Conversíveis
Conversíveis são títulos, geralmente títulos ou ações preferenciais, que podem ser convertidos em ações ordinárias. Os conversíveis geralmente são associados a títulos conversíveis, que permitem que os detentores de títulos convertam sua posição de credor na de um detentor de ações a um preço acordado. Outros títulos conversíveis podem incluir notas e ações preferenciais, que podem possuir muitas características diferentes.
Quebrando conversíveis
Os conversíveis são ideais para investidores que exigem maior potencial de valorização do que os títulos oferecem e renda mais alta do que as ações ordinárias. Os títulos conversíveis, por exemplo, geralmente oferecem um cupom menor do que um título padrão. No entanto, a opção do título de converter em ações ordinárias agrega valor ao detentor do título.
Existem três tipos principais de investimentos: dívida, patrimônio e alguma forma híbrida dos dois. Os títulos conversíveis se enquadram na categoria híbrida porque possuem características de fluxo de caixa de um título e de uma ação.
Como outros títulos, os títulos conversíveis são considerados dívida. Em troca do uso de fundos do investidor, a empresa concorda em pagar ao investidor uma taxa de juros definida chamada taxa de cupom. Diferentemente de outros títulos, os conversíveis também dão ao detentor o direito de converter o título em ações.
Os investidores gostam de conversíveis porque oferecem proteção contra grandes perdas, mas também perdem algum valor em valorização. A maioria dos títulos conversíveis é exigível, o que significa que a empresa pode forçar os investidores a se converterem. Nesse caso, o potencial positivo dos conversíveis não é ilimitado.
Taxa de conversão
A taxa pela qual os investidores podem converter títulos em ações - ou seja, o número de ações que um investidor recebe por cada título - é determinada por uma métrica chamada taxa de conversão. A taxa de conversão pode ser fixa ou alterada ao longo do tempo, dependendo dos termos da oferta. Uma taxa de conversão de 30 significa que, para cada US $ 1.000 em valor nominal convertido pelo detentor de títulos conversíveis, ele recebe 30 ações. Nem sempre é rentável converter títulos em patrimônio. Os investidores podem determinar o preço de equilíbrio dividindo o preço de venda do título pela taxa de conversação.
Exemplo de cálculo conversível
Neste exemplo, um título conversível tem um valor nominal de US $ 1.000 e um preço de venda de US $ 800. As ações desta empresa estão sendo vendidas por US $ 40. O preço da ação pelo qual o recurso de conversibilidade se torna lucrativo é calculado dividindo $ 800 por 30, a taxa de conversão. A resposta é 26, 67 dólares, o que é muito menos do que 40 dólares. Um investidor pode decidir converter e obter lucro neste momento. Se o título nunca se tornar rentável, o detentor receberá a taxa de juros declarada.
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