Principais fatores econômicos que depreciam o dólar americano

A depreciação da moeda, no contexto do dólar, refere-se ao declínio no valor do dólar em relação a outra moeda. Por exemplo, se um dólar americano puder ser trocado por um dólar canadense, as moedas serão descritas como paritárias. Se a taxa de câmbio se mover e um dólar dos EUA puder agora ser trocado por 0, 85 dólar canadense, o dólar perderá valor em relação à sua contraparte canadense e, portanto, se depreciará.

Uma variedade de fatores econômicos pode contribuir para desvalorizar o dólar americano. Isso inclui política monetária, inflação, demanda por moeda, crescimento econômico e preços de exportação.

Política monetária

Nos Estados Unidos, o Federal Reserve (o banco central do país, geralmente chamado de Fed) implementa políticas monetárias para fortalecer ou enfraquecer o dólar. No nível mais básico, a implementação do que é conhecido como política monetária "fácil" enfraquece o dólar, o que pode levar à depreciação. Assim, por exemplo, se o Fed reduz as taxas de juros ou implementa medidas quantitativas de flexibilização, como a compra de títulos, diz-se que ele está "relaxando". O relaxamento ocorre quando os bancos centrais reduzem as taxas de juros, incentivando os investidores a tomar empréstimos.

Como o dólar americano é uma moeda fiduciária, o que significa que não é lastreado por nenhuma mercadoria tangível (ouro ou prata), ele pode ser criado do nada. Quando mais dinheiro é criado, a lei da oferta e demanda entra em ação, tornando o dinheiro existente menos valioso.

Inflação

Existe uma relação inversa entre a taxa de inflação dos EUA versus seus parceiros comerciais e a depreciação ou valorização da moeda. Relativamente falando, a inflação mais alta deprecia a moeda porque a inflação significa que o custo dos bens e serviços está subindo. Esses bens custam mais para que outras nações comprem. O aumento dos preços diminui a demanda. Por outro lado, os bens importados se tornam mais atraentes para a compra dos consumidores no país com inflação mais alta.

Demanda por moeda

Quando a moeda de um país está em demanda, ela permanece forte. Uma das maneiras pelas quais uma moeda permanece em demanda é se o país exporta produtos que outros países desejam comprar e exige pagamento em sua própria moeda. Enquanto os EUA não exportam mais do que importam, encontrou outra maneira de criar uma demanda global artificialmente alta por dólares.

O dólar americano é o que é conhecido como moeda de reserva. As moedas de reserva são usadas por nações de todo o mundo para comprar mercadorias desejadas, como petróleo e ouro. Quando os vendedores dessas mercadorias exigem pagamento em moeda de reserva, é criada uma demanda artificial por essa moeda, mantendo-a mais forte do que poderia ter sido.

Nos Estados Unidos, teme-se que o crescente interesse da China em obter o status de moeda de reserva para o yuan reduza a demanda por dólares. Preocupações semelhantes cercam a idéia de que os países produtores de petróleo não exigirão mais pagamento em dólares americanos. A redução na demanda artificial por dólares norte-americanos provavelmente depreciará o dólar.

Retardando o crescimento

Economias fortes tendem a ter moedas fortes. Economias fracas tendem a ter moedas fracas. O declínio do crescimento e os lucros corporativos podem levar os investidores a levar seu dinheiro para outro lugar. O interesse reduzido do investidor em um determinado país pode enfraquecer sua moeda. Quando os especuladores de moeda vêem ou antecipam o enfraquecimento, eles podem apostar contra a moeda, fazendo com que ela enfraqueça ainda mais.

Preços de exportação em queda

Quando os preços de um produto de exportação chave caem, a moeda pode se depreciar. Por exemplo, o dólar canadense (conhecido como loonie) enfraquece quando os preços do petróleo caem porque o petróleo é um importante produto de exportação para o Canadá.

E as balanças comerciais?

