Por que Warren Buffett te inveja
Ele foi chamado o melhor investidor de todos os tempos. Mas, por que Warren Buffett gostaria que ele tivesse menos dinheiro para investir? Continue lendo para descobrir como um investidor pequeno como você pode ter mais facilidade em gerar retornos altos do que o rico guru dos investimentos Warren Buffett. (Para saber mais sobre Warren Buffett e suas participações atuais, consulte Coattail Investor.)
A arte de investir em valor
Warren Buffett aperfeiçoou a arte do investimento em valor. Buffett era um estudante dedicado de Benjamin Graham, que ganhou fama nos anos 1920 com sua filosofia de investimento simples de medir o valor intrínseco de um negócio. De acordo com essa estratégia, se o preço das ações de uma empresa está sendo negociado abaixo do valor real, ele o compra. Buffett procura empresas bem gerenciadas, com modelos de negócios simples e fáceis de entender, altas margens de lucro e baixos níveis de dívida. Ele então determina quais são as perspectivas de crescimento da empresa nos próximos cinco ou dez anos. Se o preço das ações da empresa hoje é inferior a essas expectativas futuras, geralmente acaba como uma participação de longo prazo no portfólio de Buffett. (Descubra como julgar uma empresa lendo O valor oculto dos intangíveis .)
Buffett transformou a Berkshire Hathaway em um negócio de US $ 200 bilhões. De acordo com um artigo de agosto de 2005 de Gerald Martin e John Puthenpurackal, a estratégia de investimento de Buffett venceu o Índice Standard & Poor's 500 (S&P 500) em 20 dos 24 anos entre 1980 e 2003 e excedeu em 12, 24 o retorno médio anual do S&P 500 % Esses altos retornos não foram alcançados assumindo alto risco. O portfólio da Berkshire Hathaway é composto principalmente por ações de grande capitalização, como Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), Anheuser-Busch (NYSE: BUD) e Kraft Foods (NYSE: KFT). (Para saber a diferença entre ações de grandes e pequenas capitalizações, consulte Definição de capitalização de mercado .)
Crescimento
A composição é importante para o sucesso de Warren Buffett. Para fazer sua tela de radar, um investimento em ações deve ter uma alta probabilidade de atingir pelo menos uma taxa composta de crescimento anual de 10%. Quando ele começou, quatro décadas atrás, Buffett tinha à sua disposição uma ampla gama de ações que atendiam ou excederam o requisito de retorno mínimo. Naquela época, porém, o tamanho do portfólio de investimentos de Buffett era muito mais gerenciável.
Hoje, ser tão grande e bem-sucedido é um problema até para Buffett. Seu desafio está em como compor quantias tão grandes de dinheiro a taxas cada vez maiores. Para continuar gerando retornos compostos de alto nível em um portfólio massivo, Buffett deve assumir posições muito grandes e selecionar apenas as melhores ações de grande capitalização. Como tal, as ações que atingem seu limiar diminuíram drasticamente.
Em meados de 2007, por exemplo, Buffett aumentou suas participações no US Bancorp (NYSE: USB) em 59, 1% ou quase 14 milhões de ações, mas o impacto em seu portfólio foi de apenas 0, 74%. Ele aumentou suas participações na Sanofi-Aventis (NYSE: SNY) em 326%, para um total de 3, 5 milhões de ações, mas o impacto em seu portfólio foi de apenas 0, 18%.
Pequenos investimentos, altos retornos
Durante uma assembléia de acionistas em 1999, Warren Buffett lamentou que ele pudesse gerar retornos de 50% se tivesse menos dinheiro para investir. Ele não podia acumular US $ 100 milhões ou US $ 1 bilhão, a uma taxa de 50%. Isso ocorre porque são as empresas menores e de crescimento mais rápido que geralmente oferecem os maiores retornos. Pequenas ações de capitalização, no entanto, não podem ajudar Warren Buffett. Por exemplo, se Buffett investisse em uma empresa com valor de mercado de US $ 240 milhões e seu valor dobrasse, o impacto aumentaria o portfólio da Berkshire Hathaway em apenas 0, 3%. Considerando a quantidade de pesquisa envolvida, pode não valer a pena. Buffett fica longe das ações de pequena capitalização, apesar de seu potencial para altos retornos, porque ele não quer causar um aumento no preço de uma ação de pequena capitalização, nem deseja uma participação controladora. (Descubra por que as letras maiúsculas têm mais potencial de crescimento, leia As letras maiúsculas oferecem grandes vantagens .)
Buffett não é o único a se tornar vítima de seu próprio sucesso. Muitos dos fundos mútuos e carteiras de investimentos com melhor desempenho geralmente se aproximam de novos investidores porque se tornaram grandes demais para lidar. O inchaço dos ativos dificulta a obtenção de retornos superiores que os investidores esperam de fundos como esses.
Bottom Line
Para o investidor médio, é uma vantagem real ter somas menores de dinheiro para investir. Graças ao investimento on-line, à proliferação de pequenas empresas de alto desempenho e à abundância de ações que podem ser compradas diretamente de empresas sem a necessidade de um corretor, como planos de reinvestimento de dividendos (DRIPs) ou planos de compra direta, sendo um pequeno investidor nunca foi tão fácil ou mais acessível. Os pequenos investidores ainda podem obter diversificação com dólares de investimento limitados. Faça sua lição de casa, mantenha sua disciplina, escolha empresas de qualidade e mantenha-se no longo prazo. Se o fizer, seu dinheiro aumentará rapidamente, para a inveja do próprio Warren Buffett.