7 dicas de inicialização do Hedge Fund Manager

Os fundos de hedge podem ser mencionados mais de 1.000 vezes ao dia em blogs, jornais, revistas e estações de rádio. No final de 2011, existiam mais de 9.000 fundos de hedge, com 1.113 a partir daquele ano, de acordo com a Hedge Fund Research. Neste artigo, exploraremos as razões pelas quais esses fundos continuam populares e o que você deve levar em consideração antes de iniciar seu próprio fundo de hedge.

VEJA: Uma Breve História do Hedge Fund

Por que iniciar um fundo de hedge?
Existem muitas razões pelas quais iniciar um fundo de hedge é o novo sonho americano. Aqui estão alguns dos mais populares:

• Quase todo mundo leu as notícias sobre os poucos gestores de fundos de hedge que faturavam mais de US $ 1 bilhão por ano administrando seus fundos.
• Os fundos de hedge enchem a capa dos principais jornais e revistas da mídia quase diariamente.
• A natureza secreta e exclusiva dos fundos de hedge tem um empate, em comparação com muitas outras áreas de finanças e investimentos, que às vezes podem parecer mundanas.

Com um pouco de capital, é relativamente fácil iniciar um fundo de hedge. No entanto, implementar controles de risco, aumentar ativos, contratar funcionários e administrar a organização como um negócio lucrativo, enquanto produz um desempenho positivo, é muito desafiador.

Entre 4 e 10% de todos os fundos de hedge falham ou fecham a cada ano, e inúmeros outros são iniciados, abandonados ou remodelados em conjuntos de investimentos privados para amigos e familiares. Isso não quer dizer que iniciar um fundo de hedge seja uma má idéia, mas é importante perceber que é um empreendimento muito desafiador - que deve ser abordado com a mesma perspectiva de longo prazo necessária para administrar um negócio.

Dicas para startups de fundos de hedge
Se você deseja iniciar um fundo de hedge, existem dezenas de fatores que determinarão seu sucesso. Aqui estão sete dicas ou áreas cruciais do seu novo empreendimento que você deve conhecer e pensar antes de mostrar a qualquer investidor ou parceiro em potencial seu plano de negócios para o seu fundo.

1. Vantagens competitivas
Seu fundo de hedge deve ter uma vantagem competitiva sobre os outros no mercado. Isso pode ser uma vantagem de marketing, vantagem de informação, vantagem de negociação ou vantagem de recurso. Uma vantagem de marketing pode ser o estreito relacionamento ao longo da carreira com centenas de investidores de alto patrimônio líquido ou escritórios familiares. Um exemplo de vantagem de recurso seria se você trabalha para uma grande empresa de gestão de ativos que gostaria de investir pesadamente no lançamento de um fundo de hedge.

2. Definição da Estratégia
Algumas startups de fundos de hedge subestimam a importância de definir claramente a estratégia de investimento de seus fundos.

• Qual é a sua estratégia e como você definirá e explicará seu processo de investimento para sua própria equipe e investidores iniciais? Desenvolver um processo de investimento repetível, defensável e lucrativo após levar em consideração os custos de administração de um fundo de hedge pode ser difícil.
• Ideias que não foram testadas (ou foram apenas testadas novamente) nos mercados reais não retêm muita água com investidores e consultores, que vêem centenas de aspirantes a gerentes de fundos de hedge por ano.
• Isso ajudará a fazer algumas pesquisas de desempenho de fundos de hedge, se você ainda não souber e quais estratégias estão indo bem atualmente, quais não estão e por que isso pode ser o caso.
• Você está lançando seu fundo em um momento em que sua estratégia está em uma demanda muito alta ou o pêndulo mudou para o outro por enquanto?

Comece a criar uma lista dos outros fundos de hedge que executam a mesma estratégia da sua empresa e conduza o máximo de inteligência competitiva possível, ética e legalmente.

3. Capitalização e Capital Inicial
É importante que seu novo fundo de hedge seja bem capitalizado. A quantidade de ativos que seu fundo precisará gerenciar para se tornar lucrativa dependerá de três coisas:

• Tamanho da equipe
• Parceiros de investimento
• Estrutura de custo única

Alguns gerentes de fundos de hedge reivindicam rentabilidade com menos de US $ 10 milhões em ativos sob gestão, enquanto outros afirmam que você deve gerenciar US $ 110 milhões a US $ 125 milhões em ativos para ser considerado um empreendimento comercial sério, com algumas perspectivas de sobrevivência a longo prazo. O número provavelmente está em algum lugar no meio, mas os negócios de todos são únicos e, devido às taxas de desempenho, às vezes você pode ver grandes lucros com níveis de ativos relativamente baixos.

