Dívida não subordinada
Dívida não subordinada, também conhecida como título sênior ou dívida sênior, refere-se a um tipo de obrigação que deve ser paga antes de qualquer outra forma de dívida. Portanto, os detentores de dívida não subordinada têm a primeira reclamação sobre os ativos ou lucros de uma empresa se o devedor for à falência ou insolvente. Como a dívida não subordinada vem com uma garantia de reembolso, elas são consideradas menos arriscadas do que outros tipos de dívida.
Principais Takeaways
- Dívida não subordinada é uma obrigação que deve ser paga antes de qualquer outra forma de dívida se o devedor for à falência ou insolvente.
- A maioria das dívidas não subordinadas é geralmente garantida por garantias.
- Esse tipo de dívida também é conhecido como segurança sênior ou dívida sênior.
- Os tipos de dívida não subordinada incluem notas negociadas em bolsa, títulos garantidos e certificados de depósito.
Como funciona a dívida não subordinada
Quando uma empresa entra em falência ou insolvência, normalmente existe uma cadeia ou ranking de credores que são pagos em uma ordem específica. Os credores de dívidas não subordinadas são pagos integralmente primeiro pela empresa. A maioria desse tipo de dívida geralmente é garantida por garantias.
A maioria dos empréstimos de instituições financeiras e certos títulos de dívida de alto grau, como títulos hipotecários, é considerada dívida sênior. Os empréstimos também são considerados não subordinados com base no saldo e no período de tempo pendente em comparação com outros empréstimos.
Como a dívida sênior tem uma reivindicação relativamente segura, ela é considerada menos arriscada. Como tal, paga uma taxa de juros mais baixa em comparação com outros tipos de dívida. Isso significa que os credores estão dispostos a compensar taxas de empréstimos mais baixas, reivindicando uma prioridade mais alta sobre os ativos de um mutuário, uma vez que serão reembolsados primeiro durante um evento de liquidação.
Por terem alguma segurança, os credores não subordinados normalmente cobram taxas de juros mais baixas aos seus devedores.
Depois que os credores não subordinados são pagos, qualquer dinheiro restante é destinado a detentores de ações preferenciais, dívida subordinada, seguido por acionistas ordinários.
Tipos de dívida não subordinada
Exemplos de dívida não subordinada incluem títulos negociados em bolsa (ETNs), títulos garantidos e certificados de depósito (CD). Títulos garantidos, como títulos garantidos por hipotecas (MBS), são estruturados com um número de tranches que suportam diferentes riscos, taxas de juros e vencimentos. Tranches com uma reivindicação mais alta de ativos subjacentes são mais seguras que tranches juniores com uma segunda garantia. As tranches sênior também têm uma classificação de crédito mais alta do que as tranches juniores e são pagas primeiro.
Dívida não subordinada vs. dívida subordinada
Dívida não subordinada é o oposto de dívida subordinada. Este tipo de veículo de dívida está classificado abaixo de todas as dívidas seniores de uma empresa. A dívida subordinada também é denominada dívida júnior e está sujeita a subordinação em caso de inadimplência ou falência.
Quando os ativos de uma empresa são liquidados para quitar suas obrigações, os detentores de dívida subordinada recebem pagamento após o pagamento de todos os credores não subordinados e detentores de ações preferenciais. Em alguns casos, não resta dinheiro depois de pagar aos credores não subordinados, o que significa que todos os outros credores permanecem sem pagamento.
Como há mais risco associado à dívida subordinada, esses credores normalmente cobram taxas de juros mais altas em comparação à dívida não subordinada.
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