Penny Stock
Um estoque de centavo refere-se ao estoque de uma pequena empresa que negocia normalmente menos de US $ 5 por ação. Embora alguns estoques de centavo sejam negociados em grandes bolsas de valores, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), a maioria dos estoques de centavo é negociada através de transações de balcão (OTC).
As transações são realizadas através do OTC Bulletin Board eletrônico (OTCBB) ou do Pink Sheets de propriedade privada. Não há pregão para transações de balcão, e as cotações também são feitas eletronicamente.
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Penny Stocks Explained
No passado, os estoques de moeda de um centavo eram considerados quaisquer ações negociadas por menos de um dólar por ação. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) modificou a definição para incluir todas as ações negociadas abaixo de cinco dólares. A SEC é uma agência independente do governo federal responsável pela proteção dos investidores, pois eles mantêm o funcionamento justo e ordenado dos mercados de valores mobiliários.
Os estoques de moeda de um centavo geralmente são associados a pequenas empresas e negociam com pouca frequência, o que significa que eles têm falta de liquidez ou compradores prontos no mercado. Como resultado, os investidores podem achar difícil vender ações, pois talvez não haja compradores naquele momento. Devido à baixa liquidez, os investidores podem ter dificuldade em encontrar um preço que reflita com precisão o mercado.
Devido à sua falta de liquidez, spreads amplos de compra e venda ou cotações de preços e empresas de pequeno porte, os estoques de centavo são geralmente considerados altamente especulativos. Em outras palavras, os investidores podem perder uma quantia considerável ou todo o seu investimento.
Principais Takeaways
- Um estoque de centavo refere-se ao estoque de uma pequena empresa que negocia normalmente menos de US $ 5 por ação.
- Embora alguns estoques de centavo sejam negociados em grandes bolsas de valores como a NYSE, a maioria dos estoques de centavo é negociada no balcão através do OTC Bulletin Board (OTCBB).
- Embora possa haver ganhos consideráveis na negociação de estoques de moeda de um centavo, também existem riscos iguais de perder uma quantia significativa de um investimento em um curto período.
Flutuações de preço de estoques de moeda de um centavo
Os estoques de moeda de um centavo oferecidos no mercado geralmente são empresas em crescimento com recursos e caixa limitados. Como essas empresas são basicamente pequenas, os estoques de moeda de um centavo são mais adequados para investidores com alta tolerância a riscos. Normalmente, os estoques de moeda de um centavo têm um nível mais alto de volatilidade, resultando em um maior potencial de recompensa e, portanto, em um nível mais alto de risco inerente. Os investidores podem perder todo o investimento em um centavo ou mais do que investir se comprarem com margem. Comprar com margem significa que o investidor emprestou fundos de um banco ou corretor para comprar as ações.
Considerando os níveis de risco elevados associados ao investimento em ações de centavo, os investidores devem tomar precauções particulares. Por exemplo, um investidor deve ter uma ordem de stop loss predeterminada antes de entrar em uma negociação e saber qual nível de preço sair se o mercado se mover oposto à direção pretendida. Os pedidos de Stop Loss são instruções, colocadas na corretora, que estabelecem um limite de preço que, uma vez atingido, desencadearão uma venda automática dos valores mobiliários.
Embora os estoques de centavo possam ter movimentos explosivos, é importante ter expectativas realistas, segundo as quais os investidores compreendem que os estoques de centavo são investimentos de alto risco com baixos volumes de negociação. (Para leitura relacionada, consulte "Os riscos e as recompensas dos estoques de moeda de um centavo")
O que torna arriscadas as ações da moeda de um centavo
Os estoques de moeda de um centavo fornecem a algumas pequenas empresas uma maneira de acessar o financiamento do público. Essas empresas podem usar essa plataforma como um ponto de partida para entrar em um mercado maior. Além disso, como eles vendem como preços baixos, há espaço para um aumento significativo. No entanto, alguns fatores agravam o risco associado ao investimento ou à troca de centavos. Os títulos são geralmente mais arriscados do que as empresas mais bem estabelecidas, conhecidas como ações de primeira linha.
