O Petro da Venezuela não é apoiado por petróleo. Nem é uma criptomoeda (opinião)

[David Floyd é escritor da equipe da Investopedia. As opiniões expressas pelos colunistas são do autor e não refletem necessariamente as opiniões da Investopedia como um todo.]

Em 20 de fevereiro, o vice-presidente venezuelano Tareck El Aissami - acusado de narcotráfico e auxiliar os membros do Hezbollah - anunciou o início da pré-venda do petro, dizendo que o lançamento da criptomoeda coloca a Venezuela "na vanguarda do futuro". Isso é duvidoso, e não apenas porque não há evidências, de acordo com a Ars Technica, de que os US $ 735 milhões supostamente investidos durante o primeiro dia da pré-venda mudaram de mãos.

O presidente do país, Nicolás Maduro, revelou que o governo criaria uma "criptomoeda apoiada por reservas da riqueza venezuelana - de ouro, petróleo, gás e diamantes" em 3 de dezembro. Enquanto esse anúncio precedia o pivô do antigo chá de gelo de Long Island à criptomoeda mineração - eles são chamados Long Blockchain Corp. (LBCC) agora - e a oferta inicial de moedas da Eastman Kodak Co. (KODK), os três devem ser vistos da mesma maneira: entidades afogando-se em uma ilha de dinheiro burro. A Kodak não obteve lucro desde 2013, ano em que emergiu da falência. O longo Blockchain está perdendo dinheiro por mais tempo. Ambas as empresas viram suas ações subirem em percentagens de três dígitos após esses anúncios.

A situação da Venezuela não é tão diferente assim. Sua liderança destruiu a economia, embora o país desfrute de maiores reservas de petróleo do que a Arábia Saudita. Os hospitais ficaram sem remédio, as crianças estão passando fome, a moeda foi inflada no esquecimento, e o presidente - que parece ter sobrevivido aos expurgos de seu antecessor por incompetência não ameaçadora - passa seu tempo tocando como DJ no programa de rádio Salsa Hour (enganosamente chamado demora muito mais que uma hora).

Como Kodak e Long Island, o governo da Venezuela espera um resgate de bolhas de criptomoeda, e há alguma chance de que o consigam, apesar das advertências do Departamento do Tesouro dos EUA de que investir em petro poderia violar sanções e a declaração neutralizada do congresso venezuelano de que o petro é ilegal.

O que não vai acontecer é outra das promessas de Maduro, de "avançar uma nova forma de financiamento internacional". O petro não é inovador. Não é apoiado por nada. Se for uma criptomoeda - as primeiras indicações sugeriram que não, enquanto as descrições subsequentes são apenas confusas - é inútil. (Veja também, a Venezuela insta 10 nações latino-americanas a adotarem sua petro-criptomoeda. )

Nota sobre atualizações

Este artigo foi publicado originalmente em 16 de janeiro, com base em informações disponíveis no governo venezuelano da época. Foi atualizado para refletir a publicação do white paper da petro em 31 de janeiro e da pré-venda da petro em 20 de fevereiro. Como esses dois eventos incluíram afastamentos significativos e inexplicáveis ​​de declarações anteriores, o artigo original permaneceu praticamente inalterado, com novas informações adicionadas em seções separadas.

O Petro não é apoiado em nada

Em uma entrevista ofensiva que aparece na mídia estatal venezuelana, o engenheiro de ciência da computação e empresário de blockchain David Jaramillo disse a Celag, um think tank simpático, que o valor do petro

"não será definido pela especulação do mercado, que muitas vezes provoca grandes flutuações de alta e baixa. O preço do petro estará relacionado ao preço internacional de ouro, gás, petróleo e diamantes. É assim que a comunidade de investimentos em moeda digital tem sido desejo por um longo tempo. "

A ideia de que os preços das commodities - sujeitas a flutuações bastante acentuadas - ditará o preço do petro é absurda. Mesmo aceitando a alegação de Maduro de que o token é respaldado por recursos naturais, essa influência estabilizadora dificilmente importaria, dado os rápidos aumentos e bustos do mercado de criptomoedas. Enquanto isso, a alegação de que os investidores de criptomoeda estão clamando por moedas lastreadas em commodities é estranha: foi tentada, com certeza, mas apenas porque tudo tem.

