Contos das trincheiras: uma estratégia simples da Bollinger Band®

As Bollinger Bands® foram criadas por John Bollinger nos anos 80 e se tornaram rapidamente uma das ferramentas mais usadas na análise técnica. As Bollinger Bands® consistem em três bandas - uma banda superior, média e inferior - usadas para destacar preços extremos de curto prazo em um título. A banda superior representa o território de sobrecompra, enquanto a banda inferior pode mostrar quando um título é vendido em excesso. A maioria dos técnicos usará o Bollinger Bands® em conjunto com outras ferramentas de análise para obter uma melhor imagem do estado atual de um mercado ou segurança. (Para saber mais sobre como as Bollinger Bands® são construídas, consulte The Basics of Bollinger Bands® .)

A estratégia

A maioria dos técnicos usará o Bollinger Bands® em conjunto com outros indicadores, mas queríamos dar uma olhada em uma estratégia simples que use apenas as bandas para tomar decisões de negociação. Verificou-se que a compra dos intervalos da Bollinger Band® inferior é uma maneira de aproveitar as condições de sobrevenda. Normalmente, uma vez que uma banda inferior é interrompida devido a vendas pesadas, o preço das ações reverterá acima da banda inferior e seguirá em direção à banda do meio. Esse é o cenário exato em que essa estratégia tenta lucrar. A estratégia exige um fechamento abaixo da banda inferior, que é usada como um sinal imediato para comprar as ações no dia seguinte.

Exemplo 1: Intel Corp. (INTC)

Abaixo está um exemplo de como essa estratégia funciona em condições ideais.

figura 1

Gráfico por StockCharts.com

A Figura 1 mostra que a Intel quebra a Bollinger Band® inferior e fecha abaixo em 22 de dezembro. Isso apresentou um sinal claro de que as ações estavam em território de sobre-venda.

Nossa estratégia simples da Bollinger Band® exige um fechamento abaixo da banda inferior, seguido por uma compra imediata no dia seguinte. O próximo dia de negociação não foi até 26 de dezembro, que é o momento em que os traders entrariam em suas posições. Isso acabou sendo um excelente negócio. O dia 26 de dezembro marcou a última vez que a Intel negociou abaixo da banda inferior. Daquele dia em diante, a Intel voou além da parte superior da Bollinger Band®. Este é um exemplo de livro didático do que a estratégia está procurando.

Embora a mudança de preço não tenha sido grande, este exemplo serve para destacar as condições pelas quais a estratégia está buscando lucrar. (Para leitura relacionada, consulte Lucrando com o aperto de Bollinger .)

Exemplo 2: Bolsa de Nova York (NYX)

Outro exemplo de uma tentativa bem-sucedida de usar essa estratégia é encontrado no gráfico da Bolsa de Valores de Nova York quando ela quebrou a Bollinger Band® inferior em 12 de junho de 2006.

Figura 2

Gráfico por StockCharts.com

NYX estava claramente em território de sobre-venda. Seguindo a estratégia, os traders técnicos entrariam com seus pedidos de compra da NYX em 13 de junho. A NYX fechou abaixo do mais baixo Bollinger Band® pelo segundo dia, o que pode ter causado alguma preocupação entre os participantes do mercado, mas essa seria a última vez que fechou abaixo a banda inferior pelo restante do mês.

Esse é o cenário ideal que a estratégia está procurando capturar. Na Figura 2, a pressão de venda foi extrema e, enquanto o Bollinger Bands® se ajustou a isso, 12 de junho marcou a venda mais pesada. A abertura de uma posição em 13 de junho permitiu que os comerciantes entrassem logo antes da reviravolta.

Exemplo 3: Yahoo Inc. (YHOO)

Em um exemplo diferente, o Yahoo quebrou a faixa inferior em 20 de dezembro de 2006. A estratégia pedia uma compra imediata das ações no dia útil seguinte.

Figura 3

Gráfico por StockCharts.com

Assim como no exemplo anterior, ainda havia pressão de venda sobre as ações. Enquanto todo mundo estava vendendo, a estratégia exige uma compra. A quebra da parte inferior da Bollinger Band® sinalizou uma condição de sobrevenda. Isso se mostrou correto, pois o Yahoo logo se virou. Em 26 de dezembro, o Yahoo novamente testou a banda inferior, mas não fechou abaixo dela. Essa seria a última vez que o Yahoo testaria a banda inferior, enquanto marchava em direção à banda superior.

