Divisão de estoque
Um desdobramento de ações é uma ação corporativa na qual uma empresa divide suas ações existentes em várias ações para aumentar a liquidez das ações. Embora o número de ações em circulação aumente em um múltiplo específico, o valor total em dólar das ações permanece o mesmo em comparação com os valores pré-desdobrados, porque o desdobramento não agrega nenhum valor real. Os índices de divisão mais comuns são 2 por 1 ou 3 por 1, o que significa que o acionista terá duas ou três ações, respectivamente, para cada ação detida anteriormente.
Principais Takeaways
- Um desdobramento de ações é uma ação corporativa na qual uma empresa divide suas ações existentes em várias ações para aumentar a liquidez das ações.
- Embora o número de ações em circulação aumente em um múltiplo específico, o valor total em dólar das ações permanece o mesmo em comparação com os valores pré-desdobrados, porque o desdobramento não agrega nenhum valor real.
- Os índices de divisão mais comuns são 2 por 1 ou 3 por 1, o que significa que o acionista terá duas ou três ações, respectivamente, para cada ação detida anteriormente.
- O desdobramento de ações reverso é a transação oposta, em que uma empresa divide, em vez de multiplica, o número de ações que os acionistas possuem, aumentando o preço de mercado de acordo.
Compreendendo divisões de estoque
Como funciona uma divisão de estoque
Um desdobramento de ações é uma ação corporativa na qual uma empresa divide suas ações existentes em várias ações. Basicamente, as empresas optam por dividir suas ações para poder baixar o preço de negociação de suas ações para um intervalo considerado confortável pela maioria dos investidores e aumentar a liquidez das ações. Sendo a psicologia humana o que é, a maioria dos investidores está mais confortável comprando, digamos, 100 ações de US $ 10 em oposição a 10 ações de US $ 100. Assim, quando o preço das ações de uma empresa subir substancialmente, a maioria das empresas públicas acabará declarando uma divisão das ações em algum momento para reduzir o preço a um preço comercial mais popular. Embora o número de ações em circulação aumente durante um desdobramento, o valor total em dólar das ações permanece o mesmo em comparação com os valores pré-desdobrados, porque o desdobramento não agrega nenhum valor real.
Quando uma divisão de ações é implementada, o preço das ações se ajusta automaticamente nos mercados. O conselho de administração de uma empresa toma a decisão de dividir as ações de várias maneiras. Por exemplo, um desdobramento de ações pode ser 2 por 1, 3 por 1, 5 por 1, 10 por 1, 100 por 1, etc. Um desdobramento de 3 por 1 significa que para cada ação detida por um investidor, agora haverá três. Em outras palavras, o número de ações em circulação no mercado triplicará. Por outro lado, o preço por ação após o desdobramento de ações de 3 por 1 será reduzido pela divisão do preço por 3. Dessa forma, o valor geral da empresa, medido pela capitalização de mercado, permanecerá o mesmo.
A capitalização de mercado é calculada multiplicando o número total de ações em circulação pelo preço por ação. Por exemplo, suponha que a XYZ Corp. tenha 20 milhões de ações em circulação e que as ações sejam negociadas a US $ 100. Seu valor de mercado será de 20 milhões de ações x $ 100 = $ 2 bilhões. Digamos que o conselho de administração da empresa decida dividir as ações 2 por 1. Logo após o desdobramento, o número de ações em circulação dobraria para 40 milhões, enquanto o preço das ações seria reduzido para US $ 50, deixando o valor de mercado inalterado em 40 milhões de ações x US $ 50 = US $ 2 bilhões.
Importante
No Reino Unido, um desdobramento de ações é chamado de emissão de script, emissão de bônus, emissão de capitalização ou emissão gratuita.
