Empréstimo sindicalizado
Um empréstimo sindicado, também conhecido como facilidade bancária sindicalizada, é um financiamento oferecido por um grupo de credores - referido como sindicato - que trabalham juntos para fornecer fundos para um único tomador. O mutuário pode ser uma corporação, um grande projeto ou um governo soberano. O empréstimo pode envolver uma quantia fixa de fundos, uma linha de crédito ou uma combinação dos dois.
Os empréstimos sindicalizados surgem quando um projeto exige um empréstimo muito grande para um único credor ou quando um projeto precisa de um credor especializado com experiência em uma classe de ativos específica. A organização do empréstimo permite que os credores espalhem riscos e participem de oportunidades financeiras que podem ser muito grandes para sua base de capital individual. As taxas de juros desse tipo de empréstimo podem ser fixas ou flutuantes, com base em uma taxa de referência, como a Taxa Interbancária de Londres (LIBOR). LIBOR é uma média das taxas de juros que os principais bancos globais emprestam uns dos outros.
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Como funciona um empréstimo sindicado
Nos casos de empréstimos sindicalizados, normalmente existe um banco ou subscritor principal, conhecido como organizador, agente ou credor principal. O banco principal pode oferecer uma parcela proporcionalmente maior do empréstimo, ou pode desempenhar funções como dispersar fluxos de caixa entre os outros membros do sindicato e tarefas administrativas.
O principal objetivo dos empréstimos sindicalizados é espalhar o risco de inadimplência de vários tomadores de empréstimos ou bancos ou investidores institucionais, como fundos de pensão e hedge funds. Como os empréstimos sindicalizados tendem a ser muito maiores do que os empréstimos bancários comuns, o risco de até um devedor deixar de pagar um único credor. Os empréstimos sindicalizados também são usados na comunidade de compras alavancadas para financiar grandes aquisições corporativas com principalmente financiamento de dívida.
Principais Takeaways
- Um empréstimo sindicado, ou uma facilidade bancária sindicalizada, é um financiamento oferecido por um grupo de credores - chamado sindicato - que trabalham juntos para fornecer fundos para um mutuário.
- O mutuário pode ser uma corporação, um grande projeto ou um governo soberano.
- Por envolverem quantias tão grandes, os empréstimos sindicados são distribuídos entre várias instituições financeiras para reduzir o risco no caso de inadimplência do mutuário.
Os empréstimos sindicalizados podem ser feitos com base nos melhores esforços, o que significa que, se não for possível encontrar investidores suficientes, o valor que o mutuário recebe é menor do que o inicialmente previsto. Esses empréstimos também podem ser divididos em parcelas duplas para bancos que financiam linhas de crédito rotativas padrão e investidores institucionais que financiam empréstimos a prazo com taxa fixa.
Por envolverem quantias tão grandes, os empréstimos sindicalizados são distribuídos entre várias instituições financeiras, o que reduz o risco no caso de inadimplência do mutuário.
Exemplo de Empréstimo Sindicalizado
Empréstimos sindicalizados geralmente são grandes demais para um único credor lidar. Por exemplo, a corporação chinesa Tencent Holdings Ltd., a maior empresa de Internet da Ásia e dona dos serviços populares de mensagens WeChat e QQ, assinou um acordo de empréstimo sindicalizado em 24 de março de 2017, para levantar US $ 4, 65 bilhões. O acordo de empréstimo incluía compromissos de uma dúzia de bancos, com o Citigroup Inc. atuando como coordenador, organizador de ordens e corretor de livros, que é o principal subscritor de uma nova oferta de dívida que lida com os "livros".
Anteriormente, a Tencent havia aumentado o tamanho de outro empréstimo sindicalizado para US $ 4, 4 bilhões em 6 de junho de 2016. Esse empréstimo, usado para financiar aquisições de empresas, foi subscrito por cinco grandes instituições: Citigroup Inc., Austrália e Nova Zelândia Banking Group, Banco da China, HSBC Holdings PLC e Mizuho Financial Group Inc. As cinco organizações juntas criaram um empréstimo sindicalizado que englobava uma facilidade de cinco anos dividida entre um empréstimo a prazo e um revólver. Um revólver é uma linha de crédito rotativa, o que significa que o mutuário pode pagar o saldo e tomar emprestado novamente.
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