Indicação de Interesse (IOI)
Uma indicação de interesse (IOI) é uma expressão de subscrição que mostra um interesse condicional e não vinculativo na compra de um valor mobiliário que está atualmente em registro - aguardando aprovação pela Securities and Exchange Commission (SEC). O corretor do investidor é obrigado a fornecer ao investidor um prospecto preliminar. No entanto, as IOIs no mundo de fusões e aquisições têm uma intenção semelhante, mas são feitas de maneira diferente.
Principais Takeaways
- Indicações de interesse (IOIs) são acordos não vinculativos para comprar um título, uma vez disponível.
- Esses títulos são expressos durante o registro do IPO.
- Os corretores são os que colocam o IOI no lugar.
- Embora não sejam vinculativos, são apenas perguntas sérias.
- A manifestação de interesse em um IOI não fornece nenhuma garantia da segurança quando ele atinge o IPO.
Como uma indicação de interesse (IOI) funciona
No mundo dos valores mobiliários e dos investimentos, uma indicação de interesse (IOI) é normalmente expressa antes de uma oferta pública inicial de ações (IPO). Ele demonstra um interesse condicional e não vinculativo em comprar um título que atualmente aguarda aprovação regulatória (os valores mobiliários nos EUA devem ser liberados pela SEC). O IOI não é obrigatório porque é ilegal vender um título enquanto ainda está no processo de registro. O corretor do investidor é obrigado a fornecer ao investidor um prospecto preliminar. O IOI permanece aberto e não é um compromisso de compra.
Um IOI compreende expressões de interesse comercial que contêm um ou mais dos seguintes elementos: o nome da garantia, se o participante está comprando ou vendendo, o número de ações, a capacidade e / ou o preço da compra ou venda. As empresas e corretoras têm a capacidade de comunicar ou anunciar eletronicamente, no mercado, interesses comerciais proprietários ou de clientes sob a forma de IOIs, seja por meio de seus próprios sistemas ou por plataformas de negociação dedicadas.
Indicações de interesse para IPOs são geralmente aceitas por ordem de chegada. Como a demanda por títulos pode exceder a oferta disponível para distribuição, colocar uma indicação de interesse não garante que você poderá comprar uma oferta pública inicial.
Um IOI não é uma obrigação legal de compra, mas dará ao investidor uma idéia geral de como a empresa está se saindo financeiramente. Isso ajudará o processo de decisão de compra ou não.
Considerações Especiais
No mundo de fusões e aquisições, uma indicação de interesse é semelhante na intenção de um IOI para uma oferta pública inicial, mas com componentes diferentes. Mais uma vez, é um contrato não vinculativo, mas esse tipo de IOI geralmente vem na forma de uma carta preparada, escrita por um comprador e endereçada ao vendedor. O objetivo é comunicar um interesse genuíno na compra de uma empresa. Entre outras coisas, um IOI deve fornecer orientações sobre uma avaliação de objetivo para a empresa-alvo de aquisição e também deve descrever as condições gerais para concluir um negócio. Os elementos de um IOI típico para fusões e aquisições geralmente incluem, mas não estão limitados a:
- Faixa de preço aproximada; pode ser expresso em uma faixa de valor em dólar (por exemplo, US $ 10 milhões a 15 milhões) ou declarado como um múltiplo de EBITDA (por exemplo, 3 a 5x EBITDA). Disponibilidade geral de fundos e fontes de financiamento pelo comprador.
- Plano de retenção da administração e o papel do (s) proprietário (s) do patrimônio após a transação.
- Itens de due diligence necessários e uma estimativa aproximada do cronograma de due diligence.
- Potenciais elementos propostos da estrutura da transação (ativo x patrimônio líquido, transação alavancada, caixa x patrimônio líquido, etc.).
- Prazo para fechar a transação.