Certificado de Confiança de Equipamento (ETC)
Um certificado de confiança de equipamento (ETC) refere-se a um instrumento de dívida que permite que uma empresa se apodere e aproveite o uso de um ativo enquanto paga por ele ao longo do tempo. A emissão da dívida é garantida pelo equipamento ou ativo físico. Durante esse período, o título do equipamento é mantido em sigilo pelos detentores da questão.
Os ETCs foram originalmente criados para financiar a compra de vagões, mas agora são usados na venda e compra de aeronaves e contêineres.
Principais Takeaways
- Um certificado de confiança de equipamento refere-se a um instrumento de dívida que permite que uma empresa se apodere e aproveite o uso de um ativo enquanto paga por ele ao longo do tempo.
- Os investidores fornecem capital comprando certificados, permitindo a criação de uma relação de confiança para comprar ativos que depois são arrendados às empresas.
- Depois que a dívida é satisfeita, o título do ativo é transferido para a empresa.
- Os ETCs são comumente usados pelas companhias aéreas para a compra de aeronaves.
Noções básicas sobre certificados de confiança de equipamento
Os certificados de confiança de equipamento são instrumentos de dívida de médio a longo prazo que permitem que uma empresa use um ativo enquanto o paga ao longo do tempo. É criada uma relação de confiança que cria o certificado. Os investidores podem comprar e manter esses certificados. O capital captado pelos investidores permite que a confiança compre o ativo, que é então alugado para uma empresa. O fundo recebe pagamentos do arrendatário e o distribui entre investidores ou detentores de certificados. Os termos do contrato são estabelecidos no início do relacionamento do arrendamento, incluindo datas de pagamento, pagamento de juros, etc., até o momento em que a dívida é quitada. Em outras palavras, um certificado de confiança de equipamento é muito parecido com uma hipoteca ou empréstimo de carro, pois é um veículo de dívida garantido por um ativo.
Existem dois resultados possíveis que podem surgir de um EPT, ambos os quais dependem da capacidade de pagamento do mutuário. Se o mutuário mantiver os pagamentos e pagar a dívida, o título do ativo será transferido do detentor para o mutuário. Mas, por outro lado, se o mutuário deixar de pagar, o credor ou o vendedor tem o direito de recuperar ou encerrar o ativo.
Se o mutuário não cumprir os termos da EPT, o credor ou o vendedor poderá recuperar o ativo.
Estes certificados foram originalmente utilizados para financiar vagões ferroviários e material circulante, com os vagões usados como garantia. Atualmente, certificados de confiança de equipamentos são usados para financiar compras de aeronaves e contêineres usados para empresas de transporte marítimo e offshore.
Os ETCs são uma maneira popular de financiar equipamentos devido às vantagens fiscais associadas a eles. Como o mutuário não detém o título do ativo durante o período de financiamento, ele não é considerado o proprietário. Isso significa que ele não precisará pagar impostos, pelo menos até que a dívida seja integralmente paga.
Certificados de confiança de equipamento aprimorado
Um certificado avançado de confiança de equipamento (EETC) é uma forma de ETC emitida e gerenciada por meio de veículos para fins especiais, conhecidos como relações de confiança de passagem. Esses veículos para fins especiais (SPEs) permitem que os mutuários agreguem várias compras de equipamentos em um título de dívida. Enquanto o mutuário aluga os ativos da relação de confiança, a relação de confiança emite a dívida, atua como um repositório para ela, enquanto lida com o serviço da dívida e os pagamentos aos investidores que possuem o certificado.
As companhias aéreas costumam usar os EETCs com muita frequência, aumentando bilhões em financiamento para a compra de suas aeronaves por causa de seus altos requisitos de gastos de capital. De fato, a Northwest Airlines foi pioneira no uso de EETCs para financiamento de aeronaves em 1994. Em troca de maior liquidez e uma base mais ampla de investidores para esses instrumentos financeiros, as companhias aéreas desfrutam de economia de custos e maior flexibilidade, evitando a necessidade de estruturar vários ETCs para compras individuais de aeronaves. . Os EETCs foram aprimorados ainda mais quando foram introduzidas tranches - ou diferentes fatias de dívida com diferentes níveis de antiguidade, segurança, riscos, cupons e classificações de crédito.
O EETCS foi examinado pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e pelo Financial Accounting Standard Board (FASB), que questionaram seu tratamento como entidades econômicas separadas para fins contábeis. Usando SPEs, os mutuários podem manter suas obrigações de dívida como itens fora de seus balanços, com o resultado de que suas demonstrações financeiras geralmente não apresentam uma imagem completa de seus empréstimos. O FASB emitiu o Aviso de Interpretação Financeira (FIN) 46 para definir quando as empresas devem consolidar ou exibir ativos e passivos extrapatrimoniais em suas demonstrações financeiras para esses veículos.
Benefícios dos EPTs
Como mencionado acima, existem benefícios fiscais para os arrendatários que usam EPTs como forma de obter os ativos necessários para executar suas operações. Como eles não possuem o ativo, os arrendatários não são obrigados a pagar impostos sobre a propriedade. Isso pode mudar, no entanto, uma vez que o título é transferido da confiança para o arrendatário.
Os EPTs também fornecem alguma forma de proteção à confiança e aos investidores. Se uma empresa falir ou falir, poderá deixar de cumprir sua obrigação financeira. Mas, no caso de uma EPT, a confiança tem o direito de recuperar o ativo. Em outras palavras, se uma companhia aérea cair de barriga para baixo e ainda tiver pagamentos a fazer, a confiança poderá devolver os aviões que alugou para a empresa.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.