração do fluxo de caixa possui três seções:
- O fluxo de caixa operacional (CFO) indica a quantidade de caixa que uma empresa gera de suas atividades ou operações comerciais regulares. Esta seção inclui contas a receber, contas a pagar, amortização, depreciação e outros itens.
- O fluxo de caixa dos investimentos (CFI) reflete as compras e vendas de ativos de capital de uma empresa. O CFI relata a mudança agregada na posição de caixa comercial como resultado de lucros e perdas de investimentos em itens como instalações e equipamentos. Esses itens são considerados investimentos de longo prazo nos negócios.
- O fluxo de caixa das atividades de financiamento (CFF) mede o movimento de caixa entre uma empresa e seus proprietários, investidores e credores. Este relatório mostra o fluxo líquido de fundos usados para administrar a empresa, incluindo dívida, patrimônio e dividendos.
Os investidores também podem obter informações sobre as atividades da CFF nas seções de patrimônio e dívida de longo prazo do balanço patrimonial e, possivelmente, nas notas de rodapé.
Capital de Dívida ou Capital Próprio
A CFF indica os meios pelos quais uma empresa capta dinheiro para manter ou aumentar suas operações. A fonte de capital de uma empresa pode ser de dívida ou patrimônio. Quando uma empresa assume dívidas, normalmente o faz emitindo títulos ou tomando empréstimos do banco. De qualquer forma, deve fazer pagamentos de juros a seus detentores de títulos e credores para compensá-los por emprestar seu dinheiro.
Quando uma empresa segue o caminho da equidade, emite ações para investidores que compram ações para uma participação na empresa. Algumas empresas fazem pagamentos de dividendos aos acionistas, o que representa um custo de capital para a empresa.
CFF positivo e negativo
O financiamento da dívida e do patrimônio líquido reflete-se no fluxo de caixa da seção de financiamento, que varia de acordo com as diferentes estruturas de capital, políticas de dividendos ou termos de dívida que as empresas possam ter.
Transações que causam fluxo de caixa positivo de atividades de financiamento
- Emissão de ações ou ações vendidas a investidores
- Empréstimo devedor de um credor ou banco
- Emissão de títulos, dívida que os investidores compram
Um número positivo para o fluxo de caixa das atividades de financiamento significa que mais dinheiro está entrando na empresa do que saindo, o que aumenta os ativos da empresa.
Transações que causam fluxo de caixa negativo de atividades de financiamento
- Transações que causam fluxo de caixa negativo de atividades de financiamento
- Recompra de ações
- Dividendos
- Pagamento de dívidas
Números negativos de CFF podem significar que a empresa está pagando dívidas, mas também pode significar que a empresa está retirando dívidas ou fazendo pagamentos de dividendos e recompras de ações, que os investidores podem ficar felizes em ver.
Advertências aos Investidores da CFF
Uma empresa que frequentemente recorre a novas dívidas ou patrimônio líquido por dinheiro pode mostrar um fluxo de caixa positivo das atividades de financiamento. No entanto, pode ser um sinal de que a empresa não está gerando lucros suficientes. Além disso, à medida que as taxas de juros aumentam, os custos do serviço da dívida também aumentam. É importante que os investidores se aprofundem nos números, porque um fluxo de caixa positivo pode não ser uma coisa boa para uma empresa que já está sobrecarregada com uma grande quantidade de dívida.
Por outro lado, se uma empresa está recomprando ações e emitindo dividendos enquanto os lucros da empresa estão com desempenho abaixo do esperado, isso pode ser um sinal de alerta. A administração da empresa pode estar tentando aumentar o preço das ações, mantendo os investidores felizes, mas suas ações podem não ser do interesse de longo prazo da empresa.
Quaisquer mudanças significativas no fluxo de caixa das atividades de financiamento devem levar os investidores a investigar as transações. Ao analisar a demonstração do fluxo de caixa de uma empresa, é importante considerar cada uma das várias seções que contribuem para a mudança geral em sua posição de caixa.
Exemplo do mundo real
As empresas relatam o fluxo de caixa das atividades de financiamento em seus relatórios anuais 10-K para os acionistas. Por exemplo, para o exercício fiscal encerrado em 31 de janeiro de 2017, o fluxo de caixa do Walmart proveniente das atividades de financiamento resultou em um fluxo de caixa líquido de - US $ 18.929. Os componentes de suas atividades de financiamento para o ano estão listados na tabela abaixo.
| Fluxos de caixa das atividades de financiamento: | (em milhões de dólares) |
| Variação líquida dos empréstimos de curto prazo | (1.673) |
| Produto da emissão de dívida de longo prazo | 137 |
| Pagamentos de dívida de longo prazo | (2.055) |
| Dividendos pagos | (6.216) |
| Compra de ações da empresa | (8.298) |
| Dividendos pagos a participação de acionistas não controladores | (479) |
| Compra de participação de acionistas não controladores | (90) |
| Outras atividades de financiamento | (255) |
| Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento | (18.929) |
Podemos ver que a maioria das saídas de caixa do Walmart ocorreu devido à compra de ações da empresa por US $ 8, 298 bilhões, dividendos pagos por US $ 6, 216 bilhões e pagamentos de dívida de longo prazo de US $ 2, 055 bilhões. Embora o fluxo de caixa líquido total seja negativo no período, as transações seriam vistas como positivas pelos investidores e pelo mercado.
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