Comissão de Valores Mobiliários de Ontário (OSC)
A Ontario Securities Commission (OSC) é o maior regulador de valores mobiliários do Canadá, aplicando leis de valores mobiliários na província de Ontário. Como uma corporação da coroa, o OSC é responsável perante o governo da província de Ontário.
Entendendo a Comissão de Valores Mobiliários de Ontário (OSC)
A Ontario Securities Commission (OSC) regula trocas, sistemas de negociação alternativos (ATS) e sistemas de cotação e relatórios de comércio (QTRS) na província de Ontário. Como praticamente todos os reguladores de valores mobiliários, o OSC trabalha para manter a integridade do mercado e a confiança dos investidores, aplicando as leis de valores mobiliários. Especificamente, a OSC aplica a Lei de Valores Mobiliários e a Lei de Futuros de Mercadorias, ambas de Ontário.
O OSC desenvolve regras de valores mobiliários consultando o público canadense, comitês consultivos e organizações internacionais. A comissão está habilitada a tomar uma série de ações para garantir o cumprimento da lei de valores mobiliários de Ontário. Pode emitir uma ordem de cessação de negócio, ordenar a reafirmação e o refil de demonstrações financeiras e adicionar condições a um registro. Também pode, após um processo de execução, impor sanções e até multas, mas a recuperação de danos para investidores fraudados não está dentro de seu alcance.
Comissão de Valores Mobiliários de Ontário e SROs
O OSC atualmente reconhece duas organizações de autorregulação (SRO), a Organização Reguladora da Indústria de Investimento do Canadá (IIROC) e a Associação de Revendedores de Fundos Mútuos (MFDA). As três organizações dividem as tarefas de revisão de conformidade. O OSC revisa consultores, revendedores isentos de mercado, revendedores de planos de bolsas de estudo e gestores de fundos. O IIROC analisa negociantes de investimento e comerciantes de comissão de futuros. O MFDA analisa os negociantes de fundos mútuos. Esses órgãos reguladores podem submeter uma empresa a uma revisão de conformidade com base em reclamações, como parte de uma ampla varredura ou aleatória.
Limitações da Ontario Securities Commission
Embora o mandato da OSC de “promover mercados justos e eficientes” possa parecer bastante amplo, há limites para sua capacidade de regular em áreas cinzentas legais. Por exemplo, em 2017, os mercados canadenses foram interrompidos por campanhas ilegais de curta e distorção, nas quais os vendedores a descoberto espalham informações falsas para reduzir o preço das ações que estão vendendo. Quando os investidores exigiram que a OSC tomasse medidas, a comissão explicou que muitas vezes há pouco que ela pode fazer sem evidências específicas de declarações fraudulentas intencionalmente. Isso pode ser difícil de encontrar e, em alguns casos, os vendedores a descoberto estão abalando os mercados sem depender de informações falsas. Eles estão simplesmente identificando uma empresa que acreditam estar supervalorizada e fazendo um curto-circuito enquanto fazem campanhas ativas para que o preço caia. Embora o OSC e o IIROC possuam certas ferramentas para amortecer a venda a descoberto de uma ação, eles geralmente são avessos a usá-la, temendo que sua interferência possa ser mais perturbadora do que a campanha curta.
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