4. Plano de Marketing e Vendas
Como qualquer empresa, nada acontece até que uma venda seja feita. É importante desenvolver um plano de vendas para aumentar ativos antes de abrir suas portas para os negócios. Uma das primeiras etapas para isso será decidir onde você tentará aumentar os ativos. Existem muitas fontes potenciais de investidores, incluindo:

• Fornecedores de capital semente
• Família e amigos
• Indivíduos de alta renda
• Conselheiros financeiros
• Escritórios de gestão de fortunas e RIAs
• Escritórios unifamiliares e multifamiliares
• Fundo de hedge funds
• Corporações
• Fundações e doações
• Pensões
• Relações sub-consultivas

As startups de pequenos fundos de hedge geralmente tentam desenvolver relacionamentos de longo prazo com fornecedores de capital inicial, familiares e amigos e indivíduos com alto patrimônio líquido (diretamente ou através de seus consultores financeiros). Trabalhar com investidores de qualidade institucional que possam eventualmente investir de US $ 25 milhões a US $ 100 milhões por vez pode ser difícil até que você tenha um histórico de dois a três anos e mais de US $ 100 milhões em ativos totais sob gestão.

Algumas atividades simples de marketing e vendas a serem concluídas e criadas antes do lançamento do seu fundo incluem:

• boletins informativos
• Local na rede Internet
• Peça de marketing de duas páginas
• Apresentação em PowerPoint de 20 páginas
• Logotipo profissional
• Papel timbrado
• Cartões de negócios
• Pastas com logotipos para apresentações

Muitos desses são detalhes do tipo Business 101, mas geralmente são ignorados ou mal executados. Qualquer pessoa que possa realmente ajudar seu negócio a crescer vê centenas, senão milhares, de gerentes de fundos de hedge por ano, e é fácil para eles ver quais gerentes investiram seu tempo e esforço e quais reuniram algo no último minuto. Todos os materiais de marketing e vendas devem ser produzidos sob a direção do seu diretor de conformidade ou consultor de conformidade, pois existem muitas limitações e detalhes que precisam ser aprovados e revisados.

5. Gerenciamento de Riscos
O gerenciamento de riscos é uma peça importante do quebra-cabeça ao executar um fundo de hedge de sucesso. Sua empresa deve apresentar um método concreto e competitivo para gerenciar os riscos de negócios e de portfólio, ou você não parecerá sério com seus negócios ou com as metas de crescimento a longo prazo. Existem muitos consultores e empresas de consultoria que não fazem nada além de aconselhar fundos de hedge sobre questões de portfólio e gerenciamento de riscos operacionais.

6. Conformidade e assistência jurídica
A contratação de bons advogados deve ser vista como um investimento. Um advogado experiente em fundos de hedge pode ajudá-lo a evitar armadilhas e construir relacionamentos e convidá-lo para eventos de networking, como jantares de introdução de capital privado. Também mostrará a outras pessoas do setor que você está investindo em seu próprio negócio, porque pretende estar no setor a longo prazo.

7. Decisão sobre a Prime Brokerage
Muitos gerentes de fundos de hedge iniciantes subestimam a importância de escolher uma corretora de primeira linha, que pode atuar como parceira de seus negócios. O corretor principal é uma parte tão integral de como o seu fundo de hedge será negociado e operado que você deve levar várias semanas ou meses para avaliar suas opções e pesar os custos e benefícios de fazer negócios com as várias empresas com as quais se encontra.

Geralmente, é aconselhável escolher uma equipe de corretagem de primeira linha, muito motivada para atender às suas necessidades, mas não tão pequena que fisicamente não possa atender a todos os seus requisitos de negociação e corretagem de primeira linha. Embora os serviços de introdução de capital possam ser uma grande coisa para o seu principal corretor oferecer, saiba que eles geralmente exigem um histórico de nove a 12 meses, no mínimo, antes que possam fazer muito por você, além de ajudar a explorar as fontes de capital inicial. Depois que sua equipe se provar, um bom corretor principal ajudará a fazer apresentações se você tiver um ótimo desempenho e uma equipe sólida por trás do portfólio.

A linha inferior
Iniciar um fundo de hedge é um empreendimento desafiador que exige um compromisso de vários anos para refinar sua estratégia, formar uma equipe e encontrar nichos de negociação e marketing nos quais sua empresa possa operar com lucro. Embora muitos fundos de hedge falhem antes de se tornarem grandes o suficiente para serem negócios viáveis, seguir as dicas acima ajudará você a economizar tempo e ganhar algum impulso inicial no marketing de seu portfólio.