Ultima
Ultima é a taxa na qual o vômito de uma opção reage à volatilidade do ativo subjacente. É um derivado de terceira ordem do valor da opção em relação à volatilidade. Ultima é um derivado do vomma, que é um derivado do vega. Ultima faz parte do grupo de medidas conhecidas como "gregos", que são usadas na análise e preço de opções. Outras medidas incluem delta, gama, rho e teta.
Breaking Down Ultima
O Ultima é útil para investidores que estão negociando opções e levando em consideração o vomma e o vega, especialmente ao implementar opções exóticas que podem mudar de formato antes do vencimento. A volatilidade implícita e seus derivados são alguns dos insumos utilizados no modelo Black-Scholes. Outros modelos de precificação incluem o modelo binomial de precificação e paridade de compra / venda.
Entendendo Ultima
Para entender o ultima, é útil fazer backup no vega. Vega é a taxa de variação entre a volatilidade implícita do ativo subjacente e o valor da opção. Um vega de 0, 2 significa que o preço da opção passará US $ 0, 20 para cada alteração de 1% na volatilidade implícita.
Vomma é o derivado de vega. A Vomma informa ao trader se o vega aumentará ou diminuirá em relação à volatilidade implícita. Um vômito positivo significa que se a volatilidade aumentar, o vega da opção aumentará e se a volatilidade cair, o vega diminuirá. Um vômito negativo indica o contrário.
Ultima é, portanto, uma medida de como o vomma mudará à medida que a volatilidade mudar.
Ultima Calculation
A fórmula para ultima é mostrada na imagem abaixo.
O cálculo está analisando a taxa de variação do vômito sobre a taxa de variação da volatilidade.
Suponha que uma opção de compra tenha um vômito de três. Isso significa que o vega aumentará em três a cada alteração de 1% na volatilidade implícita.
Isso não é estático, é uma figura estática, no entanto. À medida que a volatilidade aumenta ou diminui, o número de vega também aumenta ou diminui. Isso é vomma. Se vega é três, mas depois aumenta para quatro no próximo aumento percentual da volatilidade, vomma é um.
Lembre-se de que o vômito pode ser positivo ou negativo. Um número positivo aumentará / diminuirá o vega se a volatilidade aumentar / diminuir. Um valor negativo diminuirá / aumentará vega se a volatilidade aumentar / diminuir.
Como ultima refere-se ao vomma, os comerciantes que possuem opções procuram vomma alto ou crescente, enquanto os que são curtos buscam vomma negativo e decrescente. Ultima pode ajudar a determinar se o vômito está aumentando ou diminuindo à medida que a volatilidade muda.
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