Mais importante, porém, afirma que o petro é apoiado por petróleo ou qualquer outra coisa que seja oca. O governo venezuelano tem estado bastante silencioso sobre o que esse apoio implica. O Decreto 3.196, artigo 4, diz que consistirá em um contrato de compra de um barril de petróleo por token; "ou quaisquer mercadorias que o país decidir"; esse arranjo quase certamente não permite que os investidores exijam entrega física. Então, o que eles podem conseguir?

O artigo 5 oferece esta garantia:

"O detentor da petro poderá realizar uma troca de valor de mercado do ativo criptográfico pelo equivalente em outra criptomoeda ou em bolívares [moeda fiduciária da Venezuela] à taxa de câmbio do mercado publicada pela bolsa nacional de criptografia de ativos".

Mas o cenário está embaçado por referências aparentemente contraditórias no artigo 4 à cesta da OPEP denominada em dólares e à cesta de petróleo venezuelana agora denominada em yuan, cujos preços divergiram mesmo quando ambos foram cotados em dólares. Que tipo de taxa bolívar os investidores podem esperar que a bolsa nacional ofereça? Se a taxa de câmbio oficial de bolívar por dólar de 10 para 1 é alguma indicação, não é boa: a taxa de mercado está mais próxima de 100.000 bolívares ao dólar. (A taxa oficial foi desvalorizada desde então, mas não corresponde remotamente à taxa de mercado.)

Gaceta Oficial Extraordinaria N 6.346 Superintendencia de criptovisos e detalles del petro por Banca y Negocios no Scribd

Em resumo, os petros são "apoiados por petróleo", o que significa que você pode trocá-los por papel-moeda venezuelano, que é tão inútil que os ladrões não o aceitam, nas trocas oficiais do governo venezuelano, na taxa de câmbio oficial provavelmente absurda do governo venezuelano.

Atualização: Definitivamente não é apoiada por nada

Em 31 de janeiro, o governo venezuelano divulgou um documento branco que deixava claro que o petro não tem nada a ver com petróleo. Não houve menção ao governo trocando petros por nada. Em vez disso, as autoridades o aceitarão como pagamento de impostos, o que dificilmente abalará a terra para uma moeda emitida pelo governo. Mesmo se esse "apoio estatal" conferir algum valor real à petro, isso é relevante apenas para os contribuintes venezuelanos.

O white paper oferece uma fórmula para determinar a taxa de câmbio bolívar oficial do petro, que é a seguinte:

Existe uma referência ao preço do petróleo e uma referência à taxa oferecida pelas bolsas oficiais, aparentemente diferente da taxa pela qual as autoridades tributárias a aceitarão. Depois, há a "taxa de desconto" Dv, que deve cair de 30% durante a pré-venda para 0%.

Na realidade, no entanto, o governo quase certamente aceitará o petro na proporção em que se sente como aceitá-lo. As promessas do governo de honrar suas dívidas já carecem de credibilidade, já que estão em falta nos títulos em circulação.

Petro também não é uma criptomoeda

Portanto, o petro não é realmente apoiado por petróleo, mas é mesmo uma criptomoeda ">

"O maravilhoso do mundo da criptomoeda é que os custos e comissões de transferência tendem a ser zero. É uma maneira de democratizar os fluxos financeiros, sem considerar o país ou o estrato social do investidor. Isso é possível através da tecnologia blockchain, que ativa ativos digitais. utilizar, em que a descentralização da informação permita um mercado sem intermediação ou manipulação por terceiros ".

Ignore o fato de que as taxas de transação do bitcoin ficaram em média acima de US $ 30 quando Jaramillo fez essa reivindicação sobre custos zero. A referência à "descentralização" é muito mais enganosa. Para resgatar um petro "lastreado em petróleo", você deve vendê-lo em uma bolsa do governo por uma taxa do governo, uma abordagem interessante para "um mercado sem intermediação". (O decreto deixa claro que os investidores podem usar trocas independentes, onde prevaleceriam as taxas de mercado.)

