Faça com que os ex-dividendos trabalhem para você

O comportamento do preço ex-dividendo das ações ordinárias é uma fonte contínua de confusão para os investidores. Continue lendo para saber o que acontece com o valor de mercado de uma ação quando ela é "ex" (como no ex-dividendo) e por quê. Também forneceremos algumas idéias que podem ajudá-lo a se apegar a mais de seus dólares suados.

Principais Takeaways

• Ao comprar e vender ações, é importante prestar atenção não apenas à data ex-dividendo, mas também às datas de registro e liquidação, a fim de evitar conseqüências fiscais negativas.
• O valor de uma ação diminui aproximadamente sobre o valor do dividendo quando a ação sai ex-dividendo.
• Os investidores que possuem fundos mútuos devem descobrir a data ex-dividendo para esses fundos e avaliar como a distribuição afetará sua fatura fiscal.

Como funciona?

Vamos considerar, por exemplo, uma empresa chamada Jack Russell Terriers Inc. que opera na Nasdaq sob o símbolo verdadeiramente apropriado "HYPER" e atualmente custa US $ 10 por ação. Devido à popularidade de Jack Russell Terriers, o HYPER teve ganhos recordes; portanto, o conselho de administração decide declarar um dividendo extra especial de US $ 1 por ação com uma data recorde de terça-feira, 19 de março de 2019. A data ex-dividendo ou ex-data, será um dia útil antes, na segunda-feira, 18 de março.

Se você comprar as ações na sexta-feira, 15 de março, receberá o dividendo de US $ 1, porque as ações estão sendo negociadas com (ou "cum") dividendo. Se você esperar para comprar as ações até segunda-feira, 18 de março, não terá direito ao dividendo anual de US $ 1. Lembre-se de que a data da compra e as datas de propriedade diferem. Em 2017, a data de liquidação dos títulos negociáveis ​​foi reduzida de três para dois dias. Portanto, para possuir ações na data do registro - ou seja, ser um acionista registrado na terça-feira, 19 de março -, é necessário comprar as ações um dia antes da data ex-dividendo.

O valor das ações

O que acontecerá com o valor das ações entre o fechamento na sexta-feira e o aberto na segunda-feira? Bem, se você pensar sobre isso no contexto do valor real, essas ações realmente valerão US $ 1 a menos na segunda-feira, 18 de março, do que na sexta-feira, 15 de março. Portanto, seu preço deve cair aproximadamente esse valor entre o fechamento dos negócios na sexta-feira e abertura de negócios na segunda-feira.

As datas de compra e propriedade de ações não são as mesmas; Para ser um acionista registrado de uma ação, você deve comprar ações dois dias antes da data de liquidação.

Em geral, esperamos que o valor de uma ação da HYPER diminua aproximadamente o valor do dividendo (US $ 1) quando a ação for ex-dividendo. O termo "sobre" é usado livremente aqui, porque os dividendos são tributados e a queda de preço real pode estar mais próxima do valor após o imposto do dividendo. Isso é um pouco difícil de medir, pois diferentes taxas e regras de impostos se aplicam a diferentes compradores, mas seria seguro supor que ele caia cerca de 15%, pois a HYPER paga um dividendo qualificado.

Digamos que Bob esteja empolgado com os ganhos da HYPER e compre 100 ações na sexta-feira, 15 de março, para liquidação na terça-feira, 19 de março, a um preço de US $ 10 por ação. O que acontece? Como você sabe, a ex-data é um dia útil antes da data do registro. As ações serão ex-dividendo (negociação sem direito a pagamento de dividendos) na segunda-feira, 18 de março de 2019. Bob possui as ações na terça-feira, 19 de março, porque comprou as ações com direito ao dividendo.

