O incentivo para comprar uma ação sem dividendos

Embora os dividendos sejam a única receita direta (dinheiro pago) aos acionistas, o retorno total da posse de uma ação é o dividendo mais o ganho de capital do preço da ação.

Um dividendo é uma distribuição de uma parte dos ganhos de uma empresa pagos a uma classe de seus acionistas, a critério do conselho de administração. Os investidores costumam ver o dividendo da empresa pelo seu rendimento, que mede o dividendo em termos de uma porcentagem do preço atual de mercado.

Empresas que pagam dividendos

As ações que pagam dividendos consistem principalmente de empresas bem estabelecidas e maduras. Essas empresas cresceram a um ponto em que agora são líderes em seus setores, caracterizadas por ter um crescimento de lucros lento, mas muito estável. Essas empresas estabelecidas estão preocupadas principalmente em manter os acionistas satisfeitos com o pagamento de dividendos. Essas empresas tendem a manter o pagamento de dividendos, proporcionando uma sensação de segurança aos investidores que procuram diversificar nos mercados de ações sem os altos riscos de investir em empresas em crescimento.

As empresas dos seguintes setores e indústrias têm entre os mais altos rendimentos de dividendos históricos: materiais básicos, petróleo e gás, bancos e financeiro, saúde e produtos farmacêuticos e serviços públicos.

Razões para comprar ações que não pagam dividendos

No passado, o mercado considerava que as ações sem pagamento de dividendos eram designadas principalmente como empresas em crescimento, uma vez que as despesas com iniciativas de crescimento eram próximas ou excederam seu lucro líquido. Isso não é mais a regra no mercado moderno de hoje. As empresas decidiram não pagar dividendos sob o princípio de que suas estratégias de reinvestimento levarão, através da valorização do preço das ações, a maiores retornos para o investidor.

Assim, os investidores que compram ações que não pagam dividendos preferem ver essas empresas reinvestir seus ganhos para financiar a expansão e outros projetos que, esperam, gerem maiores retornos através do aumento do preço das ações. Embora geralmente sejam empresas de pequeno e médio porte, certas empresas de grande porte também decidiram não pagar dividendos na esperança de que a administração possa proporcionar maiores retornos aos acionistas por meio de reinvestimento.

Uma empresa pagadora sem dividendos também pode optar por usar o lucro líquido para recomprar suas próprias ações no mercado aberto em uma recompra de ações.