China possui dívida dos EUA, mas quanto?

Parece que todo político e chefe de comunicação americano está preocupado com a enorme quantidade de dívida que o governo dos EUA deve aos credores chineses. Os chineses possuem muita dívida dos EUA - US $ 1, 123 trilhão em dezembro de 2018.

Quebrando a propriedade da dívida dos EUA

Em meados de 2017, o montante total da dívida oficial devida pelos governos federal, estadual e local era de mais de US $ 19, 4 trilhões. Esse número era de US $ 22 trilhões, em 17 de fevereiro de 2019. Alguns especialistas acrescentam mais de US $ 120 trilhões em passivos futuros não financiados no balanço do governo federal.

Dos US $ 22 trilhões em dívidas do governo, mais de US $ 5 trilhões (pouco menos de um terço) são de propriedade do governo federal em fundos fiduciários. Essas são contas dedicadas ao Seguro Social, Medicare e outros direitos. Em outras palavras, o governo escreveu um grande IOU e quebrou uma conta para financiar outra atividade. As IOUs são formadas e financiadas por esforços conjuntos do Departamento do Tesouro dos EUA e do Federal Reserve.

Grande parte do restante da dívida pertence a investidores individuais, corporações e outras entidades públicas. Isso inclui todos, desde aposentados que compram tesourarias individuais dos EUA até o governo chinês.

A China ocupou o primeiro lugar entre os credores estrangeiros em US $ 1, 123 trilhão, seguida pelo Japão, em US $ 1, 042 trilhão, em dezembro de 2018.

Japão e China possuem cerca de 5, 1% e 4, 7% da dívida dos EUA, respectivamente. A dívida de propriedade japonesa não recebe tanta atenção negativa quanto a dívida de propriedade chinesa, aparentemente porque o Japão é visto como um país mais amigável e a economia japonesa não cresce 7% ao ano, ano após ano.

Por que a China possui tanta dívida nos EUA

Há duas razões econômicas principais pelas quais os credores chineses compraram tantos títulos do Tesouro dos EUA. A primeira e mais importante é que a China quer sua própria moeda, o yuan, atrelada ao dólar. Essa é uma prática comum em muitos países desde a Conferência de Bretton Woods, em 1944.

Um yuan atrelado ao dólar ajuda a reduzir o custo das exportações chinesas, o que o governo chinês acredita que o fortalece nos mercados internacionais. Isso também reduz o poder de compra dos trabalhadores chineses.

A indexação ao dólar agrega estabilidade ao yuan, uma vez que o dólar ainda é visto como uma das moedas mais seguras do mundo. Esta é a segunda razão pela qual os chineses querem tesourarias; eles são essencialmente resgatáveis ​​em dólares. A China ganhou algumas manchetes em 2013 e 2014 por comprar muito ouro para armazenar em seus cofres bancários, mas a verdadeira rede de segurança do yuan é a crença mundial no dólar.

Consequências da dívida para com os chineses

É politicamente popular dizer que os chineses "possuem os Estados Unidos" porque são um credor tão grande. A realidade é muito diferente da retórica.

Embora cerca de 5% da dívida nacional não seja exatamente insignificante, o Departamento do Tesouro não teve problemas para encontrar compradores para seus produtos, mesmo após um rebaixamento da classificação. Se os chineses decidiram repentinamente cobrar todas as obrigações do governo federal (o que não é possível, dados os vencimentos dos títulos de dívida), é muito provável que outros entrassem para atender o mercado. Isso inclui o Federal Reserve, que já possui mais de três vezes a dívida que a China.

Segundo, os chineses confiam nos mercados americanos para comprar produtos produzidos na China. A supressão artificial do yuan dificultou a expansão da classe média chinesa; portanto, são necessárias exportações para manter os negócios em funcionamento.

Considere o que o acordo atual significa: Os chineses compram notas de dólar na forma de títulos do Tesouro. Isso ajuda a aumentar o valor do dólar. Em troca, os consumidores americanos recebem produtos chineses baratos e capital de investimento recebido. O americano médio é beneficiado por estrangeiros que prestam serviços baratos e, em troca, apenas pedaços de papel exigentes.