Ritmo do mercado
O timing do mercado é um tipo de investimento ou estratégia de negociação. É o ato de entrar e sair de um mercado financeiro ou alternar entre classes de ativos com base em métodos preditivos. Essas ferramentas preditivas incluem os seguintes indicadores técnicos ou dados econômicos, para avaliar como o mercado irá se mover.
Muitos investidores, acadêmicos e profissionais financeiros acreditam que é impossível cronometrar o mercado. Outros investidores, principalmente traders ativos, acreditam firmemente nisso. Portanto, se o timing do mercado é possível, é uma questão de opinião. O que se pode dizer com certeza é que é muito difícil cronometrar o mercado de maneira consistente a longo prazo, com sucesso.
O momento do mercado é o oposto de uma estratégia de investimento de compra e manutenção.
Noções básicas de timing do mercado
O momento do mercado não é impossível. As estratégias de negociação de curto prazo têm sido bem-sucedidas para os profissionais do dia, os gerentes de portfólio e os investidores em período integral que usam análise de gráficos, previsões econômicas e até sentimentos para decidir os horários ideais para comprar e vender títulos. No entanto, poucos investidores foram capazes de prever mudanças de mercado com tanta consistência que obtiveram uma vantagem significativa sobre o investidor de compra e manutenção.
PRINCIPAIS RESULTADOS
- O timing do mercado é uma estratégia de investimento ou negociação: a tentativa de vencer o mercado de ações, prevendo seus movimentos e comprando e vendendo de acordo.
- O momento do mercado é o oposto de uma estratégia de compra e manutenção.
- Embora exequível para traders, gerentes de portfólio e outros profissionais financeiros, o momento do mercado pode ser difícil para o investidor individual médio.
Os custos do timing do mercado
Para o investidor médio que não tem tempo ou desejo, observando o mercado diariamente - ou, em alguns casos, a cada hora -, existem boas razões para evitar o timing do mercado e se concentrar em investir a longo prazo. Os investidores ativos argumentariam que os investidores de longo prazo perdem ganhos ao reduzir a volatilidade, em vez de obter retornos através de saídas programadas no mercado. No entanto, como é extremamente difícil avaliar a direção futura do mercado de ações, os investidores que tentam cronometrar as entradas e saídas geralmente tendem a ter um desempenho inferior aos investidores que permanecem investidos.
Os defensores da estratégia dizem que o método lhes permite obter lucros maiores e minimizar as perdas ao sair de setores antes de uma desvantagem. Sempre buscando as águas calmas de investimento, elas evitam a volatilidade dos movimentos do mercado quando mantêm ações voláteis.
No entanto, para muitos investidores, os custos reais são quase sempre maiores do que o benefício potencial da entrada e saída do mercado.
Prós
Maiores lucros
Perdas reduzidas
Evitar volatilidade
Adequado a horizontes de investimento de curto prazo
Contras
Atenção diária aos mercados necessários
Custos de transação, comissões mais frequentes
Ganhos de capital de curto prazo com desvantagens fiscais
Dificuldade em sincronizar entradas e saídas
Custos de oportunidade perdida
Um relatório "Análise Quantitativa do Comportamento do Investidor" da empresa de pesquisas Dalbar de Boston mostra que, se um investidor permanecesse totalmente investido no Índice Standard & Poor's 500 entre 1995 e 2014, teria ganho um retorno anualizado de 9, 85%. No entanto, se perdessem apenas 10 dos melhores dias do mercado, o retorno seria de 5, 1%. Algumas das maiores altas do mercado ocorrem durante um período volátil, quando muitos investidores fogem do mercado.
Custos de transação aumentados
Os investidores em fundos mútuos que entram e saem de fundos e grupos de fundos que tentam cronometrar o mercado ou perseguir fundos subvencionados têm um desempenho inferior aos índices em até 3% - em grande parte devido aos custos de transação e comissões em que incorrem, especialmente quando investem em fundos com índices de despesa superior a 1%.
Geração de custos tributários
Comprar na baixa e vender na alta, se bem-sucedido, gera consequências fiscais nos lucros. Se o investimento for realizado por menos de um ano, o lucro será tributado à taxa de ganhos de capital de curto prazo ou à taxa de imposto de renda ordinária do investidor, que é maior que a taxa de ganhos de capital de longo prazo.
Exemplo do mundo real
Na estimativa da Morningstar, as carteiras gerenciadas ativamente que entraram e saíram do mercado entre 2004 e 2014 retornaram 1, 5% menos do que as carteiras gerenciadas passivamente.
De acordo com a Morningstar, para ganhar vantagem, os investidores ativos precisam estar corretos 70% das vezes, o que é praticamente impossível nesse período. Um estudo de referência "Ganhos prováveis com o timing do mercado", publicado no Financial Analyst Journal, realizado pelo premiado com o Nobel William Sharpe em 1975, chegou a uma conclusão semelhante. O estudo tentou descobrir com que frequência um cronômetro de mercado deve ser preciso para executar, bem como um fundo de índice passivo que rastreia uma referência. Sharpe concluiu que um investidor que emprega uma estratégia de timing de mercado deve estar correto 74% do tempo para vencer anualmente o portfólio de referência de risco semelhante.
E nem mesmo os profissionais acertam. Um estudo de 2017 do Centro de Pesquisa em Aposentadoria do Boston College constatou que os fundos na data-alvo que tentaram o timing do mercado tiveram um desempenho inferior a outros fundos em até 0, 14 ponto percentual - uma diferença de 3, 8% em 30 anos.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.