Razões para uma divisão de estoque
Por que as empresas enfrentam os problemas e as despesas de uma divisão de ações? Por algumas boas razões. Primeiro, uma divisão geralmente é realizada quando o preço das ações é bastante alto, tornando caro para os investidores adquirirem um lote padrão de 100 ações. Por exemplo, a Apple Inc. emitiu um desdobramento de ações de 7 por 1 em 2014, após o preço de suas ações ter subido para quase US $ 700 por ação. O conselho de administração calculou que o preço era muito alto para o investidor médio do varejo e implementou o desdobramento das ações para tornar as ações mais acessíveis a um conjunto mais amplo de acionistas em potencial. O preço das ações fechou em US $ 645 no dia anterior à ativação do desdobramento. No mercado aberto, as ações da Apple estavam sendo negociadas a aproximadamente US $ 92, o preço ajustado após o desdobramento das ações 7 por 1.
Segundo, o maior número de ações em circulação pode resultar em maior liquidez para as ações, o que facilita a negociação e pode restringir o spread de compra e venda. Aumentar a liquidez de uma ação facilita a negociação das ações para compradores e vendedores. A liquidez fornece um alto grau de flexibilidade, no qual os investidores podem comprar e vender ações da empresa sem causar um impacto muito grande no preço das ações.
Embora uma divisão na teoria não deva ter efeito no preço de uma ação, muitas vezes resulta em um interesse renovado do investidor, o que pode ter um impacto positivo no preço da ação. Embora esse efeito possa ser temporário, permanece o fato de que o desdobramento de ações pelas empresas de primeira linha é uma ótima maneira de o investidor médio acumular um número crescente de ações nessas empresas. Muitas das melhores empresas excedem rotineiramente o nível de preço em que haviam anteriormente dividido suas ações, fazendo com que fossem submetidas a uma divisão de ações mais uma vez. O Walmart, por exemplo, dividiu suas ações até 11 vezes em uma base de 2 por 1 desde a abertura do capital em outubro de 1970 a março de 1999. Um investidor que tivesse 100 ações na oferta pública inicial (IPO) do Walmart vimos que pouca participação cresce para 204.800 ações nos próximos 30 anos.
Exemplo de partição de estoque
Em junho de 2014, a Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) dividiu suas ações em 7 por 1 para torná-lo mais acessível a um número maior de investidores. Logo antes do desdobramento, cada ação estava sendo negociada a US $ 645, 57. Após o desdobramento, o preço por ação no mercado aberto foi de US $ 92, 70, o que é aproximadamente 645, 57 ÷ 7. Os acionistas existentes também receberam seis ações adicionais para cada ação possuída, de modo que um investidor que possuísse 1.000 ações da pré-desdobramento da AAPL teria 7.000 ações pós-divisão. As ações em circulação da Apple aumentaram de 861 milhões para 6 bilhões de ações, no entanto, o valor de mercado permaneceu praticamente inalterado em US $ 556 bilhões. No dia seguinte ao desdobramento das ações, o preço subiu para uma alta de US $ 95, 05 para refletir o aumento da demanda pelo menor preço das ações.
Divisões de estoque reverso
Um desdobramento de estoque tradicional também é conhecido como desdobramento de estoque a termo. Um desdobramento de estoque reverso é o oposto de um desdobramento de estoque a termo. Uma empresa que emite um desdobramento de ações diminui o número de ações em circulação e aumenta o preço das ações. Como um desdobramento de ações a prazo, o valor de mercado da empresa após um desdobramento de ações permaneceria o mesmo. Uma empresa que tome essa ação corporativa poderá fazê-lo se o preço da ação tiver diminuído para um nível em que corra o risco de ser retirado de uma bolsa por não atingir o preço mínimo exigido para ser listado. Uma empresa também pode reverter a divisão de suas ações para torná-la mais atraente para investidores que possam considerá-la mais valiosa se tiver um preço mais alto.
Um desdobramento / reversão de ações é uma estratégia especial de desdobramento de ações usada pelas empresas para eliminar os acionistas que possuem menos de um determinado número de ações das ações da empresa. Um desdobramento de estoque reverso / a termo utiliza um desdobramento de estoque seguido de um desdobramento de estoque a termo. O grupamento reduz o número total de ações que um acionista possui, fazendo com que alguns acionistas que detenham menos do que o mínimo exigido pelo grupamento sejam sacados. O desdobramento de ações a prazo aumenta o número total de ações que um acionista possui.
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