Tolo no chuveiro
Tolo no chuveiro é a noção de que mudanças ou políticas projetadas para alterar o curso da economia devem ser feitas lentamente, e não de uma só vez. Esta frase descreve um cenário em que um banco central, como o Federal Reserve, atua para estimular ou desacelerar a economia. A frase é atribuída ao ganhador do Nobel Milton Friedman, que comparou um banco central que agia com muita força a um tolo no chuveiro. Quando o tolo percebe que a água está muito fria, ele liga a água quente. No entanto, a água quente demora um pouco para chegar, então o tolo simplesmente aumenta a água quente até o fim, eventualmente se queimando.
A expressão é melhor resumida como o cenário em que os bancos centrais ou os governos reagem exageradamente às oscilações do ciclo econômico e afrouxam as políticas monetárias e fiscais muito longe e muito rapidamente, sem esperar para avaliar o impacto de suas ações iniciais.
Quebrando o tolo no chuveiro
Qualquer mudança feita para estimular uma economia ampla, especialmente uma tão grande quanto os EUA, leva tempo para avançar. Uma medida como diminuir a taxa dos fundos federais leva cerca de seis meses para se integrar totalmente à economia. Portanto, os economistas são sempre cautelosos com o excesso de alcance e preferem pequenos passos consistentes para promover mudanças.
Friedman criou a metáfora do "tolo no chuveiro", que está constantemente mexendo nos controles de frio e calor, porque ele não percebe que há um atraso entre o tempo em que ele pede uma mudança de temperatura e quando essa mudança ocorre. Aplicada à economia, a metáfora sugere que os formuladores de políticas tendem a ultrapassar seus objetivos e tornar as coisas piores e não melhores.
Talvez a noção de idiota no chuveiro sempre seja um elemento remanescente nos mercados. Às vezes, especialmente durante períodos de dificuldades financeiras, os formuladores de políticas públicas e econômicas exageram e interpretam mal os sinais de alerta econômico e comercial. Por exemplo, no final de 2007, os prognósticos do mercado financeiro se perguntaram se o presidente do Federal Reserve, Ben Bernanke, estaria agindo como um tolo, cortando as taxas de juros de forma agressiva em resposta à crescente crise de crédito. As justificativas frequentemente apontavam que o Fed não fazia o suficiente durante a Grande Depressão.
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