Talvez recessões e depressões não sejam tão ruins

Apesar de todo o medo, dor e incerteza que eles trazem, recessões e depressões são uma parte natural do ciclo econômico. Abaixo, explicaremos o que são, o que os causa, como eles se machucam - e como eles ajudam.

Principais Takeaways

• As pessoas geralmente temem uma recessão e, pior ainda, uma depressão econômica.
• Durante esses períodos de retração, a economia desacelera, o desemprego aumenta, as empresas fecham seus negócios e os governos propõem estímulos.
• No entanto, uma recessão também pode trazer benefícios, limpando empresas com desempenho insatisfatório e fornecendo preços de venda mínimos para ativos.

O que é uma recessão?

Vamos começar com recessões. De um modo geral, uma recessão é definida como dois ou mais trimestres consecutivos de crescimento econômico negativo, que geralmente é medido usando o produto interno bruto real (PIB). Os critérios do Bureau Nacional de Pesquisa Econômica (NBER) são mais sutis e incluem níveis de emprego, renda real, vendas no varejo e produção industrial.

As recessões podem ocorrer por vários motivos, incluindo choques exógenos, como guerras ou quedas repentinas no fornecimento de bens essenciais. No entanto, elas geralmente surgem como resultado da natureza cíclica da própria economia, sem insumos externos. Por exemplo, à medida que a economia cresce, as empresas têm um incentivo para produzir mais e aumentar os lucros. Essa tendência pode levar ao excesso de oferta, que pesa sobre os lucros, levando a demissões, queda dos preços das ações e recessão. Alternativamente, a competição entre empresas por trabalho pode aumentar os ganhos das famílias, incentivando as empresas a aumentar os preços e causando inflação. Se a taxa de inflação ficar fora de controle, as famílias começarão a reduzir os gastos, levando ao excesso de oferta. Em ambos os casos, a própria expansão da economia contém a semente da próxima recessão.

Os EUA sofreram 33 recessões desde 1857, de acordo com o NBER, variando em duração de seis meses (janeiro a julho de 1980) a 65 (outubro de 1873 a março de 1879). A contração média dura 17, 5 meses, mas desde 1945, as durações diminuíram significativamente, com média de 11, 1 meses.

O que é uma depressão?

As depressões são crises econômicas drásticas em que o PIB real cai 10% ou mais. Eles são muito mais severos que as recessões e seus efeitos podem ser sentidos por anos. Sabe-se que as depressões causam calamidades nos bancos, comércio e manufatura, bem como queda de preços, crédito extremamente apertado, baixo investimento, falências crescentes e alto desemprego. Como tal, superar uma depressão pode ser um desafio para consumidores e empresas.

As depressões ocorrem quando vários fatores se juntam ao mesmo tempo. A superprodução e a demanda branda combinam-se com o medo de empresas e investidores para produzir pânico. O investimento cai, o desemprego aumenta e os salários caem. Os consumidores cortam drasticamente os gastos, pressionando mais as empresas e provocando novos cortes de empregos. Esse ciclo vicioso reduz o poder de compra e a receita das empresas a ponto de perderem os pagamentos de hipotecas e empréstimos comerciais. Os bancos devem então endurecer seus padrões de empréstimos, desacelerando ainda mais a economia.

Nos EUA, o exemplo mais conhecido é a Grande Depressão da década de 1930. Na verdade, esse termo refere-se a duas depressões: a primeira ocorreu de agosto de 1929 a março de 1933, durante a qual o PIB caiu 33%. A segunda ocorreu de maio de 1937 a junho de 1938, período em que o PIB caiu 18%.

