Momento do Fundo Mútuo

O que é o timing do fundo mútuo

O timing dos fundos de investimento é a prática legal, mas muitas vezes desencorajada, pela qual os comerciantes tentam obter lucros a curto prazo comprando e vendendo fundos de investimento para se beneficiar das diferenças no preço de fechamento do valor patrimonial líquido (NAV).

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Uma introdução aos fundos mútuos

BREAKING Timing Fundo Mútuo

A cronometragem dos fundos mútuos é legal e pode ajudar os investidores a lucrar com oportunidades de negociação ou negociações realizadas em momentos oportunos de mudanças no mercado. No entanto, o momento do fundo mútuo muitas vezes é desencorajado pelas empresas de fundos mútuos devido aos efeitos negativos que ele tem sobre um fundo.

Como os fundos de investimento são administrados como uma estrutura combinada, o capital investido e retirado deve ser utilizado pelo administrador do fundo. Em vez de um investidor comprar uma ação diretamente para propriedade imediata, os gestores de fundos mútuos devem dispersar o capital investido em uma carteira de investimentos. Da mesma forma, os gestores de fundos mútuos devem vender contra o fundo para fornecer resgates em dinheiro aos acionistas.

O timing do fundo mútuo, portanto, tem um efeito negativo sobre os investidores de longo prazo de um fundo, uma vez que o processamento de transações de curto prazo aumenta os custos de transação, causando maiores despesas operacionais. Para mitigar o tempo dos fundos mútuos e seus custos adicionais, a maioria dos fundos mútuos impõe uma penalidade de negociação de curto prazo, conhecida como taxa de resgate. As taxas de resgate são cobradas na venda de ações que não são mantidas por um período mínimo de tempo, que geralmente varia de 90 dias a um ano.

Regulamento e Investigações

O timing dos fundos mútuos é monitorado de perto pelos reguladores e pelas empresas de fundos. Em setembro de 2003, algumas empresas de fundos mútuos foram investigadas por permitir que os comerciantes "cronometrassem" as compras de fundos mútuos. As empresas do fundo foram encarregadas de permitir a negociação tardia, que é o processamento das ações após o fechamento do mercado no NAV do dia, em vez de realizar transações no preço do dia seguinte. A liquidação exigia que essas empresas contabilizassem com mais cautela as negociações tardias e o momento do mercado, com maiores controles para as transações a prazo.

Oportunidade de lucro

Em geral, quando negociado legalmente, o timing do mercado pode ser uma maneira lucrativa de agregar valor. Assim como as ações, os fundos mútuos podem ter oportunidades de ganhos de curto prazo que tornam a negociação benéfica para o lucro. Os investidores podem usar técnicas de modelagem quantitativa para identificar oportunidades de arbitragem em fundos mútuos ou geralmente podem basear as decisões de investimento em observações qualitativas. Com essas técnicas, o timing do mercado pode ser legal quando realizado adequadamente. Também pode gerar lucros, mesmo após as taxas de resgate.

No caso de fundos fechados e fundos negociados em bolsa (ETFs), as oportunidades de mercado podem ser mais fáceis de identificar. Fundos fechados e ETFs são negociados ao longo do dia, geralmente com descontos em seu NAV, o que fornece oportunidades de timing de mercado. A arbitragem da ETF por meio do timing do mercado é ativamente seguida e frequentemente atenuada pelos participantes autorizados da ETF que têm autoridade para monitorar preços e emitir ou resgatar ações.

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