Investimento inadequado (inadequação)
Um investimento inadequado é quando um investimento - como ações ou títulos - não atende aos objetivos e meios de um investidor. A estratégia de investimento também pode ser inadequada. Por exemplo, o mix de ativos do portfólio pode estar errado ou os investimentos adquiridos podem ser muito agressivos ou de baixo risco para o que o cliente precisa ou deseja.
Na maioria das partes do mundo, os profissionais financeiros têm o dever de tomar medidas que garantam que um investimento seja adequado para um cliente. Nos Estados Unidos, essas regras são impostas pela Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA). Adequação não é o mesmo que responsabilidade fiduciária.
Repartição de um investimento inadequado (inadequação)
Os investimentos inadequados variam entre os participantes do mercado. Nenhum investimento, além de fraudes definitivas, é inerentemente adequado ou inadequado. A adequação depende da situação do investidor.
Para uma viúva de 85 anos que vive com renda fixa, investimentos especulativos como opções, futuros e estoques de centavo podem ser inadequados porque a viúva tem uma tolerância de baixo risco. Ela está usando o capital em suas contas de investimentos, junto com os retornos, para viver. Ela e seu consultor de investimentos provavelmente não estariam dispostos a colocar seu capital em risco excessivo, pois há um tempo mínimo em seu horizonte de investimentos para recuperar as perdas, caso ocorram.
Por outro lado, uma pessoa na casa dos vinte ou trinta anos pode estar disposta a correr mais riscos. Eles ainda estão trabalhando e ainda não precisam de seus investimentos para sobreviver. Mais riscos podem resultar em retornos mais altos no longo prazo, e o horizonte de investimento mais longo significa que eles terão tempo para recuperar quaisquer perdas de curto prazo que possam ocorrer. Investimentos de risco muito baixo podem ser inadequados para esse investidor.
A idade não é o único fator ao determinar quais investimentos são inadequados. Renda, renda futura esperada, conhecimento financeiro, estilo de vida e preferências pessoais são alguns dos outros fatores que também devem ser considerados. Por exemplo, algumas pessoas preferem jogar pelo seguro, enquanto outras correm riscos.
O teste do sono é um conceito simples que ajuda nesse sentido: se um investidor não consegue dormir por causa de seus investimentos, algo está errado. Altere o nível de risco até ficar confortável. O risco é então combinado com os outros fatores para encontrar investimentos adequados ou criar a estratégia de investimento adequada.
Responsabilidade fiduciária
Adequação e inadequação não são o mesmo que responsabilidade fiduciária. São essencialmente níveis diferentes de atendimento ao cliente, sendo a responsabilidade fiduciária o protocolo mais rigoroso. Um consultor de investimentos com taxa paga tem a responsabilidade fiduciária de encontrar investimentos e estratégias de investimento que sejam adequados para seus clientes. Um corretor com base em comissão, talvez você ligue para o call center do seu corretor, normalmente não tem uma responsabilidade fiduciária com um cliente, mas ele ainda procura investimentos adequados.
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