Negativos de recessões e depressões

Recessões e depressões têm efeitos negativos e positivos, e entendê-los é uma das melhores maneiras de sobreviver a uma crise. Primeiro os efeitos negativos:

Aumento do desemprego

O aumento do desemprego é um sinal clássico de recessões e depressões. À medida que os consumidores cortam seus gastos, as empresas cortam a folha de pagamento para lidar com a queda dos ganhos. O desemprego é muito mais grave em uma depressão do que em uma recessão. Em geral, a taxa de desemprego atinge um pico de 6% a 11% durante uma recessão. Por outro lado, a taxa de desemprego atingiu 25% em 1933, o fim do primeiro período da Grande Depressão. Estudos demonstram que os desempregados involuntários tendem a sofrer níveis mais altos de ansiedade, estresse e depressão do que os empregados, além de internações mais freqüentes e morte prematura.

Causando Medo

Recessões e depressões criam grandes quantidades de medo. Muitos perdem seus empregos ou negócios, mas mesmo aqueles que se apegam a eles geralmente estão em uma posição precária e preocupados com o futuro. O medo, por sua vez, faz com que os consumidores reduzam os gastos e as empresas reduzam o investimento, diminuindo ainda mais a economia.

Arrastando ativos

Os valores dos ativos afundam em recessões e depressões porque os ganhos diminuem junto com a economia. Por exemplo, os preços das ações caem à medida que os ganhos lentos e as perspectivas negativas das empresas repelem os investidores, enquanto os valores residenciais diminuem à medida que a demanda recua diante da incerteza econômica.

Positivos de recessões e depressões

Livrar-se do excesso

O declínio econômico permite que a economia limpe o excesso. Os estoques caem para níveis mais razoáveis. As empresas moribundas que mancavam durante um período de expansão encerram suas atividades, permitindo que o capital e o trabalho dedicados a elas sejam utilizados de maneira mais produtiva. Esse processo de destruição criativa está mais intimamente associado ao economista austríaco Joseph Schumpeter do século XX, que via o capitalismo como um processo contínuo de destruição e renovação, no qual os empreendedores desempenham um papel fundamental na revisão do sistema. A maioria dos adeptos de suas idéias vê o processo como um crescimento a longo prazo, embora o próprio Schumpeter suspeitasse que todo o sistema acabaria em colapso como o feudalismo medieval.

Equilibrando o crescimento econômico

Recessões e depressões ajudam a manter o crescimento econômico equilibrado. O crescimento descontrolado ao longo de muitos anos provavelmente levaria a excesso de capacidade ou inflação alta (embora a Austrália se dê bem desde 1991 sem sofrer uma recessão). Ao provocar demissões, recessões e depressões impedem a concorrência sobre o trabalho de elevar os salários até o ponto em que os preços aumentam em resposta, aumentando os ganhos das empresas, levando-as a contratar mais, e assim por diante em uma espiral inflacionária dos preços dos salários.

Criando oportunidades de compra

Tempos econômicos difíceis podem criar grandes oportunidades de compra. À medida que a desaceleração dá lugar à recuperação, os mercados geralmente atingem altas mais altas do que antes da recessão ou depressão. As contrações, portanto, apresentam uma oportunidade de ganhar dinheiro para os investidores com tempo para aguardar uma recuperação. O índice do mercado de ações S&P 500, por exemplo, disparou 285% em relação ao seu valor mínimo em 2009 e 20 de outubro de 2017.

Mudando as atitudes dos consumidores

As dificuldades econômicas podem criar uma mudança na mentalidade dos consumidores. Como os consumidores param de tentar viver acima de seus meios, eles são forçados a viver dentro da renda que possuem. Isso geralmente aumenta a taxa de poupança nacional e permite que os investimentos na economia aumentem mais uma vez.

A linha inferior

Sobreviver às recessões e depressões requer que você entenda o que as causa e quais os efeitos que elas têm na economia em geral. Alguns dos efeitos positivos incluem retirar os excessos da economia, equilibrar o crescimento econômico, criar oportunidades de compra em diferentes classes de ativos e causar mudanças nas atitudes dos consumidores. Os efeitos negativos incluem aumento do desemprego, medo generalizado e declínios acentuados nos valores dos ativos.