Uma blue chip é uma empresa reconhecida nacionalmente, bem estabelecida e financeiramente sólida. Blue chips geralmente vendem produtos e serviços de alta qualidade e amplamente aceitos. As empresas blue chip normalmente têm um histórico de desacelerações climáticas e operam lucrativamente diante de condições econômicas adversas, o que ajuda a contribuir para seu longo histórico de crescimento estável e confiável.
1:45Por que os estoques de moeda de um centavo falham?
Falta de informação disponível ao público
É importante em qualquer estratégia de investimento bem-sucedida ter informações suficientes para tomar uma decisão informada. Para estoques de moeda de um centavo, é muito mais difícil encontrar informações em comparação com empresas bem estabelecidas. Além disso, as informações disponíveis sobre estoques de moeda de um centavo podem não vir de fontes confiáveis.
As ações negociadas na OTCBB carregam o sufixo "OB" em seu símbolo. Essas empresas arquivam demonstrações financeiras na SEC. No entanto, as empresas listadas nas folhas cor-de-rosa não precisam apresentar à SEC. Assim, essas empresas não recebem o mesmo escrutínio público ou regulamentado que as ações representadas na NYSE, na Nasdaq e em outros mercados.
Sem padrões mínimos
Os estoques da OTCBB e das folhas cor-de-rosa não precisam atender aos requisitos padrão mínimos para permanecer na bolsa. Quando uma empresa não puder mais manter sua posição de listagem em uma das principais bolsas de valores, ela poderá passar para uma das pequenas bolsas de valores de balcão. Os padrões mínimos atuam como uma almofada de segurança para alguns investidores e como referência para algumas empresas.
Falta de História
Muitas das empresas consideradas estoques de moeda de um centavo poderiam ser recém-formadas e algumas poderiam estar se aproximando da falência. Essas empresas geralmente têm um histórico ruim ou nenhum histórico. Como você pode imaginar, essa falta de informações históricas dificulta a determinação do potencial de uma ação.
Liquidez e Fraude
As ações negociadas com pouca frequência não possuem muita liquidez. Como resultado, é possível que os investidores não consigam vender as ações uma vez adquiridas. Os investidores podem precisar abaixar seu preço até que seja considerado atraente para outro comprador.
Níveis baixos de liquidez também oferecem oportunidades para alguns traders manipularem os preços das ações. O esquema de bombas e despejos é uma farsa comercial popular para atrair investidores a comprar ações. Grandes quantidades de um centavo são compradas, seguidas de um período em que o estoque é excitado ou bombeado. Uma vez que outros investidores correm para comprar as ações, os golpistas vendem ou despejam suas ações. Uma vez que o mercado percebe que não havia razão fundamental para o aumento das ações, os investidores correm para vender e assumir perdas.
Prós
Ofereça um local para pequenas empresas obterem acesso a financiamento público.
Em alguns casos, os estoques de centavo podem fornecer um método para obter acesso a uma listagem maior do mercado.
Com um preço mais baixo, os estoques de moeda de um centavo permitem um aumento significativo na valorização das ações.
Contras
Os estoques de moeda de um centavo carecem de um mercado líquido com poucos compradores, talvez mesmo após o preço ter aumentado.
Há informações limitadas disponíveis sobre a solidez financeira ou histórico da empresa.
Os estoques de moeda de um centavo têm uma alta probabilidade de fraude e falência da empresa subjacente.
Sinais de fraude
Embora não haja salvaguarda infalível com estoques de um centavo, a SEC recomenda que os investidores observem os seguintes sinais de alerta: suspensões comerciais da SEC, spam, grandes ativos, mas pequenas receitas, demonstrações financeiras contendo itens incomuns nas notas de rodapé, problemas estranhos de auditoria, e grande propriedade privilegiada.
