Definição da relação de engrenagem

O que são relações de engrenagem?

Os índices de engrenagem representam um grupo de índices financeiros que comparam alguma forma de patrimônio (ou capital) do proprietário com dívida ou fundos emprestados pela empresa. A engrenagem é uma medida da alavancagem financeira da entidade, que demonstra o grau em que as atividades de uma empresa são financiadas pelos fundos dos acionistas versus os fundos dos credores.

Os índices de engrenagem são uma medida de alavancagem financeira que demonstra o grau em que as operações de uma empresa são financiadas por capital próprio versus financiamento por dívida.

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Relação de engrenagens

Principais Takeaways

• Os índices de engrenagem são um grupo de métricas financeiras que comparam o patrimônio líquido da dívida da empresa de várias maneiras para avaliar a quantidade de alavancagem e a estabilidade financeira da empresa.
• A engrenagem é uma medida de quanto das operações de uma empresa são financiadas usando dívida versus o financiamento recebido dos acionistas como patrimônio líquido.
• As taxas de engrenagem têm mais significado quando usadas para comparar com outras empresas do mesmo setor.

O que as relações de engrenagem dizem?

Os exemplos mais conhecidos de relações de transmissão incluem:

Índice de Dívida sobre Patrimônio Líquido = Total do Patrimônio Líquido da Dívida \ begin {alinhado} & \ text {Índice de Dívida sobre Patrimônio Líquido} = \ frac {\ text {Dívida Total}} {\ text {Patrimônio Líquido Total}} \\ \ end {align} Índice de Dívida / Patrimônio Líquido = Total do Patrimônio Total da Dívida

Vezes de juros acumulados * = EBITTotal de juros \ begin {alinhado} & \ text {Vezes de juros acumulados *} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Total Interest}} \\ \ end {align} Ganhos * = Juros totaisEBIT

Índice de Patrimônio Líquido = EquityAssets \ begin {alinhado} & \ text {Índice de Patrimônio Líquido} = \ frac {\ text {Patrimônio Líquido}} {\ text {Ativos}} \\ \ end {alinhado} Índice de Patrimônio Líquido = AssetsEquity

Índice de Dívida = Total dos Ativos da Dívida Total \ begin {alinhado} & \ text {Índice de Dívida} ​​= \ frac {\ text {Dívida Total}} {\ text {Total de Ativos}} \\ \ end {alinhado} Índice de Dívida = Total Dívida Total

* vezes os juros ganhos

Índices de engrenagem mais altos indicam que uma empresa possui um nível mais alto de alavancagem financeira e é mais suscetível a desacelerações na economia e no ciclo de negócios. Isso ocorre porque as empresas que possuem maior alavancagem têm montantes mais elevados de dívida em comparação com o patrimônio líquido. Entidades com resultados de alto índice de engrenagem têm montantes mais altos de dívida em serviço, enquanto empresas com cálculos de menor índice de engrenagem têm mais patrimônio em que confiar para o financiamento.

As taxas de engrenagem são úteis para as partes internas e externas. As instituições financeiras utilizam cálculos de taxa de engrenagem na preparação da emissão de empréstimos. Além disso, os contratos de empréstimo podem exigir que as empresas operem com diretrizes especificadas em relação a cálculos aceitáveis ​​de taxa de engrenagem. Como alternativa, a gerência interna utiliza índices de engrenagem para analisar fluxos de caixa futuros e alavancagem.

Interpretação das relações de engrenagem

Uma alta taxa de engrenagem normalmente indica um alto grau de alavancagem, embora isso nem sempre indique que uma empresa está em más condições financeiras. Em vez disso, uma empresa com um alto índice de engrenagem possui uma estrutura de financiamento mais arriscada do que uma empresa com um menor índice de engrenagem.

As entidades reguladas normalmente apresentam índices de engrenagem mais altos, pois podem operar com níveis mais altos de dívida. Além disso, as empresas em situações monopolísticas geralmente operam com taxas de engrenagem mais altas, pois sua posição estratégica de marketing as coloca em menor risco de inadimplência. Finalmente, os setores que utilizam ativos fixos caros geralmente apresentam índices de engrenagem mais altos, pois esses ativos fixos são normalmente financiados com dívidas.

Exemplo de como usar relações de engrenagem

Suponha que uma empresa tenha uma relação de dívida de 0, 6. Embora esse número, por si só, forneça algumas informações sobre a estrutura financeira da empresa, é mais significativo compará-lo com outra empresa ou com o setor.

Por exemplo, suponha que o índice de endividamento da empresa no ano passado tenha sido de 0, 3, a média do setor é 0, 8 e o principal concorrente da empresa tenha um índice de endividamento de 0, 9. Mais informações são derivadas do uso da comparação das relações de engrenagem. Quando o resultado da relação média da indústria é de 0, 8 e o resultado da relação de engrenagem da concorrência é de 0, 9, uma empresa com uma relação de 0, 3 está comparativamente apresentando um desempenho muito bom em sua indústria.

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