Os maiores esquemas de ações de todos os tempos

Compreender como os desastres aconteceram com investidores no passado pode ajudar os investidores atuais a evitá-los no futuro. Aqui estão alguns dos casos mais significativos de empresas que traíram seus investidores. Alguns desses casos são realmente incríveis. Tente olhá-los da perspectiva de um acionista. Infelizmente, os acionistas envolvidos não tinham como saber o que realmente estava acontecendo, pois estavam sendo levados a investir.

ZZZZ Best, 1986

Barry Minkow, o proprietário deste negócio, afirmou que esta empresa de limpeza de carpetes dos anos 80 se tornaria a "General Motors de limpeza de carpetes". Minkow parecia estar construindo uma empresa multimilionária, mas o fez através de falsificação e roubo. Ele criou mais de 10.000 documentos falsos e recibos de vendas sem ninguém suspeitar de nada.

Embora seu negócio fosse uma fraude completa projetada para enganar auditores e investidores, Minkow desembolsou mais de US $ 4 milhões para arrendar e reformar um prédio de escritórios em San Diego. A ZZZZ Best tornou-se pública em dezembro de 1986, atingindo uma capitalização de mercado superior a US $ 200 milhões. Surpreendentemente, Barry Minkow era apenas um adolescente na época! Ele foi condenado a 25 anos de prisão.

Centennial Technologies, 1996

Em dezembro de 1996, Emanuel Pinez, CEO da Centennial Technologies, e sua gerência registraram que a empresa obteve US $ 2 milhões em receita com cartões de memória para PC. No entanto, a empresa estava realmente enviando cestas de frutas aos clientes. Os funcionários criaram documentos falsos como prova de que estavam registrando vendas. As ações da Centennial subiram 451%, para US $ 55, 50 por ação, na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE).

De acordo com a Securities and Exchange Commission (SEC), entre abril de 1994 e dezembro de 1996, o Centennial superestimou seus ganhos em cerca de US $ 40 milhões. Surpreendentemente, a empresa registrou lucros de US $ 12 milhões quando perdeu aproximadamente US $ 28 milhões. O estoque caiu para menos de US $ 3. Mais de 20.000 investidores perderam quase todo o investimento em uma empresa que já foi considerada uma das queridinhas de Wall Street.

Bre-X Minerals, 1997

Esta empresa canadense esteve envolvida em uma das maiores fraudes em ações da história. Dizia-se que sua propriedade de ouro na Indonésia, que continha mais de 200 milhões de onças, era a mina de ouro mais rica de todos os tempos. O preço das ações do Bre-X disparou para uma alta de US $ 280 (com ajuste dividido), tornando milionários fora do comum durante a noite. No auge, o Bre-X tinha uma capitalização de mercado de US $ 4, 4 bilhões.

A festa terminou em 19 de março de 1997, quando a mina de ouro se mostrou fraudulenta, e as ações caíram para centavos pouco depois. Os principais perdedores foram o fundo de pensão do setor público de Quebec, que perdeu US $ 70 milhões, o Plano de Pensão para Professores de Ontário, que perdeu US $ 100 milhões, e o Conselho de Aposentadoria dos Funcionários Municipais de Ontário, que perdeu US $ 45 milhões.

Enron, 2001

Antes desse desastre, a Enron, uma empresa de comércio de energia com sede em Houston era, com base em receita, a sétima maior empresa nos Estados Unidos. Por meio de práticas contábeis complicadas que envolviam o uso de empresas de fachada, a Enron conseguiu manter centenas de milhões de dívidas fora de suas contas. Isso levou os investidores e analistas a pensar que a empresa era mais fundamentalmente estável do que realmente era. Além disso, as empresas de fachada, administradas por executivos da Enron, registraram receitas fictícias, registrando essencialmente um dólar de receita, várias vezes. Essa prática criou a aparência de números incríveis de ganhos.

Eventualmente, a complexa teia do engano se desvencilhou e o preço das ações passou de mais de US $ 90 para menos de 70 centavos. Quando a Enron caiu, ela levou consigo Arthur Andersen, a quinta principal empresa de contabilidade do mundo na época. Andersen, auditor da Enron, basicamente implodiu depois que David Duncan, auditor chefe da Enron, ordenou a trituração de milhares de documentos. O fiasco da Enron fez da frase "cozinhar os livros" um termo familiar, mais uma vez.

WorldCom, 2002

Pouco depois do colapso da Enron, o mercado de ações foi abalado por outro escândalo contábil de um bilhão de dólares. A gigante das telecomunicações WorldCom passou por intenso escrutínio depois de mais um exemplo de "cozinhar livros" sério. A WorldCom registrou as despesas operacionais como investimentos. Aparentemente, a empresa achou que canetas, lápis e papel de escritório eram um investimento no futuro da empresa e, portanto, custou (ou capitalizou) o custo desses itens ao longo de vários anos.