Exemplo do mundo real de fraude com moeda de um centavo
O residente da Califórnia, Zirk de Maison, criou quase metade de uma dúzia de empresas de fachada e as ofereceu em moeda de um centavo aos investidores entre 2008 e 2013, de acordo com o Federal Bureau of Investigation (FBI). De Maison disse aos investidores que as empresas se envolviam em uma variedade de negócios, como mineração de ouro e comércio de diamantes quando, na verdade, eles não fizeram nada. Ele vendeu as ações através de "caldeiras", escritórios onde os corretores usam táticas de alta pressão para levar as pessoas a comprar ações, prometendo grandes lucros, desviando 39 milhões de dólares. Em 2015, De Maison e outros sete autores foram considerados culpados de fraude em valores mobiliários e sentenciados a prisão federal.
Como é criado um estoque de moeda de um centavo?
Pequenas empresas e startups normalmente emitem ações como um meio de aumentar o capital para expandir os negócios. Embora o processo seja demorado, a emissão de ações geralmente é uma das maneiras mais rápidas e eficazes para uma empresa iniciante obter capital.
Um estoque de um centavo, como qualquer outro estoque de capital aberto, é criado através de um processo chamado oferta pública inicial ou IPO. Para ser listada no OTCBB, a empresa deve primeiro registrar uma declaração de registro na SEC ou um arquivo informando que a oferta se qualifica para uma isenção de registro. Ele também deve verificar as leis estaduais de valores mobiliários nos locais em que planeja vender as ações. Uma vez aprovada, a empresa pode iniciar o processo de solicitação de pedidos de investidores. Finalmente, a empresa pode solicitar que as ações sejam listadas em uma bolsa maior ou negociar no mercado de balcão ou OTC.
Subscrição Penny Stock
Como em outras novas ofertas, o primeiro passo é contratar um subscritor, geralmente um advogado ou banco de investimento especializado em ofertas de valores mobiliários. A oferta da empresa precisa ser registrada na SEC de acordo com o Regulamento A da Lei de Valores Mobiliários de 1933 ou arquivar de acordo com o Regulamento D, se isento. Se a empresa precisar se registrar, o Formulário 1-A, a declaração de registro, deverá ser arquivado na SEC junto com as demonstrações financeiras da empresa e os materiais de vendas propostos.
As demonstrações financeiras precisam permanecer disponíveis ao público para revisão e relatórios oportunos devem ser arquivados na SEC para manter a oferta pública. Uma vez aprovados pela SEC, os pedidos de ações podem ser solicitados ao público acompanhando materiais e divulgações de vendas, como um prospecto.
Negociação de ações de um centavo
Após a coleta dos pedidos iniciais e a venda das ações aos investidores, uma oferta registrada pode começar a ser negociada no mercado secundário por meio de cotação em uma bolsa como NYSE, Nasdaq ou negociação de balcão. Muitos estoques de moeda de um centavo acabam sendo negociados via OTC devido aos rigorosos requisitos de cotação nas bolsas maiores.
Às vezes, as empresas fazem uma oferta adicional no mercado secundário após o IPO, o que dilui as ações existentes, mas dá à empresa acesso a mais investidores e aumento de capital. Além disso, é obrigatório que as empresas continuem a fornecer publicamente demonstrações financeiras atualizadas para manter os investidores informados e manter a capacidade de cotação no Boletim de Mercado de balcão.
As regras da SEC para estoques de moeda de um centavo
Os estoques de moeda de um centavo são considerados investimentos altamente especulativos. Para proteger o interesse do investidor, a SEC e a Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) têm regras específicas para regular a venda de estoques de centavo. Todos os corretores precisam cumprir com os requisitos da Seção 15 (h) da Securities Exchange Act de 1934 e as regras que o acompanham para serem elegíveis para lidar com quaisquer transações em estoques de centavo.
- Seguindo as regras da SEC §240.15g-9, o corretor deve aprovar a transação do investidor e garantir que o investimento seja adequado para sua compra.
- Eles devem fornecer um documento de divulgação padronizado ao cliente, conforme descrito em §240.15g-2. Este documento contém uma explicação do risco associado à compra de estoques de moeda de um centavo, direitos do cliente e soluções em casos de fraude.
- Os corretores devem seguir §240.15g-3 e divulgar e confirmar os preços atualmente cotados antes de concluir a transação.
- A regra da SEC §240.15g-4 estabelece que o corretor deve informar o investidor sobre os fundos que ele ganha, facilitando a transação.
