Negociação de contratos futuros de ouro e prata

Os contratos futuros de ouro e prata podem oferecer uma proteção contra a inflação, uma ação especulativa, uma classe de investimento alternativa ou uma proteção comercial para investidores que buscam oportunidades fora do patrimônio tradicional e títulos de renda fixa. Neste artigo, abordaremos o básico dos contratos futuros de ouro e prata e como eles são negociados, mas esteja avisado: negociar neste mercado envolve riscos substanciais, que podem ser um fator maior do que seus perfis de retorno positivos.

O que são contratos futuros de metais preciosos?

Um contrato futuro de metais preciosos é um contrato juridicamente vinculativo para a entrega de ouro ou prata a um preço acordado no futuro. Uma bolsa de futuros padroniza os contratos quanto à quantidade, qualidade, hora e local de entrega. Somente o preço é variável.

Os hedgers usam esses contratos como uma maneira de gerenciar o risco de preço em uma compra ou venda esperada do metal físico. Os futuros também oferecem aos especuladores a oportunidade de participar dos mercados sem nenhum apoio físico.

Duas posições diferentes podem ser adotadas: uma posição longa (compra) é uma obrigação de aceitar a entrega do metal físico, enquanto uma posição curta (venda) é a obrigação de realizar a entrega. A grande maioria dos contratos de futuros é compensada antes da data de entrega. Por exemplo, isso ocorre quando um investidor com uma posição longa inicia uma posição curta no mesmo contrato, eliminando efetivamente a posição longa original.

Vantagens dos contratos futuros

Os contratos futuros de negociação oferecem mais alavancagem financeira, flexibilidade e integridade financeira do que negociar as próprias mercadorias porque elas são negociadas em bolsas centralizadas.

Alavancagem financeira é a capacidade de negociar e gerenciar um produto de alto valor de mercado com uma fração do valor total. Os contratos futuros de negociação são feitos com uma margem de desempenho, que requer consideravelmente menos capital que o mercado físico. A alavancagem fornece aos especuladores um perfil de investimento de maior risco / maior retorno.

Por exemplo, um contrato futuro de ouro controla 100 onças troy ou um tijolo de ouro. O valor em dólar desse contrato é 100 vezes o preço de mercado por uma onça de ouro. Se o mercado for negociado a US $ 600 por onça, o valor do contrato será de US $ 60.000 (US $ 600 x 100 onças). Com base nas regras de margem de câmbio, a margem necessária para controlar um contrato é de apenas US $ 4.050. Assim, por US $ 4.050, pode-se controlar US $ 60.000 em ouro. Como investidor, isso permite que você aproveite US $ 1 para controlar aproximadamente US $ 15.

Nos mercados futuros, é tão fácil iniciar uma posição curta quanto uma posição longa, dando aos participantes uma grande flexibilidade. Essa flexibilidade oferece aos hedgers a capacidade de proteger suas posições físicas e para os especuladores tomarem posições com base nas expectativas do mercado.

As bolsas de futuros de ouro e prata não oferecem riscos de contraparte aos participantes; isso é garantido pelos serviços de compensação das bolsas. A troca atua como um comprador para cada vendedor e vice-versa, diminuindo o risco caso uma das partes deixe de cumprir suas responsabilidades.

Especificações de contratos futuros

Existem alguns contratos de ouro diferentes negociados nas bolsas dos EUA: um na COMEX e dois na eCBOT. Há um contrato de 100 onças troy que é negociado em ambas as bolsas e um mini contrato (33, 2 onças troy) negociado apenas no eCBOT.

A Silver também possui dois contratos de negociação no eCBOT e um na COMEX. O "grande" contrato é de 5.000 onças, que é negociado em ambas as bolsas, enquanto o eCBOT possui um mini por 1.000 onças.

Futuros de ouro

O ouro é negociado em dólares e centavos por onça. Por exemplo, quando o ouro é negociado a US $ 600 por onça, o contrato tem um valor de US $ 60.000 (US $ 600 x 100 onças). Um comerciante que custa US $ 600 e vende por US $ 610 ganha US $ 1.000 (US $ 610 - US $ 600 = lucro de US $ 10; US $ 10 x 100 onças = US $ 1.000). Por outro lado, um trader comprado a US $ 600 e vendido a US $ 590 perderá US $ 1.000.

