Os principais bancos centrais

O único fator que certamente movimentará os mercados de moedas é a taxa de juros. As taxas de juros dão aos investidores internacionais uma razão para transferir dinheiro de um país para outro em busca dos rendimentos mais altos e mais seguros.

O crescente spread de taxa de juros entre países tem sido o foco principal dos investidores profissionais, mas o que a maioria dos traders não sabe é que o valor absoluto das taxas de juros não é importante - o que realmente importa são as expectativas de onde as taxas de juros estão indo o futuro. Familiarizar-se com o que faz um tick do banco central lhe dar uma vantagem quando se trata de prever seus próximos movimentos, bem como a direção futura de um determinado par de moedas. ( Para mais informações, consulte nosso tutorial : Moedas Forex populares )

Principais Takeaways

• Os preços dos estrangeiros são influenciados por mudanças nas taxas de juros e outras medidas de política monetária de cada país em um par de moedas.
• Os bancos centrais são responsáveis ​​por estabelecer taxas e controlar o suprimento de dinheiro. Como resultado, a atividade do banco central é um fator-chave observado de perto nos mercados de câmbio.
• Aqui, examinamos vários dos bancos centrais mais influentes do mundo e como suas políticas são interpretadas pelos traders de moedas.

• Os preços dos estrangeiros são influenciados pelas taxas de juros e pela política monetária de cada país em um par de moedas.
• Os bancos centrais são responsáveis ​​por definir as metas de juros e controlar a oferta de moeda - como resultado, a atividade do banco central é um fator-chave que influencia os mercados de câmbio.
• Aqui, examinamos vários dos bancos centrais mais influentes do mundo e como suas políticas são interpretadas pelos negociadores de moedas.

Exemplos de pares de moedas

Veja o desempenho do par de moedas NZD / JPY entre 2002 e 2005, por exemplo. Durante esse período, o banco central da Nova Zelândia aumentou as taxas de juros de 4, 75% para 7, 25%. O Japão, por outro lado, manteve suas taxas de juros em 0%, o que significa que o spread da taxa de juros entre o dólar da Nova Zelândia e o iene japonês aumentou 250 pontos base. Isso contribuiu para a recuperação de 58% do NZD / JPY durante o mesmo período.

figura 1

Por outro lado, vemos que, ao longo de 2005, a libra britânica caiu mais de 8% em relação ao dólar americano. Embora o Reino Unido tivesse taxas de juros mais altas do que os Estados Unidos nesses 12 meses, a libra sofreu com o spread da taxa de juros reduzido de 250 pontos base a favor da libra para um prêmio de meros 25 pontos base. Isso confirma que é a direção futura das taxas de juros que mais importa, e não qual país tem uma taxa de juros mais alta.

Figura 2

Sistema de Reserva Federal dos EUA - Fed

Estrutura - O Federal Reserve é provavelmente o banco central mais influente do mundo. Como o dólar está do outro lado de aproximadamente 90% de todas as transações em moeda, a influência do Fed tem um efeito abrangente na avaliação de muitas moedas. O grupo dentro do Fed que decide sobre as taxas de juros é o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), que consiste em sete governadores do Federal Reserve Board e mais cinco presidentes dos 12 bancos distritais de reserva.

Mandato - Estabilidade de preços a longo prazo e crescimento sustentável

Frequência da reunião - oito vezes por ano

Banco Central Europeu - BCE

Estrutura - O Banco Central Europeu foi criado em 1999. O conselho do BCE é o grupo que decide sobre mudanças na política monetária. O conselho é composto pelos seis membros do conselho executivo do BCE, além dos governadores de todos os bancos centrais nacionais dos 12 países da área do euro. Como banco central, o BCE não gosta de surpresas. Portanto, sempre que planejar alterar as taxas de juros, geralmente notificará amplamente o mercado alertando sobre um movimento iminente de comentários à imprensa.

Mandato - Estabilidade de preços e crescimento sustentável. No entanto, diferentemente do Fed, o BCE busca manter o crescimento anual dos preços ao consumidor abaixo de 2%. Como uma economia dependente de exportação, o BCE também tem interesse em evitar o excesso de força em sua moeda, pois isso representa um risco para o mercado de exportação.

Frequência da reunião - quinzenalmente, mas as decisões políticas geralmente são tomadas apenas em reuniões em que há uma conferência de imprensa em anexo, e essas ocorrem 11 vezes por ano.

Banco da Inglaterra - BoE

Estrutura - O comitê de política monetária do Banco da Inglaterra é um comitê de nove membros, composto por um governador, dois vice-governadores, dois diretores executivos e quatro especialistas externos. O BoE, sob a liderança de Mervyn King, é frequentemente apontado como um dos bancos centrais mais eficazes.

