O que é considerado um alto índice de dívida / patrimônio?

A relação dívida / patrimônio (D / E) é uma métrica que fornece informações sobre o uso da dívida por uma empresa. Em geral, uma empresa com um alto índice de D / E é vista como um risco mais alto para credores e investidores, porque sugere que a empresa financiou uma quantia maior de seu crescimento por meio de empréstimos. O que é considerado um alto índice pode depender de uma variedade de fatores, incluindo o setor da empresa.

O que é considerado um alto índice de dívida / patrimônio?

Cálculo da relação D / E

O índice D / E relaciona o valor do financiamento por dívida de uma empresa ao seu patrimônio. Para calculá-lo, divida o total do passivo de uma empresa pelo patrimônio líquido total - ambos os itens que podem ser encontrados no balanço da empresa. A estrutura de capital da empresa é a propulsora da relação dívida / patrimônio. Quanto mais dívida uma empresa usar, maior será a relação dívida / patrimônio.

A dívida normalmente possui um custo de capital mais baixo em comparação com o patrimônio, principalmente devido à sua antiguidade no caso de liquidação. Assim, muitas empresas podem preferir usar dívida sobre capital para financiamento de capital.

Em alguns casos, o cálculo da dívida em capital pode ser mais isolado para incluir apenas dívida de curto e longo prazo. Na maioria das vezes, também inclui alguma forma de pagamentos fixos adicionais. Juntos, a dívida total e o patrimônio total de uma empresa se combinam para igualar seu capital total, que também é contabilizado como ativo total.

Analisando as relações D / E por setor

Como é típico na análise financeira, um único índice ou item de linha geralmente não é usado isoladamente. Por esse motivo, o nível da relação dívida / patrimônio líquido é geralmente considerado juntamente com algumas outras variáveis.

No entanto, um dos principais pontos de partida para analisar uma relação D / E é o setor da empresa. Observar a proporção média de D / E para o setor de uma empresa costuma ser uma boa base para considerar o quão alto deve ser a sua relação D / E.

No geral, os índices de dívida / patrimônio diferem dependendo do setor, porque alguns setores tendem a usar mais financiamento por dívida do que outros. Também pode ser importante examinar empresas comparáveis ​​dentro de um grupo da indústria para uma análise mais profunda. No setor financeiro, por exemplo, a relação dívida / patrimônio líquido é maior do que em outros setores, porque os bancos e outras instituições financeiras tomam emprestado dinheiro para emprestar dinheiro, o que pode resultar em um nível mais alto de dívida.

Outras indústrias que tendem a precisar de grandes investimentos em projetos de capital também costumam ter uma expectativa maior de dívida em capital. Esses setores podem incluir serviços públicos, transporte e energia.

Outros fatores na análise das relações D / E

Uma segunda variável a ser considerada ao analisar a relação dívida / patrimônio de uma empresa é sua própria média histórica. Uma empresa pode estar na média ou abaixo da média para o setor, mas acima de sua própria média histórica, o que pode ser motivo de preocupação. Nesse caso, pode ser importante analisar a situação atual da empresa e as razões para a dívida adicional que está adicionando.

O custo médio ponderado de capital (WACC) também pode fornecer informações interessantes sobre a variabilidade da relação dívida / capital de uma empresa. O WACC mostra o valor do financiamento de juros, em média, por dólar de capital. A equação também divide o pagamento médio por dívida e patrimônio.

Se uma empresa tem um pagamento médio baixo da dívida, isso significa que ela pode obter financiamento no mercado a uma taxa relativamente baixa. Isso pode tornar o uso da dívida mais atraente, mesmo que a relação dívida / patrimônio seja maior que empresas comparáveis.