O movimento mínimo do preço, ou tamanho do tick, é de 10 centavos. O mercado pode ter uma ampla variedade, mas deve se mover em incrementos de pelo menos 10 centavos.

O eCBOT e o COMEX especificam a entrega nos cofres da área de Nova York. Esses cofres estão sujeitos a alterações pela bolsa. Os meses mais ativos negociados (de acordo com o volume e os juros em aberto) são fevereiro, abril, junho, agosto, outubro e dezembro.

Para manter um mercado ordenado, essas trocas estabelecerão limites de posição. Um limite de posição é o número máximo de contratos que um único participante pode manter. Existem limites de posição diferentes para hedgers e especuladores.

Futuros em Prata

A prata é negociada em dólares e centavos por onça como ouro. Por exemplo, se a prata for negociada a US $ 10 por onça, o contrato "grande" terá um valor de US $ 50.000 (5.000 onças x US $ 10 por onça), enquanto o mini seria US $ 10.000 (1.000 onças x US $ 10 por onça).

O tamanho do tick é de US $ 0, 001 por onça, o que equivale a US $ 5 por grande contrato e US $ 1 pelo mini contrato. O mercado pode não negociar em um incremento menor, mas pode negociar múltiplos maiores, como moedas de um centavo.

Como o ouro, os requisitos de entrega para as duas bolsas especificam cofres na área de Nova York. Os meses mais ativos para entrega (de acordo com o volume e os interesses em aberto) são março, maio, julho, setembro e dezembro.

A prata, como o ouro, também possui limites de posição estabelecidos pelas bolsas.

Hedgers e especuladores no mercado futuro

A principal função de qualquer mercado futuro é fornecer um mercado centralizado para aqueles que têm interesse em comprar ou vender mercadorias físicas em algum momento no futuro. O mercado futuro de metais ajuda os hedgers a reduzir o risco associado a movimentos adversos de preços no mercado à vista. Exemplos de hedgers incluem cofres bancários, minas, fabricantes e joalheiros.

Os hedgers assumem uma posição no mercado que é o oposto de sua posição física. Devido à correlação de preços entre o mercado futuro e o mercado spot, um ganho em um mercado pode compensar perdas no outro. Por exemplo, um joalheiro com medo de pagar preços mais altos por ouro ou prata compraria um contrato para garantir um preço garantido. Se o preço de mercado do ouro ou da prata subir, eles terão que pagar preços mais altos pelo ouro / prata.

No entanto, como o joalheiro assumiu uma posição comprada nos mercados futuros, ele poderia ter ganho dinheiro com o contrato futuro, o que compensaria o aumento no custo de compra do ouro / prata. Se o preço em dinheiro do ouro ou da prata e os preços futuros caíssem, o hedger perderia suas posições no mercado futuro, mas pagaria menos ao comprar ouro ou prata no mercado à vista.

Diferentemente dos hedgers, os especuladores não têm interesse em receber entregas, mas tentam lucrar assumindo riscos de mercado. Os especuladores incluem investidores individuais, fundos de hedge ou consultores de negociação de mercadorias (CTAs).

Os especuladores vêm em todas as formas e tamanhos e podem estar no mercado por diferentes períodos de tempo. Aqueles que entram e saem do mercado com frequência em uma sessão são chamados de cambistas. Um comerciante do dia mantém uma posição por mais tempo do que um cambista, mas geralmente não da noite para o dia. Um operador de posição mantém por várias sessões. Todos os especuladores precisam estar cientes de que, se um mercado se mover na direção oposta, a posição poderá resultar em perdas.

A linha inferior

Se você é um hedger ou um especulador, é crucial lembrar que a negociação envolve riscos substanciais e não é adequada para todos. Embora possa haver lucros significativos para quem se envolve em negociações de futuros de ouro e prata, lembre-se de que é melhor deixar as negociações de futuros para os comerciantes que possuem a experiência necessária para ter sucesso nesses mercados.