O que é abuso de informação privilegiada e é ilegal?

Um insider é uma pessoa que possui acesso a informações não públicas valiosas sobre uma corporação ou propriedade de ações equivalentes a mais de 10% do patrimônio de uma empresa. Isso faz com que os diretores de uma empresa e executivos de alto nível sejam informados.

Principais Takeaways

• Um insider é alguém com acesso a informações não públicas valiosas sobre uma corporação ou propriedade de ações equivalentes a mais de 10% do patrimônio de uma empresa.
• Os internos têm permissão legal para comprar e vender ações, mas as transações devem ser registradas na SEC.
• O uso de informações privilegiadas legais acontece com frequência, como quando um CEO compra de volta as ações da empresa ou quando os funcionários compram ações da empresa em que trabalham.
• O uso ilegal de informações materiais não públicas geralmente é usado para fins lucrativos.
• A SEC monitora o comércio ilegal de informações privilegiadas, analisando os volumes negociados, que aumentam quando não há notícias divulgadas pela empresa ou sobre ela.

Negociação com informações privilegiadas

Os internos têm permissão legal para comprar e vender ações da empresa e de quaisquer subsidiárias que as empregam. No entanto, essas transações devem ser devidamente registradas na Securities and Exchange Commission (SEC) e são feitas com registros antecipados. Você pode encontrar detalhes desse tipo de informação privilegiada no banco de dados EDGAR da SEC.

O uso de informações privilegiadas legais acontece com frequência, como quando um CEO compra ações de sua empresa ou quando outros funcionários compram ações da empresa em que trabalham. Muitas vezes, um CEO que compra ações pode influenciar o movimento dos preços das ações que possui. Um bom exemplo é quando Warren Buffett compra ou vende ações das empresas sob o guarda-chuva da Berkshire Hathaway.

Um equívoco comum é que todas as informações privilegiadas são ilegais, mas na verdade existem dois métodos pelos quais as informações privilegiadas podem ocorrer - uma é legal e a outra não.

Comércio ilegal de informações privilegiadas

A forma mais infame de informações privilegiadas é o uso ilegal de informações materiais não públicas para fins lucrativos. É importante lembrar que isso pode ser feito por qualquer pessoa, incluindo executivos da empresa, seus amigos e parentes, ou apenas uma pessoa comum na rua, desde que as informações não sejam conhecidas publicamente.

Por exemplo, suponha que o CEO de uma empresa de capital aberto divulgue inadvertidamente os lucros trimestrais de sua empresa enquanto faz um corte de cabelo. Se o cabeleireiro pegar essas informações e comercializá-las, isso é considerado comércio ilegal de informações privilegiadas e a SEC poderá tomar medidas.

A SEC pode monitorar o comércio ilegal de informações privilegiadas, analisando os volumes de negociação de qualquer ação em particular. Os volumes geralmente aumentam após a divulgação de notícias relevantes ao público, mas quando essas informações não são fornecidas e os volumes aumentam dramaticamente, isso pode funcionar como um sinalizador de aviso. A SEC investiga então para determinar com precisão quem é responsável pela negociação incomum e se era ilegal ou não.

Os 3 principais escândalos de escândalo em informações privilegiadas

Informações privilegiadas versus informações privilegiadas

Informações privilegiadas são o conhecimento de material relacionado a uma empresa de capital aberto que fornece uma vantagem injusta ao comerciante ou investidor. Por exemplo, digamos que o vice-presidente do departamento de engenharia de uma empresa de tecnologia ouça uma reunião entre o CEO e o CFO.

Duas semanas antes da empresa divulgar seus ganhos, o CFO divulga ao CEO que a empresa não atendeu às suas expectativas de vendas e perdeu dinheiro no último trimestre. A vice-presidente do departamento de engenharia sabe que sua amiga possui ações da empresa e avisa a amiga para vender suas ações imediatamente e procurar abrir uma posição curta. Este é um exemplo de informações privilegiadas porque os ganhos não foram divulgados ao público.

Suponha que a amiga do vice-presidente venda suas ações e reduza 1.000 ações da ação antes que os ganhos sejam liberados. Agora é comércio ilegal de informações privilegiadas. No entanto, se ela negociar o título depois que os ganhos forem liberados, isso não será considerado ilegal, porque ela não tem uma vantagem direta sobre outros traders ou investidores.