Nações são como pessoas. Alguns deles gastam mais do que ganham. Isso, como todo bom investidor sabe, é uma péssima idéia porque produz dívida. No caso dos Estados Unidos, o país importa mais do que exporta, e o faz há décadas.

Uma das maneiras pelas quais os Estados Unidos financiam suas maneiras desonestas é através da emissão de dívida. China e Japão, dois países que exportam uma quantidade significativa de mercadorias para os Estados Unidos, ajudam a financiar os déficits dos EUA emprestando enormes quantias de dinheiro. Em troca dos empréstimos, os Estados Unidos emitem títulos do Tesouro dos EUA (essencialmente IOUs) e pagam juros às nações que os detêm. Algum dia, essas dívidas vencem e os credores vão querer seu dinheiro de volta. Se os credores acreditam que o nível da dívida é insustentável, os teóricos acreditam que o dólar enfraquecerá. Os saldos comerciais também são impactados por preços de exportação, inflação e outras variáveis. A balança comercial muda como resultado de outros fatores econômicos, não causa esses fatores.

Uma equação complexa

Vários outros fatores que podem contribuir para a depreciação do dólar incluem instabilidade política (em um país em particular ou às vezes em seus vizinhos), comportamento do investidor (aversão ao risco) e enfraquecimento dos fundamentos macroeconômicos. Há uma relação complexa entre todos esses fatores, portanto pode ser difícil citar um único fator que conduzirá a depreciação da moeda isoladamente. Por exemplo, a política do banco central é considerada um fator significativo da depreciação da moeda. Se o Federal Reserve dos EUA implementar taxas de juros baixas e programas de flexibilização quantitativa únicos, seria de esperar que o valor do dólar enfraquecesse significativamente. No entanto, se outras nações implementarem medidas de flexibilização ainda mais significativas e / ou investidores esperarem que as medidas de flexibilização dos EUA parem e os esforços dos bancos centrais estrangeiros aumentem, a força do dólar poderá realmente aumentar.

Consequentemente, os vários fatores que podem levar à depreciação da moeda devem ser levados em consideração em relação a todos os outros fatores. Esses desafios apresentam obstáculos formidáveis ​​aos investidores que especulam nos mercados de moedas, como foi visto quando o valor do franco suíço entrou em colapso repentinamente em 2015 como resultado do banco central do país fazer uma surpresa para enfraquecer a moeda.

Depreciação: boa ou ruim?

A questão de saber se a depreciação da moeda é boa ou ruim depende em grande parte da perspectiva. Se você é o diretor executivo de uma empresa que exporta seus produtos, a depreciação da moeda é boa para você. Quando a moeda do seu país é fraca em relação à moeda do seu mercado de exportação, a demanda por seus produtos aumentará porque o preço deles caiu para os consumidores no seu mercado-alvo.

Por outro lado, se sua empresa importa matérias-primas para produzir seus produtos acabados, a depreciação da moeda é uma má notícia. Uma moeda mais fraca significa que custará mais para obter as matérias-primas, o que forçará você a aumentar o custo de seus produtos acabados (potencialmente levando a uma demanda reduzida por eles) ou a diminuir suas margens de lucro.

Uma dinâmica semelhante para os consumidores. Um dólar fraco torna mais caro tirar férias na Europa ou comprar esse novo carro importado. Também pode levar ao desemprego se os negócios de seu empregador sofrerem porque o aumento do custo de matérias-primas importadas prejudica os negócios e força demissões. Por outro lado, se os negócios do seu empregador aumentarem devido ao aumento da demanda de compradores estrangeiros, isso pode significar salários mais altos e melhor segurança no emprego.

A linha inferior

Um grande número de fatores influencia o valor da moeda. A desvalorização do dólar em relação a outra moeda depende das políticas monetárias de ambas as nações, saldos comerciais, taxas de inflação, confiança dos investidores, estabilidade política e status da moeda de reserva. Economistas, observadores de mercado, políticos e líderes de negócios monitoram cuidadosamente a constante mudança de fatores econômicos em um esforço para determinar como o dólar reage.