Birra de corda e a necessidade de uma 'Stablecoin'

A volatilidade tem sido um problema que atrapalha os comerciantes de criptomoedas, mas a maioria adotou oscilações diárias percentuais intradia diárias de dois dígitos como o preço do investimento. Embora os altos do mercado tenham sido tradicionalmente tão grandes quanto os seus baixos, o problema não é ganhar ou perder dinheiro, é que os comerciantes que querem escapar dessa volatilidade não 'tinham meios para fazê-lo até o Tether emergir no final de 2015.

Como os participantes experientes do mercado de criptomoedas podem atestar, muitas moedas sobem e caem sob os caprichos do bitcoin - a moeda do avô que atua como um barômetro para toda a indústria. Para os membros de uma troca com depósitos e saques em dinheiro fiduciário, escapar à volatilidade do bitcoin era simplesmente uma questão de vender sua moeda por dinheiro, mas esse método rudimentar exige desinvestimento completo. Também não considera o fato de que a criptomoeda enviada entre contas é igualmente exposta.

Os comerciantes que enviam bitcoin, para a carteira de outra bolsa ou para outra pessoa, devem tolerar o lento processamento da rede descentralizada. Nas horas que costuma levar para receber um pagamento de bitcoin, pode ter perdido (ou ganho) um valor substancial. Isso não apenas é insuportavelmente arriscado para o trader médio, como também faz negócios com o bitcoin extraordinariamente desafiador. Que proprietário da empresa deseja usar uma moeda que resultará no pagamento em excesso ou no pagamento de seus fornecedores? Também é possível enviar dinheiro fiduciário entre trocas, mas os obstáculos existentes são altos e as trocas não aceitam universalmente transferências fiduciárias.

O Tether entrou neste mercado com uma solução inteligente: uma criptomoeda que tem um valor estático equivalente a um dólar americano. Existem também Tethers atrelados ao valor do euro, mas o conceito permanece o mesmo: uma maneira de se abrigar da volatilidade do mercado sem sair inteiramente do ecossistema.

Problemas de amarração e turbulência

Por um tempo, o Tether ajudou imensamente o mercado de criptomoedas. Com os parceiros bancários institucionais e a promessa de que cada Tether foi apoiado por uma quantidade proporcional de moeda, a nova "stablecoin" cumpriu sua promessa aos traders e ajudou todas as partes interessadas a operar com maior facilidade e eficiência. Ele abriu oportunidades de arbitragem entre as bolsas listadas no Tether, facilitou o envio e o recebimento de fundos e ajudou a canalizar capital para o mercado jovem de criptomoedas. (Veja também: Diferença de preço nos mercados futuros e de mercado de Bitcoin apresenta uma oportunidade de arbitragem.)

No entanto, ocorreram alguns eventos suspeitos que impactaram a credibilidade de Tether. O Tether é a única entidade que pode cunhar sua moeda homônima, e a transparência é crucial para um conceito tão centralizado.

A confiança do mercado no Tether foi abalada depois que eles perderam prazos consecutivos para liberar uma auditoria de suas operações, levando a empresa de contabilidade a romper todos os laços com a empresa. Além disso, analistas experientes descobriram que grandes lotes de Tether eram impressos de forma consistente quando o preço do bitcoin caía, mantendo-o inflado, possivelmente por fraude.

O maior problema com o Tether, como evidenciado nesses eventos, é sua centralização. Com apenas uma única entidade atuando como autoridade da moeda, a Tether é opaca e inadequada ao seu papel no mercado. Se uma auditoria provar que o Tether agiu de maneira fraudulenta, poderia significar o dia do juízo final para criptomoedas em toda parte. Os comerciantes reconhecerão instantaneamente que o valor das moedas que eles detêm foi inflado artificialmente e se apressarão para sair.

Justificando uma economia Stablecoin

Para ser claro, o mercado em geral apóia a noção de uma stablecoin. Até que a tecnologia no espaço melhore, as moedas que derivam seu valor da moeda fiduciária são uma solução sólida, mas devem ser mais transparentes que o Tether.

Muitos na indústria tentaram criar alternativas, mas uma das mais propositadas é a cortesia de Kowala. A empresa reconheceu a incapacidade do Tether de fornecer uma stablecoin transparente e criou uma solução que aborda de maneira abrangente os pontos fracos de seu antecessor.

O cerne da plataforma é o kUSD, uma moeda stableco apoiada por decreto cujos depósitos e transferências subjacentes são visíveis à comunidade por meio do ledger descentralizado. Em vez de ser impresso aleatoriamente com base na demanda que ninguém pode confirmar, o kUSD é extraído como uma criptomoeda tradicional baseada nas informações públicas de várias trocas coletadas por meio de um sistema de oráculos sem confiança.

O poder de processamento individual e coletivo necessário para suportar o kUSD é minúsculo em comparação com o protocolo de mineração desperdiçada do bitcoin, criando um compromisso bem equilibrado entre os requisitos de uma economia de stablecoin e os de um especulativo. (Veja também: China reprimirá o comércio internacional de criptomoedas por seus cidadãos.)

"As criptomoedas apoiadas pela Fiat não são, na verdade, criptomoedas", disse Eiland Glover, CEO da Kowala Tech. "Por serem centralizadas. Eles exigem que os usuários confiem na parte que detém os ativos da moeda fiduciária para não roubar ou mentir e proteger esses ativos. roubo e intervenção de governos ou bancos. Essa centralização cria um único ponto de falha ausente nas verdadeiras criptomoedas como bitcoin e Ether. De fato, a dependência excessiva de tokens apoiados por fiat como Tether atualmente representa uma ameaça para todo o mercado de criptomoedas ".

Essa crise existencial é o motivo pelo qual são necessárias desesperadamente novas criptomoedas descentralizadas como o kUSD. As stablecoins descentralizadas prometem combater a ameaça de tokens apoiados por decretos, usando mecanismos algorítmicos e de mercado, em vez de uma autoridade central, para estabilizar autonomamente seus preços. Essa ideia ajuda a incentivar as empresas e os indivíduos que estavam em cima do muro a finalmente adotarem e se beneficiarem dos serviços de criptomoeda, proporcionando um impulso maior para o setor também.

Construindo a base de uma economia criptográfica

Assim como o bitcoin foi criado a partir da necessidade de serviços de processamento e liquidação de pagamentos mais transparentes e independentes, o Tether também teve suas origens em necessidade. No entanto, o bitcoin já foi comprovadamente uma resposta relativamente primitiva para os problemas do setor financeiro, e o Tether terá o mesmo destino.

É provável que as soluções MVP desse jovem mercado passem por muitas iterações antes de encontrarem equilíbrio, mas o progresso dos inovadores é até agora inspirador. Tudo o que resta é que as trocas padronizem essas soluções com a melhor proposta de valor e que os entusiastas sigam essas dicas e também apoiem seu apoio.

Investir em criptomoedas e outras Ofertas Iniciais de Moedas ("ICOs") é altamente arriscado e especulativo, e este artigo não é uma recomendação da Investopedia ou do escritor para investir em criptomoedas ou outras ICOs. Como a situação de cada indivíduo é única, um profissional qualificado deve sempre ser consultado antes de tomar qualquer decisão financeira. A Investopedia não faz representações ou garantias quanto à precisão ou pontualidade das informações aqui contidas.