Mandato - Manter a estabilidade monetária e financeira. O mandato da política monetária do BoE é manter os preços estáveis ​​e manter a confiança na moeda. Para isso, o banco central tem uma meta de inflação de 2%. Se os preços ultrapassarem esse nível, o banco central tentará conter a inflação, enquanto um nível bem abaixo de 2% levará o banco central a tomar medidas para aumentar a inflação.

Frequência da reunião - mensal

Banco do Japão - BoJ

Estrutura - O comitê de política monetária do Banco do Japão é composto pelo governador do BoJ, dois vice-governadores e seis outros membros. Como o Japão depende muito das exportações, o BoJ tem um interesse ainda mais ativo do que o BCE na prevenção de uma moeda excessivamente forte. Sabe-se que o banco central entra no mercado aberto para enfraquecer artificialmente sua moeda, vendendo-a contra dólares e euros. O BoJ também é extremamente vocal quando se sente preocupado com o excesso de volatilidade e força da moeda.

Mandato - Manter a estabilidade de preços e garantir a estabilidade do sistema financeiro, o que torna a inflação o principal foco do banco central.

Frequência da reunião - uma ou duas vezes por mês

Banco Nacional Suíço - SNB

Estrutura - O Banco Nacional Suíço possui um comitê de três pessoas que toma decisões sobre taxas de juros. Diferentemente da maioria dos outros bancos centrais, o SNB determina a faixa de taxa de juros em vez de uma taxa-alvo específica. Como o Japão e a zona do euro, a Suíça também depende muito das exportações, o que significa que o SNB também não tem interesse em ver sua moeda ficar muito forte. Portanto, seu viés geral deve ser mais conservador com o aumento da taxa.

Mandato - Garantir a estabilidade de preços, levando em consideração a situação econômica

Frequência da Reunião - Trimestral

Banco do Canadá - BoC

Estrutura - As decisões de política monetária no Banco do Canadá são tomadas por voto de consenso do Conselho do BCE, que consiste no governador do Banco do Canadá, no vice-governador sênior e em quatro vice-governadores.

Mandato - Manter a integridade e o valor da moeda. O banco central tem uma meta de inflação de 1-3% e tem feito um bom trabalho em manter a inflação nessa faixa desde 1998.

Frequência da reunião - oito vezes por ano

Banco de Reserva da Austrália - RBA

Estrutura - O comitê de política monetária do Reserve Bank of Australia é composto pelo governador do banco central, o vice-governador, o secretário do tesoureiro e seis membros independentes nomeados pelo governo.

Mandato - Para garantir a estabilidade da moeda, manutenção do pleno emprego e prosperidade econômica e bem-estar do povo da Austrália. O banco central tem uma meta de inflação de 2-3% ao ano.

Frequência da reunião - onze vezes por ano, geralmente na primeira terça-feira de cada mês (com exceção de janeiro)

Banco de Reserva da Nova Zelândia - RBNZ

Estrutura - Diferentemente de outros bancos centrais, o poder de decisão sobre a política monetária cabe ao governador do banco central.

Mandato - Manter a estabilidade de preços e evitar instabilidade na produção, nas taxas de juros e nas taxas de câmbio. O RBNZ tem uma meta de inflação de 1, 5%. Ele se concentra bastante nesse objetivo, porque a falta de cumprimento pode resultar na demissão do governador da RBNZ.

Frequência da reunião - oito vezes por ano

Juntando tudo

Agora que você sabe um pouco mais sobre a estrutura, o mandato e os atores de poder de cada um dos principais bancos centrais, está no caminho de prever melhor as mudanças que esses bancos centrais podem fazer. Para muitos bancos centrais, a meta de inflação é fundamental. Se a inflação, geralmente medida pelo Índice de Preços ao Consumidor, estiver acima da meta do banco central, você saberá que ela terá um viés em direção a uma política monetária mais rígida.

Da mesma forma, se a inflação estiver muito abaixo da meta, o banco central procurará afrouxar a política monetária. Combinar as políticas monetárias relativas de dois bancos centrais é uma maneira sólida de prever para onde um par de moedas pode estar indo. Se um banco central está aumentando as taxas de juros enquanto outro se mantém no status quo, espera-se que o par de moedas se mova na direção do spread da taxa de juros (exceto em circunstâncias imprevistas).

Um exemplo perfeito é o EUR / GBP em 2006. O euro saiu do seu modo tradicional de negociação à distância para acelerar contra a libra britânica. Com os preços ao consumidor acima da meta de 2% do Banco Central Europeu, o BCE estava claramente buscando aumentar as taxas mais algumas vezes. O Banco da Inglaterra, por outro lado, apresentava inflação ligeiramente abaixo de sua própria meta e sua economia estava apenas começando a mostrar sinais de recuperação, impedindo-o de fazer alterações nas taxas de juros. De fato, durante os três primeiros meses de 2006, o BoE estava mais inclinado a diminuir as taxas de juros do que a aumentá-las. Isso levou a uma subida de 200 pip em EUR / GBP, que é bastante grande para um par de moedas que raramente se move.

Figura 3