- Os corretores devem enviar um extrato mensal da conta que inclua detalhes sobre o número e a identidade de cada centavo na conta do cliente, conforme descrito na regra §240.15g-6. Essas declarações de corretor-revendedor devem explicar que o centavo possui liquidez limitada no mercado e fornecer uma estimativa do valor que eles acham que as ações valem nesse mercado limitado.
Negociação fora do horário comercial
Os estoques de moeda de um centavo podem ser negociados após o horário comercial e, como muitos movimentos significativos do mercado podem ocorrer após o fechamento das bolsas, os estoques de moeda de um centavo estão sujeitos a flutuações voláteis após o horário. Se os investidores em ações de centavo realizarem operações de compra ou venda fora do horário comercial, poderão vender ações por preços muito altos ou comprar ações por preços muito baixos.
No entanto, mesmo os melhores estoques de moeda de um centavo estão sujeitos a baixa liquidez e relatórios inferiores. Além disso, se um centavo subir após o expediente, um investidor que deseja vender o estoque pode ter dificuldade em encontrar um comprador. Os estoques de moeda de um centavo raramente negociam, ainda mais após o horário de mercado, o que pode dificultar a compra e venda fora do horário comercial.
Quando não é um centavo?
Vários eventos podem desencadear a transição de um centavo para um estoque regular. A empresa pode emitir novos títulos em uma oferta registrada na SEC ou pode registrar uma classe existente de títulos no órgão regulador. Ambos os tipos de transações exigem automaticamente que a empresa adira a relatórios periódicos, incluindo divulgações aos investidores sobre suas atividades comerciais, condições financeiras e administração da empresa, a menos que exista uma isenção. Esses registros também exigem relatórios trimestrais do 10-Q, o formulário anual 10-K e relatórios periódicos do formulário 8-K, que detalham eventos inesperados e significativos.
Em alguns casos, existem condições adicionais que exigirão que uma empresa arquive relatórios na SEC. Os relatórios devem ser arquivados se uma empresa tiver pelo menos 2.000 investidores ou mais de 500 investidores que não possam ser categorizados como investidores credenciados e que possuam mais de US $ 10 milhões em ativos. Normalmente, as empresas com mais de US $ 10 milhões em ativos e menos de 2.000 acionistas registrados não precisam aderir às diretrizes de relatórios da SEC. Curiosamente, algumas empresas optam pela transparência arquivando os mesmos tipos de relatórios que outras empresas, talvez mais respeitáveis, precisam fazer.
Se uma empresa listar seus valores mobiliários em qualquer bolsa de segurança nacional, como a NYSE ou a Nasdaq, também deverá registrar. Por fim, o registro na SEC é obrigatório se os valores mobiliários de uma empresa forem cotados no OTCBB ou no mercado OTCQB do OTC Link.
Exemplo de um estoque de moeda de um centavo
A maioria dos estoques de moeda de um centavo não negocia nas principais bolsas de mercado. No entanto, existem algumas grandes empresas, baseadas na capitalização de mercado, que negociam abaixo de US $ 5 por ação nas principais bolsas de valores como a Nasdaq.
Um exemplo de um centavo listado na Nasdaq é a Curis Inc. (CRIS), uma pequena empresa de biotecnologia.
- Em 13 de março de 2019, o CRIS fechou em US $ 1, 29 para esse dia.
- No final do dia seguinte, 14 de março de 2019, a CRIS registrou um preço de fechamento de US $ 1, 47.
- Em outras palavras, o preço das ações da CRIS subiu aproximadamente 14% em um dia.
- No entanto, uma semana antes, o CRIS foi negociado a US $ 1, 15 no fechamento do dia 5 de março de 2019.
- Três dias depois, as ações fecharam a US $ 1, 06 em 8 de março de 2019. A perda de valor foi de 8, 5% nos três dias.
Embora possa haver ganhos consideráveis na negociação de estoques de moeda de um centavo, também existem riscos iguais ou maiores de perder uma quantia significativa de um investimento em um curto período.
(Veja também: Os 3 principais estoques de centavo de petróleo e gás de 2019 )
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