Depois, há as referências do governo à mineração. Embora os detalhes sobre as especificações técnicas do petro sejam basicamente inexistentes, é difícil imaginar por que a moeda precisaria ser extraída. Em bitcoin, ethereum e outras criptomoedas descentralizadas, a mineração é o cálculo artificialmente difícil que os nós da rede devem executar para adicionar um novo bloco à cadeia. Os cálculos em si não realizam nada: o objetivo é tornar o ataque à rede muito caro para valer a pena. A mineração impede que qualquer parte possa controlar a rede. (Veja também, O que é mineração de Bitcoin? )

Portanto, se o governo controla todos os nós, a mineração não serve para nada. Os mineiros do petro estão sendo registrados pelo governo. Uma promessa recente de Maduro de "criar fazendas de mineração de criptomoeda em todos os estados e municípios do país" implica fortemente que a rede está centralizada. Uma rede centralizada pode usar apenas um banco de dados, que consome muito menos recursos. As fazendas de mineração da Venezuela provavelmente não farão muito mais do que desperdiçar eletricidade.

Tudo sobre o petro, das taxas de câmbio oficiais às operações oficiais de mineração, resume-se a um ditado do governo: que seja feito, ou em latim, "fiat". Petro não é uma criptomoeda.

Atualização: Não importa, é um token baseado no Ethereum agora

Só que agora, petro aparentemente é uma criptomoeda. O white paper retira todas as referências à mineração e diz que o petro será um token ERC20 baseado no ethereum. Em outras palavras, o petro pode ser legitimamente descentralizado, na medida em que o governo é incapaz de controlar e manipular transações como poderia com a mineração centralizada - mas o que isso importa?

Agora é apenas mais uma OIC. Houve milhares deles, a maioria quase inútil. Petro se transformou em um GoFundMe glorificado. É evidente que a Venezuela não aceitará sua outra moeda emitida pelo governo, o bolívar, agora praticamente inútil, em troca de petro. Apenas dinheiro real. Se uma empresa norte-americana estivesse levantando fundos com base nessas reivindicações vazias, a SEC já o teria encerrado.

Outra atualização: esqueça o Ethereum, agora é baseado no NEM

De acordo com um "manual do comprador" lançado em conjunto com a pré-venda do petro em 20 de fevereiro, a moeda será baseada no blockchain NEM, não no ethereum. Nenhuma explicação é dada para essa alteração. Enquanto isso, o white paper foi atualizado para omitir toda menção ao petro como um token ERC20.

O white paper atualizado explica que o petro será de fato alojado em sua própria blockchain, com tokens baseados em NEM agindo para reservar eventuais tokens baseados em petro. Nenhuma palavra na forma que o blockchain assumirá.

Esse petro formará sua própria rede, porém, está mais alinhado com as descrições iniciais oferecidas por Maduro. Também explica por que o governo precisaria de mineradores - exceto, como observado acima, não é verdade: quando uma entidade controla a maioria ou todos os nós, a mineração não serve para nada.

É uma coisa de governança

O primeiro bloco que o criador de bitcoin já explorou (em 3 de janeiro de 2009) continha uma mensagem, uma manchete do London Times daquela manhã sobre um resgate financeiro planejado. O texto foi interpretado como mais do que um carimbo de data / hora: este era o ponto mais baixo da crise financeira, e Satoshi provavelmente estava se metendo em instituições financeiras perfidantes, má governança e cronicismo onipresente. O Bitcoin, um sistema sem intermediários, deveria estar imune a esses problemas - ou pelo menos um pouco melhor ao lidar com eles.

De fato, a má governança assombrou o bitcoin, mas a idéia de que Maduro - um ditador que encarcerou oponentes políticos, reescreveu a constituição e castrou a legislatura - tentaria cooptar o bitcoin é profundamente irônico. O objetivo era tirar instituições corruptas de cena, não salvá-las.

Investir em criptomoedas e outras Ofertas Iniciais de Moedas ("ICOs") é altamente arriscado e especulativo, e este artigo não é uma recomendação da Investopedia ou do escritor para investir em criptomoedas ou outras ICOs. Como a situação de cada indivíduo é única, um profissional qualificado deve sempre ser consultado antes de tomar qualquer decisão financeira. A Investopedia não faz representações ou garantias quanto à precisão ou pontualidade das informações aqui contidas. Na data em que este artigo foi atualizado, o autor não tem posição em nenhuma criptomoeda.