5 previsões de mercado para 2018: o Bogle da Vanguard

“O desempenho passado não garante resultados futuros”, é uma frase que você pode encontrar nas divulgações de investimentos de qualquer prospecto de fundo mútuo. Se John Bogle, criador do primeiro fundo mútuo de índice, estiver correto sobre o rumo do mercado altista mais recente, convém começar a acreditar.

Que as ações retornem apenas uma média anual de 4% na próxima década, em comparação com o retorno médio anual de 10% das últimas décadas, é apenas uma das cinco previsões que o Bogle fez em uma recente entrevista à CNBC. Abaixo, examinamos mais de perto essa previsão e o que mais o lendário fundador do grupo Vanguard espera para 2018 e além. (Para saber mais, veja também: Por que o mercado em alta pode durar até 2018. )

1. Menor retorno de estoque

Com expectativas de um rendimento futuro de dividendos de 2%, abaixo da média histórica de 4, 4% e um crescimento de 4% nos lucros, o Bogle prevê que o retorno futuro do investimento em ações será de 6%. Considerar uma queda na relação preço / lucro historicamente alta (relação P / L) de 24 para cerca de 20 ou possivelmente menos reduziria 2% desse retorno de 6%. Isso deixa uma taxa de retorno anual de 4% para o mercado de ações dos EUA, que é menos da metade do que o retorno foi nas últimas décadas e não inclui taxas de investimento.

2. Mercados dos EUA ainda mais seguros

Apesar desse fracasso na bolsa de valores dos EUA, Bogle argumenta que a força inovadora e empreendedora dos EUA a tornará uma aposta mais segura do que o resto do mercado global. Ele afirma seu argumento afirmando que, a longo prazo, investir internamente trouxe retornos mais altos aos investidores.

Os dados parecem estar do seu lado, de acordo com a interpretação da CNBC sobre a análise de dados do Morningstar. Enquanto no acumulado do ano o MSCI EM e o MSCI EAFE, com retornos de 33, 17% e 21, 38%, respectivamente, estão superando o retorno do S&P 500 de 17, 45%, a média anual de 10 anos é favorável a este último. Para o S&P 500, esse retorno médio na última década foi de 8, 04%, comparado a apenas 1, 73% e 2, 01% para os outros dois mercados não domésticos.

Investidores: John Bogle tem alguns conselhos para você

3. Carteira de Obrigações com Rendimento de 3, 1%

Nos próximos 10 anos, uma carteira de títulos deve render um retorno médio anual de 3, 1%. A estimativa da Bogle é baseada na construção de uma carteira de títulos com 50% investidos em tesourarias de 10 anos nos EUA e os outros 50% em títulos corporativos de longo prazo com grau de investimento. Atualmente, as notas do tesouro de 10 anos rendem 2, 2% e os títulos corporativos, 3, 9%, de acordo com a CNBC.

4. Wall Street sob pressão

Em um ambiente de baixo retorno, as empresas de Wall Street começarão a sentir o aperto enquanto lutam para competir com a crescente popularidade de fundos de índice gerenciados passivamente como ETFs, dos quais o Vanguard do Bogle é o segundo maior fornecedor ao lado do BlackRock.

5. Desempenho inferior ao investimento de impacto

Bogle argumenta que o investimento sustentável e responsável, ou o que é conhecido como investimento de impacto, não será tão eficaz quanto muitos de seus advogados esperam. Em outro aceno ao investimento passivo, o Bogle argumenta que o investimento de impacto é apenas mais uma forma de gerenciamento ativo e, portanto, provavelmente terá um desempenho abaixo do mercado em geral.