Em outras palavras, Bob receberá uma distribuição de dividendos de US $ 100 (US $ 1 x 100 ações). Seu cheque será enviado por correio na quarta-feira, 20 de março de 2019 (os cheques de dividendos são enviados por correio ou transferidos eletronicamente no dia seguinte à data do registro). Quando a ação sair ex-dividendo na segunda-feira, 18 de março, seu valor cairá cerca de US $ 0, 85 (US $ 1 x 0, 85 [1 - o suporte de imposto]). Portanto, no dia seguinte, em teoria, as ações devem ser negociadas por aproximadamente US $ 9, 15 (ou US $ 10 - US $ 0, 85).

Pense antes de agir

Agora que você entende como o preço se comporta, vamos considerar se Bob precisa se preocupar com isso ou não. Se ele está comprando o HYPER em uma conta qualificada (em outras palavras, um IRA, 401 (k) ou qualquer outra conta com imposto diferido), ele não deve se preocupar muito, porque não deve impostos até que retire seu dinheiro ou, se ele fizer sua compra em um Roth IRA, eles não são devidos.

No entanto, se Bob compra o HYPER em uma conta não qualificada e atualmente tributável, ele realmente precisa ter cuidado. Digamos que Bob mal possa esperar para colocar suas patas em algumas ações da HYPER, e ele as compra com uma data de liquidação na sexta-feira, 15 de março (em outras palavras, quando estão negociando com direito ao dividendo). Ele paga US $ 10 por ação. Suponha que, no dia seguinte, o HYPER caia para aproximadamente US $ 9, 15. Bob terá uma perda de capital não realizada e, para adicionar insulto à lesão, ele terá que pagar impostos sobre os dividendos que receber. O portfólio de Bob perderá dinheiro e ele deve dinheiro ao tio Sam pelos US $ 100 em dividendos que recebe! Claramente, Bob deveria ter comprado ações da HYPER no primeiro dia de ex-dividendos e pagado o preço mais baixo, permitindo que ele evitasse os impostos do tio Sam sobre os US $ 0, 85 que perdeu.

Fundos mútuos

Esse cenário também precisa ser considerado na compra de fundos mútuos, que pagam lucros para financiar acionistas.

Por lei, os fundos mútuos devem distribuir lucros da venda de valores mobiliários do fundo aos acionistas a cada ano na forma de dividendos de receita e / ou ganhos de capital de curto e longo prazo, mesmo que o valor do NAV real de seu fundo mútuo caia . Essa distribuição aos acionistas é um evento tributável, mesmo que o investidor esteja reinvestindo dividendos e ganhos de capital.

Por que os fundos de investimento não mantêm os lucros e os reinvestem? De acordo com a Lei das Sociedades de Investimento de 1940, é permitido que um fundo distribua praticamente todos os seus ganhos aos acionistas do fundo e evite pagar impostos corporativos sobre seus lucros comerciais. Ao fazer isso, ele pode reduzir as despesas do fundo (os impostos são, obviamente, um custo para fazer negócios), o que aumenta os retornos e faz com que os resultados do fundo pareçam muito mais robustos.

O que um investidor deve fazer? Bem, assim como no exemplo HYPER, os investidores devem descobrir quando o fundo vai "ex" (isso geralmente ocorre no final do ano, mas comece a chamar seu fundo em outubro). Se você possui investimentos atuais no fundo, avalie como essa distribuição afetará sua fatura fiscal. Se você comprou ações que estão sendo negociadas atualmente por menos do que o preço pago por elas, considere vender para receber o prejuízo fiscal e evitar pagamentos de impostos nas distribuições do fundo. Se você estiver pensando em fazer uma compra nova ou adicional para um fundo de investimento, faça-o após a data ex-dividendo.

A linha inferior

Não é o que você faz que realmente importa - é o que você guarda. Estar atento a essas circunstâncias ex-dividendos deve ajudá-lo a manter mais do seu dinheiro suado no bolso e fora dos cofres do IRS. (Para leitura relacionada, consulte "Venda de ações antes da data do ex-dividendo")