Taxa de Troca
Uma taxa de swap é a taxa da perna fixa de um swap, determinada pelo seu mercado específico e pelas partes envolvidas. Em um swap de taxa de juros, é a taxa de juros fixa trocada por uma taxa de referência, como a Libor, mais ou menos um spread. É também a taxa de câmbio associada à parte fixa de um swap de moeda.
- Taxa de swap indica a taxa fixa que uma parte de um contrato de swap solicita em troca da obrigação de pagar uma taxa de curto prazo, como a taxa do Fundo Federal ou do Trabalho.
- Quando o swap é inserido, a taxa fixa será igual ao valor dos pagamentos de taxa flutuante, calculados a partir do contra-valor acordado.
- Os swaps são tipicamente cotados em um spread de swap, que calcula a diferença entre a taxa de swap e a taxa da contraparte.
Como funciona a taxa de swap?
As taxas de troca são aplicadas a diferentes tipos de troca. Um swap de taxa de juros refere-se à troca de uma taxa de juros flutuante por uma taxa de juros fixa. Um swap de moeda refere-se à troca de pagamentos de juros em uma moeda por aqueles em outra moeda. Nos dois tipos de transações, o elemento fixo é referido como taxa de swap.
O que um Swap de taxa de juros diz a você?
Em uma troca de taxa de juros, uma parte será o pagador e a outra será o destinatário da taxa fixa. O fluxo de caixa da perna de taxa fixa do swap é definido quando a negociação é realizada. O fluxo de caixa da perna da taxa flutuante é definido periodicamente nas datas de redefinição da taxa, que são determinadas pelo período de redefinição da perna da taxa flutuante.
O índice mais comum para a perna de taxa flutuante é a Libor de três meses. Isso pode ser pago trimestralmente ou composto e pago semestralmente. A taxa acima ou abaixo da Libor escolhida reflete a curva de juros e o spread de crédito a ser cobrado.
Os pagamentos de taxa de juros entre as pernas de taxa fixa e flutuante são compensados no final de cada período de pagamento e apenas a diferença é trocada.
O que uma troca de moeda diz a você?
Existem três tipos de trocas de taxas de juros para um swap de moeda:
- A taxa fixa de uma moeda para a taxa fixa da segunda moeda.
- A taxa fixa de uma moeda para a taxa flutuante da segunda moeda.
- A taxa flutuante de uma moeda para a taxa flutuante da segunda moeda.
O swap pode incluir ou excluir uma troca completa do valor principal da moeda no início e no final do swap. Os pagamentos da taxa de juros não são compensados porque são calculados e pagos em moedas diferentes. Independentemente de o principal ser trocado ou não, deve ser definida uma taxa de swap para a conversão do principal.
Se não houver troca de principal, a taxa de swap é simplesmente usada para o cálculo dos dois valores nocionais de moeda principal nos quais os pagamentos da taxa de juros se baseiam. Se houver uma troca, onde a taxa de swap é definida pode ter um impacto financeiro, uma vez que a taxa de câmbio pode mudar entre o início do contrato e sua conclusão.
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