SEC considera mudança de regra para permitir ETFs de Bitcoin

A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) está considerando uma mudança de regra que pode permitir que os ETFs de bitcoin sejam listados nas bolsas de valores. De acordo com um documento publicado no site da SEC, a agência iniciou o processo para aprovar ou desaprovar uma alteração em suas regras que permite que dois ETFs de bitcoin sejam listados na bolsa da NYSE Arca.

Os dois ETFs são ETFs Proshares Bitcoin e Proshares Short Bitcoin ETFs. Ambos os ETFs propostos rastreiam contratos futuros de bitcoin no Cboe e no CME. O último ETF fornece retornos iguais ao inverso do desempenho diário dos futuros de bitcoin. (Veja também: ETFs de Bitcoin são os próximos da fila após futuros ).

A introdução dos ETFs de bitcoin poderia adicionar mais liquidez aos mercados de bitcoin, fornecendo outro local para os investidores, institucionais e individuais, apostarem na criptomoeda. Atualmente, os ETFs baseados em bitcoin são negociados nos mercados de balcão e obtiveram retornos espetaculares no ano passado. No entanto, esses números são prejudicados pela volatilidade das trocas subjacentes (e não regulamentadas) que eles rastreiam. Um ETF de bitcoin regulamentado pode ajudar a reduzir os prêmios e as oscilações violentas dos preços, instituindo controles e regras sobre seus movimentos e exigindo autocertificação.

ETFs de Bitcoin: um longo caminho

A possibilidade de ETFs baseados em bitcoin foi sugerida pela primeira vez pelos gêmeos Winklevoss, que apresentaram um pedido às agências reguladoras em 2013. O pedido foi rejeitado. Desde então, os pedidos apresentados por outras empresas tiveram uma resposta semelhante. A SEC publicou uma carta em janeiro, detalhando suas preocupações. Essas preocupações abrangem uma ampla gama de questões, desde problemas de custódia devido à proveniência digital do bitcoin até questões de arbitragem decorrentes da ausência de liquidez nos mercados de bitcoin. (Veja também: Por que a SEC tem medo de ETFs de Bitcoin? )

A agência federal não é a única preocupada com esses problemas. Em uma nota no início deste ano, o Goldman Sachs disse que o bitcoin era muito mais adequado como uma commodity de criptografia do que como uma criptomoeda. "Sem grandes instituições operando em bolsas, provavelmente há uma escala insuficiente de arbitragem", escreveu a empresa em sua nota.

Mas a introdução de futuros de bitcoin na Cboe e na CME no ano passado deu impulso ao movimento novamente. As propostas na nova safra de ETFs visam rastrear os futuros de bitcoin (que são regulados pela CFTC) em vez dos preços nas bolsas de criptomoedas. A recente proposta dos gêmeos Winklevoss de criar uma organização auto-reguladora para trocas de criptomoedas também pode acalmar ainda mais as preocupações da SEC em relação a trocas não regulamentadas.

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