Por que os preços do ouro e da prata estão divergindo (GLD, SLV)

Os preços do ouro e da prata começaram a divergir, com a prata sendo a maior entre os de baixo desempenho. Os preços da prata estão caindo, mais do que o ouro. Isso é chamado de divergência. Existem algumas razões para uma divergência entre o movimento dos preços do ouro e da prata. Uma é a proporção ouro / prata, um método utilizado pelos comerciantes para avaliar o valor de um metal para o outro. Outra razão para a divergência pode ser mais fundamental, envolvendo a demanda e aplicações dos próprios metais.

Divergência e proporção ouro / prata

Pensa-se que ouro e prata se movem juntos, e geralmente o fazem. Há períodos em que o Gold Trust (GLD) e o Silver Trust (SLV) se movem em direções opostas e períodos em que um metal supera o outro.

Atualmente, o ouro está superando a prata. Tais discrepâncias ocorrem e são monitoradas pela proporção ouro / prata. A proporção ouro / prata mostra quantas onças de prata são necessárias para comprar uma onça de ouro. Desde 1975, a média é próxima de 60; no momento, está perto de 80 (US $ 1.187 dividido por US $ 14, 99).

Embora o desempenho superior do ouro, ou o desempenho inferior da prata em relação ao ouro, tenha sido muito perceptível no início de 2016, isso já está acontecendo há muito tempo. O desempenho superou-se ainda mais desde 2016. Para iniciar 2016, o ouro foi negociado a 1.069 dólares e a prata a 13, 80 dólares - a proporção ouro / prata de 77, 5. Em outubro de 2018, chega aos 80. Os preços do ouro aumentaram em relação aos preços da prata de maneira bastante constante há anos. Isso se deve principalmente à fraqueza dos preços da prata desde o pico próximo a US $ 50 em 2011 (quando a prata superou o ouro).

Voltando a 1995, a proporção atingiu quase 80 e depois reverteu. Isso indica que a prata pode começar a ter maior força (em relação ao ouro) nos próximos meses, possivelmente alcançando e ultrapassando o ouro em termos de desempenho percentual.

Ouro e prata divergem, mas por que é tão pronunciado agora?

Usos, demanda e suprimento de metais

Ouro e prata são mercados negociados. Há uma tendência de vários anos em que o ouro superou a prata. Como em qualquer mercado, às vezes é preciso alcançar extremos antes de uma reversão. A proporção ouro / prata perto de 80 está atingindo um desses extremos agora.

Os comerciantes são emocionais; eles se amontoam no que parece ser bom e evitam o que não está funcionando também. Eventualmente, embora o que é esquecido (prata) seja comprado, e o que foi favorecido (ouro) acabe desvalorizando. O que está ocorrendo em ouro e prata é um padrão que se repete repetidamente em todos os mercados.

A oferta e a demanda também desempenham um papel importante. Um dos principais impulsionadores da força do ouro foi a compra do banco central, que em 2015 estava próximo dos níveis mais altos em décadas. Então, entrando em novembro de 2018, a compra de ouro pelo banco central estava em seus níveis mais altos desde o quarto trimestre de 2015. Havia US $ 5, 82 bilhões gastos em ouro pelo banco central no terceiro trimestre de 2018. A prata está perdendo essa demanda essencial e poderia faça parte da razão pela qual ele caiu em relação ao ouro nos últimos anos (além do fluxo e refluxo da proporção ouro / prata).

A oferta e a demanda de ouro e prata também estão relacionadas à produção econômica e industrial. O ouro é usado principalmente para a estética, pois 46% do ouro comprado no segundo trimestre de 2018 era para jóias. Aproximadamente 22% foram usados ​​em moedas e barras de ouro, de acordo com o relatório de tendências de demanda de ouro de 2018 do World Gold Council.

Para a prata, a fabricação industrial e a eletrônica consomem mais de 75% do suprimento de prata, de acordo com o relatório de 2017 do Silver Institute.

Investidores e bancos centrais estão favorecendo ouro sobre prata agora. Isso pode mudar se o investimento em prata começar a aumentar. Muitas indústrias exigem prata, mas têm muito menos necessidade de ouro. Quando a demanda dos investidores por prata aumenta, o que comprime a oferta, e os grandes players industriais são forçados a comprar a preços mais altos, ajudando a alimentar mais pessoas no investimento em prata à medida que os preços aumentam. Esse tipo de processo aumenta a demanda de prata em relação ao ouro e a proporção ouro / prata inicia sua jornada de vários anos de volta para o outro lado.

A linha inferior

Divergências nos preços do ouro e da prata não são novas. As flutuações entre os dois metais são rastreadas usando a proporção ouro / prata, que atualmente está perto de níveis extremos. Quase extremos e possíveis pontos de reversão, os participantes do mercado costumam ver as mudanças mais loucas. É por isso que a diferença entre o desempenho de ouro e prata é tão acentuada em 2018.

No momento, o investimento em prata é constante, mas não alto. Como a prata é muito usada em processos industriais, qualquer aumento na demanda de investimentos tem um impacto ampliado, já que os grandes players industriais precisam comprar, não importa o quê. Tudo se resume a oferta e demanda. No momento, a demanda favorece o ouro, mas se o ouro / prata começar a cair, os participantes do mercado estão mostrando que a prata está se tornando mais favorável novamente.