Executivos lucrando com recompras recorde: funcionário da SEC

A ampla reforma tributária do presidente Donald Trump, aprovada no Congresso em dezembro, reduziu a taxa de imposto corporativo e liberou bilhões de dólares em economias para algumas das empresas mais poderosas da América. Enquanto os republicanos haviam prometido que a reforma tributária chegaria aos trabalhadores dos EUA e estimularia o crescimento econômico, um alto funcionário da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) defende que os principais executivos corporativos tenham ganho desproporcionalmente a medida de US $ 1, 5 trilhão.

As recompras de ações recorde em 2018 foram usadas para engordar as carteiras das equipes de gerenciamento corporativas da América, de acordo com Robert Jackson Jr., um comissário da SEC indicado por Trump. Em discurso na segunda-feira, Jackson argumentou que os executivos lucraram com suas ações após grandes anúncios de recompra, lucrando com um aumento no preço das ações que geralmente ocorre após um aviso de recompra, conforme reportado pela CNBC. (Veja também: A lucratividade da empresa atinge altas nos cortes de impostos: Goldman. )

As recompras de ações totalizaram US $ 178 bilhões no primeiro trimestre, atingindo um recorde de US $ 171, 43 bilhões apenas no mês de maio. Em junho, já foram anunciados US $ 51, 1 bilhões em recompras, de acordo com a empresa de dados de mercado TrimTabs.

Informações Privilegiadas e de Recompra

Embora as reformas bancárias da Dodd-Frank tenham passado em 2010 após a crise financeira, pretendiam manter os investidores informados sobre como os executivos estavam descontando suas ações, o regulador indicou que ainda há muita área cinzenta sobre o assunto.

"Veja, a nota fiscal de Trump desencadeou uma onda sem precedentes de recompras, e eu me preocupo que as regras e a supervisão corporativa da SEC estejam dando aos executivos mais uma chance de sacar às custas dos investidores", disse Jackson, nomeado no início deste ano para preencher um assento democrata designado no painel de cinco membros da SEC.

Jackson indicou que das 385 vezes que as empresas anunciaram programas de recompra de ações nos últimos 15 meses, metade do tempo em que pelo menos um executivo vendeu ações. Enquanto isso, a venda de informações privilegiadas ocorreu duas vezes mais nos oito dias após um anúncio de recompra, já que os executivos se beneficiaram de um aumento médio de 2, 5% das ações após os anúncios de recompra. Nesses períodos de oito dias, Jackson e sua equipe descobriram que as pessoas vendidas vendiam cerca de US $ 500.000 em ações por dia, representando um aumento de 400% nos dias que antecederam o aviso de recompra.

"Essa negociação não é necessariamente ilegal. Mas é preocupante, porque é mais uma evidência de que os executivos estão gastando mais tempo com ações de curto prazo do que com a criação de valor a longo prazo", disse Jackson, pedindo a abertura da SEC. um período de comentários que lhe permitiria rever seus regulamentos sobre o assunto, conforme relatado pela CNBC. Ele acrescentou que os conselhos da empresa devem aprovar saques de executivos e que eles podem exigir relatórios aos acionistas quando isso ocorrer.

Na semana passada, os touros do UBS emitiram uma nota prevendo US $ 2, 5 bilhões a serem gastos pelas empresas americanas em recompras de ações, dividendos e fusões e aquisições (M&A) este ano. (Veja também: Recompras de ações dobram sob o plano tributário de Trump. )