O que o Índice de Volatilidade (VIX) indica?

O CBOE Volatility Index (VIX) é uma medida das flutuações de preço esperadas nas opções do Índice S&P 500 nos próximos 30 dias. O VIX, geralmente denominado "índice de medo", é calculado em tempo real pelo Chicago Board Options Exchange (CBOE).

As palavras-chave nessa descrição são esperadas e nos próximos 30 dias . A natureza preditiva do VIX o torna uma medida da volatilidade implícita, não baseada em dados históricos ou análises estatísticas. O período de previsão também reduz as perspectivas para o curto prazo. (Veja também: O que é o CBOE Volatility Index? )

VIX e S&P 500

Não é instantâneo.

O VIX é considerado um reflexo do sentimento do investidor, mas é preciso lembrar que é um indicador importante. Em outras palavras, não deve ser interpretado como um sinal de um movimento imediato do mercado.

Por exemplo, em 9 de novembro de 2017, o VIX subiu 22% durante o pregão por receio de atrasos no plano de reforma tributária. Enquanto isso, o S&P 500 caiu menos de um ponto percentual.

Embora o VIX tenha revelado altos níveis de ansiedade dos investidores, o Investopedia Anxiety Index (IAI) permaneceu neutro. O IAI é construído analisando quais tópicos geram mais interesse do leitor em um determinado momento e comparando-o com os eventos reais nos mercados financeiros. Ele divide a ansiedade dos investidores em três categorias distintas - 1) macroeconômica; 2) mercado; e 3) débito e crédito.

Não é perfeito.

O VIX é considerado um reflexo do sentimento do investidor e, no passado, foi um dos principais indicadores de uma queda no S&P 500, mas esse relacionamento pode estar mudando nos últimos tempos. Por exemplo, nos três meses entre 8 de agosto de 2017 e 8 de novembro de 2017, o VIX aumentou 19% - aparentemente sugerindo ansiedade entre os participantes do mercado e implicando que o S&P 500 deveria estar em uma trajetória descendente. No entanto, o S&P 500 estava ocupado escalando máximos de todos os tempos durante esse período.

Enquanto isso, o IAI, que também provou ser um indicador importante para o VIX, começou a mostrar alguma divergência. Durante o período mencionado acima, apesar de algumas preocupações com o mercado, o IAI geral realmente diminuiu. (Para saber mais, consulte: Rastreando a volatilidade: como o VIX é calculado .)

A linha inferior

O sentimento desempenha um grande papel na tomada de decisões para os mercados de ações e, nessa medida, pode ser uma boa idéia dar uma olhada no VIX. No entanto, o índice está longe de ser perfeito, e os investidores devem considerar quanto peso desejam atribuir a ele. Afinal, o VIX foi comparado a um cassino e houve alegações sobre alguns traders potencialmente influenciando o índice para sua própria vantagem. (Veja também: Alguém está manipulando o VIX? )