No total, US $ 3, 8 bilhões em despesas operacionais normais, que devem ser registradas como despesas do exercício em que foram incorridas, foram tratadas como investimentos e registradas ao longo de vários anos. Esse pequeno truque contábil exagerou os lucros do ano em que as despesas foram incorridas. Em 2001, a WorldCom registrou lucros de cerca de US $ 1, 3 bilhão. De fato, seus negócios estavam se tornando cada vez mais inúteis. Quem sofreu mais neste acordo? Os funcionários; dezenas de milhares deles perderam o emprego. Os próximos a sentir a traição foram os investidores que tiveram que assistir à queda devastadora do preço das ações da WorldCom, que caiu de mais de US $ 60 para menos de 20 centavos.

Tyco International, 2002

Com a WorldCom já abalando a confiança dos investidores, os executivos da Tyco garantiram que 2002 seria um ano inesquecível para as ações. Antes do escândalo, a Tyco era considerada um investimento seguro blue chip, fabricando componentes eletrônicos, serviços de saúde e equipamentos de segurança. Durante seu reinado como CEO, Dennis Kozlowski, que foi denunciado como um dos 25 principais gerentes corporativos pela BusinessWeek, desviou hordas de dinheiro da Tyco, na forma de empréstimos não aprovados e vendas fraudulentas de ações.

Juntamente com o CFO Mark Swartz e o CLO Mark Belnick, Kozlowski recebeu US $ 170 milhões em empréstimos com juros baixos ou baixos sem a aprovação dos acionistas. Kozlowski e Belnick negociaram 7, 5 milhões de ações da Tyco por US $ 450 milhões. Esses fundos eram contrabandeados para fora da empresa, geralmente disfarçados de bônus ou benefícios executivos. Kozlowski usou os fundos para promover seu estilo de vida luxuoso, que incluía várias casas, uma infame cortina de chuveiro de US $ 6.000 e uma festa de aniversário de US $ 2 milhões para sua esposa. No início de 2002, o escândalo começou lentamente a desmoronar e o preço das ações da Tyco despencou quase 80% em um período de seis semanas. Os executivos escaparam da primeira audiência devido a um julgamento, mas foram condenados e sentenciados a 25 anos de prisão.

HealthSouth, 2003

Contabilizar grandes empresas pode ser uma tarefa difícil, principalmente quando os executivos desejam falsificar os relatórios de ganhos. No final dos anos 90, o CEO e fundador Richard Scrushy começou a instruir os funcionários a aumentar as receitas e superestimar o lucro líquido da HealthSouth. Na época, a empresa era um dos maiores prestadores de serviços de saúde da América, experimentando um rápido crescimento e adquirindo várias outras empresas relacionadas à saúde. O primeiro sinal de problema surgiu no final de 2002, quando a Scrushy vendeu ações da HealthSouth no valor de US $ 75 milhões antes de liberar uma perda de lucros. Um escritório de advocacia independente concluiu que a venda não estava diretamente relacionada à perda, e os investidores deveriam ter ouvido o aviso.

O escândalo se desenrolou em março de 2003, quando a SEC anunciou que a HealthSouth exagerou as receitas em US $ 1, 4 bilhão. A informação veio à tona quando o CFO William Owens, trabalhando com o FBI, gravou Scrushy discutindo a fraude. As repercussões foram rápidas, pois as ações caíram de uma alta de US $ 20 para um fechamento de 45 centavos em um único dia. Surpreendentemente, o CEO foi absolvido de 36 acusações de fraude, mas mais tarde foi condenado por acusações de suborno. Aparentemente, Scrushy arranjou contribuições políticas de US $ 500.000, permitindo-lhe garantir um assento no conselho regulador do hospital.

Bernard Madoff, 2008

Bernard Madoff, ex-presidente da Nasdaq e fundador da empresa de criação de mercado Bernard L. Madoff Investment Securities, foi entregue por seus dois filhos e preso em 11 de dezembro de 2008, por supostamente administrar um esquema de Ponzi. O jogador de 70 anos manteve ocultas suas perdas com fundos de hedge, pagando aos investidores antecipados dinheiro arrecadado de outros. Esse fundo registrava consistentemente um ganho de 11% a cada ano, durante 15 anos. A suposta estratégia do fundo, que foi apresentada como a razão desses retornos consistentes, era usar colares de opções proprietários que visam minimizar a volatilidade. Esse esquema enganou os investidores de aproximadamente US $ 50 bilhões.

A linha inferior

A pior coisa sobre esses golpes é que os investidores foram enganados. Os condenados por fraude podem passar vários anos na prisão, o que custa ainda mais dinheiro aos investidores / contribuintes. A SEC trabalha para evitar tais fraudes, mas com milhares de empresas públicas na América do Norte, é quase impossível garantir que o desastre não ocorra novamente.

Existe uma moral nessa história? Sim. Sempre invista com cuidado e diversifique, diversifique, diversifique. A manutenção de um portfólio bem diversificado garantirá que ocorrências como essas não atrapalhem você, mas permaneçam apenas como lances de velocidade no seu caminho para a independência financeira.