Nota não segura
Uma nota não garantida é um empréstimo que não é garantido pelos ativos do emissor. As notas não garantidas são semelhantes às debêntures, mas oferecem uma maior taxa de retorno. As notas não garantidas oferecem menos segurança que uma debênture. Tais notas também são frequentemente não seguradas e subordinadas. A nota está estruturada por um período fixo de tempo.
Quebrando nota não segura
As empresas vendem notas não garantidas por meio de ofertas privadas para gerar dinheiro para iniciativas corporativas, como recompras de ações e aquisições. Uma nota não garantida não é garantida por nenhuma garantia e, portanto, apresenta mais riscos para os credores. Devido ao maior risco envolvido, as taxas de juros nessas notas são mais altas do que nas notas garantidas.
Por outro lado, uma nota garantida é um empréstimo, lastreado em ativos do mutuário, como hipoteca ou empréstimo para automóvel. Se o mutuário deixar de pagar, esses ativos irão para o reembolso da nota. Por esse motivo, os ativos colaterais devem valer pelo menos tanto quanto a nota. Exemplos adicionais de garantias que podem ser dados em garantia incluem ações, títulos, jóias e obras de arte.
Nota não garantida e classificação de crédito
As agências de classificação de crédito geralmente classificam os emissores de dívida. Por exemplo, no caso da Fitch, essa agência oferecerá um rating de crédito baseado em cartas que reflete as chances de o emissor inadimplir, com base em fatores internos (isto é, estabilidade dos fluxos de caixa) e externos (baseados no mercado).
Grau de investimento
- AAA: empresas de qualidade excepcionalmente alta (confiáveis, com fluxos de caixa consistentes)
- AA: ainda de alta qualidade; risco ligeiramente maior que o AAA
- A: baixo risco de inadimplência; um pouco mais vulnerável a negócios ou fatores econômicos
- BBB: baixa expectativa de inadimplência; fatores econômicos ou de negócios podem afetar adversamente a empresa
Grau de não investimento
- BB: vulnerabilidade elevada ao risco de inadimplência, mais suscetível a mudanças adversas nos negócios ou nas condições econômicas; ainda flexibilidade financeira
- B: situação financeira degradante; altamente especulativo
- CCC: possibilidade real de inadimplência
- CC: o padrão provavelmente é
- C: processo padrão ou semelhante ao iniciado
- RD: o emissor não pagou o pagamento
- D: padrão
Nota não segura e preferência de liquidação
A liquidação ocorre quando uma empresa é insolvente e não pode pagar suas obrigações no vencimento. Quando as operações da empresa terminam, seus ativos restantes vão para o pagamento de credores e acionistas que compraram participações e / ou fizeram empréstimos à medida que a empresa se expandia. Cada uma dessas partes tem uma prioridade na ordem de reivindicações para os ativos da empresa. As reivindicações mais seniores pertencem a credores garantidos, seguidos por credores quirografários, incluindo obrigacionistas, governo (se a empresa deve impostos) e funcionários (se a empresa lhes deve salários não pagos ou outras obrigações). Por fim, os acionistas recebem quaisquer ativos remanescentes, começando pelos detentores de ações preferenciais, seguidos pelos detentores de ações ordinárias.
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