Inside Market
O mercado interno é a diferença entre o preço de oferta mais alto e o preço de venda mais baixo entre vários formadores de mercado em uma determinada segurança. Normalmente, as cotações de preços entre os formadores de mercado apresentam uma oferta mais baixa e uma oferta mais alta do que as cotações feitas a investidores de varejo com o mesmo valor.
A oferta do mercado interno é chamada de oferta interna e a solicitação do mercado interno é chamada de solicitação ou oferta interna.
Principais Takeaways
- O preço interno é o lance mais alto e a menor oferta em um título. Historicamente, isso foi fornecido por um formador de mercado, mas na era do comércio eletrônico, ele também pode ser criado por outros participantes.
- O preço interno cria o spread entre a oferta e a venda. Os lances abaixo e as solicitações acima do preço interno aparecem na carteira de pedidos ou no Nível II.
- Se uma oferta / oferta for totalmente removida ou totalmente preenchida, a próxima oferta mais alta ou a oferta mais baixa passará a fazer parte do preço do mercado interno.
Entendendo o mercado interno
O mercado interno, no que se refere aos formadores de mercado, assumiu um papel menor desde a introdução de corretores de desconto e trocas eletrônicas. Os formadores de mercado não desempenham mais um papel ativo na maioria das transações que ocorrem em uma bolsa de valores, em comparação com a decimalização anterior. Portanto, o mercado interno é o lance mais alto e o pedido mais baixo, independentemente de quem postou esses lances e ofertas.
Clientes de varejo com acesso direto aos mercados podem fazer suas próprias ofertas e fazer perguntas, estreitando o spread (se for maior que US $ 0, 01 em uma ação), criando um novo mercado interno. Embora um formador de mercado possa criar um mercado interno, ele nem sempre precisa ser o marcador de mercado que o cria.
Um trader ativo do dia, focado em uma ação, pode acabar assumindo o papel de formador de mercado não oficial, comprando e vendendo com frequência, fornecendo liquidez quando os outros a procuram, capturando o spread, lucrando com movimentos de preços e criando frequentemente o mercado interno .
Os produtos altamente negociados, como moedas, ações blue-chip e grandes fundos negociados em bolsa (ETFs), terão pequenos mercados internos por causa do alto volume comercial e de um grande número de participantes. Por outro lado, empresas relativamente desconhecidas ou pequenas podem ter um volume muito pequeno e, portanto, um grande spread de compra / venda e dentro do mercado.
À medida que a volatilidade aumenta, o mercado interno aumentará em todos os produtos financeiros devido à incerteza. Isso foi predominante durante a Grande Recessão, quando os investidores que procuravam fechar negócios tiveram que cruzar spreads amplos com mercados internos significativamente grandes para executar esses negócios.
Os spreads também podem aumentar durante boas notícias. Um relatório de ganhos positivos pode ter um estoque de ações mais alto, mas porque os participantes estão procurando encontrar o preço apropriado após o anúncio, os formadores de mercado e os traders ativos desejarão ser compensados pelas negociações após as notícias e, portanto, publicarão lances mais baixos e ofertas mais altas do que normalmente. Em condições normais, o estoque pode ser negociado com um spread de US $ 0, 01, mas, após notícias (boas ou ruins), pode ser negociado com um spread de US $ 0, 10 ou US $ 0, 20, por exemplo.
Lances, Solicitações e Preços Externos
Negociadores, investidores e formadores de mercado publicam ofertas e solicitações a preços diferentes. O lance mais alto e o pedido mais baixo formam o mercado interno. Pode haver vários operadores a esse preço, por exemplo, um formador de mercado pode estar oferecendo 500 ações, enquanto outro operador faz uma oferta por 200 e um investidor de longo prazo faz uma oferta por 100. O mesmo conceito se aplica à pergunta.
Se todas as ações da oferta forem removidas ou preenchidas, as ofertas com o próximo preço mais alto farão parte (a oferta) do mercado interno.
Os lances postados abaixo do lance mais alto e as ofertas postadas acima do pedido mais baixo estão fora do preço interno. Esses pedidos podem ser vistos na carteira de pedidos ou na tela Nível II.
Exemplo de mercado interno
O Bank of America Corporation (BAC) é uma ação fortemente negociada, com média de mais de 50 milhões de ações por dia. O spread normalmente é de US $ 0, 01 e, a cada nível de preço igual ou inferior ao lance atual, haverá vários participantes postando seu interesse em comprar em diferentes volumes. O mesmo vale para a oferta. Na oferta, e a cada preço acima dela, haverá ofertas para vender em diferentes volumes.
Suponha que o lance atual seja $ 27, 90 e a solicitação atual seja $ 27, 91. Este é o mercado interno.
A oferta tem 150.000 ações sendo postadas em vários ECNs e na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) por vários traders e formadores de mercado.
A oferta tem 225.000 ações publicadas em vários ECNS e na NYSE por vários traders e formadores de mercado.
Negociadores, investidores e formadores de mercado podem comprar daqueles oferecidos atualmente por US $ 27, 91, ou podem se adicionar à fila de pessoas que estão fazendo lances por US $ 27, 90. Eles também podem optar por fazer lances a um preço mais baixo de sua escolha.
Aqueles que desejam vender podem vender a descoberto ou negociar com as pessoas que fazem lances a US $ 27, 90, ou podem postar uma oferta para vender a US $ 27, 91 ou mais.
Agora suponha que todas as ofertas em US $ 27, 91 sejam preenchidas. O próximo preço pedido é de US $ 27, 92. Aqueles que queriam comprar por US $ 27, 91 não têm mais ofertas para comprar, então, em vez disso, começam a fazer lances por US $ 27, 91. O mercado interno passou de US $ 27, 90 por US $ 27, 91 para US $ 27, 91 por US $ 27, 92. Esse processo continua ao longo do dia, fazendo com que o preço oscile cada vez mais alto.
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