Definição de propagação vertical do touro
Um spread vertical em alta é usado por investidores que sentem que o preço de mercado de um ativo apreciará, mas desejam limitar o potencial de queda associado a uma previsão incorreta. Um spread vertical em alta exige a compra e venda simultâneas de opções com preços de exercício diferentes, mas da mesma classe e data de vencimento.
Os princípios de uma propagação vertical do touro
Existem dois tipos de spreads verticais em alta - uma compra ou uma venda. Um spread vertical de compra e venda envolve compra e venda de opções de compra, enquanto um spread de venda envolve compra e venda de vendas.
A parte de alta parece tirar proveito de um movimento de alta, enquanto a parte vertical descreve a mesma expiração. Assim, um spread vertical em alta parece lucrar com um movimento ascendente no título subjacente. A vantagem real de um spread vertical é que a desvantagem é limitada. Ainda assim, a vantagem continua limitada.
Principais Takeaways
- Um spread vertical em alta é usado por investidores que sentem que o preço de mercado de um ativo apreciará, mas desejam limitar a desvantagem.
- Envolve a compra de uma opção de greve mais baixa e a venda simultânea de uma opção de greve mais alta, mas da mesma classe e data de vencimento.
- O spread vertical da chamada inclui a compra de uma chamada na entrada de dinheiro e a venda de uma chamada fora do dinheiro, enquanto um spread vertical de venda envolve a venda de uma entrada fora do dinheiro colocada e a compra de uma saída adicional do preço subjacente.
Como usar uma propagação vertical Bull
Os investidores que estão otimistas em um ativo podem colocar um spread vertical. Isso implica a compra de uma opção de strike mais baixa e a venda de uma opção de strike mais alta, independentemente de se tratar de um spread de venda ou de compra. Os spreads de chamada em alta são usados para tirar proveito de um evento ou grande movimento no subjacente.
Dos dois tipos de spreads verticais bull, o spread vertical bull call inclui a compra de uma chamada com dinheiro e a venda de uma chamada sem dinheiro. Os spreads verticais de alto risco são mais utilizados quando a volatilidade é baixa.
Depois, há o spread vertical bull put, que envolve a venda de um dinheiro extra e a compra de um dinheiro mais longe do preço subjacente. Esses tipos de spreads são mais utilizados quando a volatilidade é alta.
Spreads de chamadas e vendas verticais
O lucro máximo de um spread vertical de compra em alta é o spread entre as vendas, menos o prêmio líquido dos contratos. O ponto de equilíbrio é calculado como o preço da compra mais a taxa líquida dos contratos.
Para um spread vertical bull put, o investidor receberá receita com a transação, que é o prêmio pela venda da greve mais alta, menos o custo de compra da opção de venda mais baixa. A quantia máxima de dinheiro gerada em um spread vertical de venda em bolsa é proveniente do comércio de abertura. O ponto de equilíbrio é calculado como o preço de venda menos o prêmio recebido pelo produto vendido.
Exemplo do mundo real de uma propagação vertical do touro
Um investidor que deseja apostar em uma ação que está subindo mais alto pode embarcar em um spread vertical de compra em alta. O investidor compra uma opção na empresa ABC. As ações estão sendo negociadas a US $ 50 por ação. O investidor compra uma opção na moeda com um preço de exercício de $ 45 por $ 4 e vende uma opção de compra fora do dinheiro com um preço de exercício de $ 55 por $ 3.
No vencimento, o preço das ações da empresa ABC é negociado a US $ 49. Nesse caso, o investidor exerceria sua ligação pagando US $ 45 e depois vendendo por US $ 49, obtendo um lucro de US $ 4. A ligação que eles venderam expirou sem valor. O lucro de US $ 4 da venda de ações, mais o prêmio de US $ 3 e menos o prêmio de US $ 4 pagos, deixam um lucro líquido de US $ 3 para o spread.
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