Montando a banda para baixo

Como todos sabemos, toda estratégia tem suas desvantagens e essa definitivamente não é exceção. Nos exemplos a seguir, demonstraremos as limitações dessa estratégia e o que pode acontecer quando as coisas não funcionam como planejado.

Quando a estratégia está incorreta, as bandas ainda estão quebradas e você verá que o preço continua em declínio à medida que a banda desce. Infelizmente, o preço não se recupera tão rapidamente, o que pode resultar em perdas significativas. No longo prazo, a estratégia geralmente está correta, mas a maioria dos traders não será capaz de suportar os declínios que podem ocorrer antes da correção.

Exemplo 4: International Business Machines (IBM)

Por exemplo, a IBM fechou abaixo da Bollinger Band® mais baixa em 26 de fevereiro de 2007. A pressão de venda estava claramente no território de sobrevenda. A estratégia pedia uma compra das ações no próximo dia de negociação. Como nos exemplos anteriores, o próximo dia de negociação foi um dia de baixa; este foi um pouco incomum, pois a pressão de venda causou uma queda acentuada nas ações. A venda continuou bem depois do dia em que as ações foram compradas e as ações continuaram fechando abaixo da faixa inferior nos próximos quatro dias de negociação. Finalmente, em 5 de março, a pressão de venda acabou e as ações se voltaram e voltaram para a banda do meio. Infelizmente, a essa altura o estrago estava feito.

Figura 4

Gráfico por StockCharts.com

Exemplo 5: Apple Computer Inc. (AAPL)

Em um exemplo diferente, a Apple fechou abaixo do Bollinger Bands® mais baixo em 21 de dezembro de 2006.

Figura 5

Gráfico por StockCharts.com

A estratégia pede a compra de ações da Apple em 22 de dezembro. No dia seguinte, as ações fizeram uma mudança para o lado negativo. A pressão de venda continuou a derrubar as ações, onde atingiu uma baixa intradia de US $ 76, 77 (mais de 6% abaixo da entrada) depois de apenas dois dias a partir da entrada da posição. Finalmente, a condição de sobrevenda foi corrigida em 27 de dezembro, mas para a maioria dos traders que não conseguiram suportar um rebaixamento de 6% em dois dias em dois dias, essa correção foi pouco confortável. Este é um caso em que as vendas continuaram em face de um claro território de sobrevenda. Durante a liquidação, não havia como saber quando isso terminaria.

O que aprendemos

A estratégia estava correta ao usar a Bollinger Band® inferior para destacar as condições de mercado de sobrevenda. Essas condições foram rapidamente corrigidas quando as ações voltaram para o meio Bollinger Band®.

No entanto, há momentos em que a estratégia está correta, mas a pressão de venda continua. Durante essas condições, não há como saber quando a pressão de venda terminará. Portanto, uma proteção precisa estar em vigor após a decisão de compra. No exemplo da NYX, as ações subiram sem medo depois de fechar abaixo da parte inferior da Bollinger Band® pela segunda vez. A estratégia nos colocou corretamente nesse negócio.

Tanto a Apple quanto a IBM eram diferentes porque não quebraram a banda inferior e se recuperaram. Em vez disso, eles sucumbiram a mais pressões de venda e montaram a faixa inferior. Isso geralmente pode ser muito caro. No final, tanto a Apple quanto a IBM deram meia-volta e isso provou que a estratégia está correta. A melhor estratégia para nos proteger de uma negociação que continuará subindo a banda é usar ordens de stop loss. Ao pesquisar esses negócios, ficou claro que uma parada de cinco pontos teria tirado você dos maus negócios, mas ainda não teria tirado você dos que funcionavam. (Para saber mais, consulte A ordem de stop loss - verifique se você a usa .)

Sumário

Comprar no intervalo da parte inferior da Bollinger Band® é uma estratégia simples que geralmente funciona. Em todos os cenários, a quebra da banda inferior estava em território de sobrevenda. O momento das negociações parece ser o maior problema. As ações que quebram a parte inferior da Bollinger Band® e entram em território de sobre-venda enfrentam forte pressão de venda. Essa pressão de venda geralmente é corrigida rapidamente. Quando essa pressão não é corrigida, os estoques continuam a diminuir e continuam no território de sobre-venda. Para usar efetivamente essa estratégia, uma boa estratégia de saída está em ordem. Os pedidos de stop loss são a melhor maneira de protegê-lo de um estoque que continuará subindo a faixa inferior e fazendo novos mínimos.