Ligação
Vinculação é a capacidade de comprar um título em uma bolsa financeira e vender esse mesmo título em outra bolsa. Certos recibos de depositários, como os American Depositary Receipts (ADRs), permitem a ligação, o que significa que um investidor pode comprar ações de uma empresa em uma bolsa estrangeira, como a Bolsa de Toronto, e depois vendê-las em uma bolsa doméstica, como como a Bolsa de Nova York. Os ADRs permitem que investidores de todo o mundo comprem e vendam ações de grandes empresas internacionais. Como o preço de um título pode ser diferente em várias bolsas de valores, um investidor pode lucrar com a venda das ações por um preço mais alto do que o que o comprou, criando assim uma oportunidade de arbitragem.
Quebrando a ligação
A vinculação pode significar comprar um título em uma bolsa e vendê-lo em outra bolsa. (Observe, no entanto, que o vínculo é diferente do conceito de listagem dupla em duas bolsas.) Muitas vezes, quando os investidores se envolvem em vínculos, como queremos dizer aqui, na verdade eles estão buscando uma situação de arbitragem - lucrando com o mesmo preço da ação diferencial em diferentes trocas. A arbitragem geralmente promove uma concorrência saudável entre as várias trocas, e esse tipo de ligação se tornou mais fácil com o advento das trocas eletrônicas e das plataformas de negociação.
Dois outros exemplos desse tipo de ligação vêm à mente. O primeiro é na economia Bitcoin (BTC), onde a arbitragem desempenha uma função importante. Nas negociações com o BTC, os comerciantes individuais, bem como os bots automáticos, pesquisam ativamente as diferenças de preço entre as várias bolsas de Bitcoin, depois compram de uma e vendem para outra, se a disparidade de preço se tornar alta o suficiente para que a transação seja lucrativa.
O segundo exemplo ocorre no espaço de microfinanças. Aqui, “vínculos” entre instituições estabelecidas (ou formais) de serviços financeiros e sistemas financeiros menos formais (ou informais) se combinam para fornecer ajuda financeira aos pobres. Instituições financeiras formais possuem extensas infra-estruturas, sistemas e acesso a fundos; eles geralmente estão longe dos clientes rurais ou pobres, o que dificulta a obtenção de informações adequadas e reduz os riscos. Por outro lado, instituições financeiras informais operam perto de clientes rurais, possuem boas informações e capacidade de fiscalização; e normalmente são mais flexíveis e inovadoras que as instituições formais. Os pontos fortes de um complementam as fraquezas do outro, o que permite que as instituições vinculadas ofereçam a milhões de pessoas muito pobres a oportunidade de receber e pagar pequenos empréstimos, mesmo que possuam poucos ativos ou habilidades reais.
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