Efeito firme pequeno

Qual é o pequeno efeito firme?

O efeito das pequenas empresas é uma teoria que sustenta que as empresas menores, ou as empresas com uma pequena capitalização de mercado, superam as empresas maiores. As empresas de capital aberto são classificadas em três categorias: letras maiúsculas (US $ 10 bilhões +), letras maiúsculas (US $ 2 bilhões) e letras maiúsculas (<US $ 2 bilhões). A maioria das pequenas empresas de capitalização são startups ou empresas relativamente jovens com alto potencial de crescimento. Dentro dessa classe de ações, existem classificações ainda menores: microcap (US $ 50 milhões - US $ 2 bilhões) e nanocap (<US $ 50 milhões).

A anomalia do mercado de pequenos efeitos firmes é um fator usado para explicar retornos superiores no Modelo de Três Fatores de Gene Fama e Kenneth French, com os três fatores sendo o retorno do mercado, empresas com altos valores de book-to-market e pequena capitalização de ações. Obviamente, a verificação desse fenômeno está sujeita a algum viés de período. O período de tempo examinado ao procurar casos em que as ações de capitalização pequena superam o capitalismo grande influencia em grande parte se o pesquisador encontrará alguma instância do efeito da empresa de pequeno porte. Às vezes, o efeito de pequena empresa é usado como justificativa para as taxas mais altas que são frequentemente cobradas pelas empresas de fundos por fundos de capitalização reduzida.

Compreendendo o pequeno efeito firme

A teoria do efeito de empresa pequena sustenta que as empresas menores têm uma quantidade maior de oportunidades de crescimento do que as empresas maiores. As empresas de pequena capitalização também tendem a ter um ambiente de negócios mais volátil, e a correção de problemas - como a correção de uma deficiência de financiamento - pode levar a uma grande valorização dos preços.

Finalmente, os estoques de pequena capitalização tendem a ter preços mais baixos, e esses preços mais baixos significam que as apreciações de preço tendem a ser maiores do que aquelas encontradas entre as ações de grande capitalização. A marcação para o efeito small firme é o efeito janeiro, que se refere ao padrão de preço das ações exibido pelas ações small cap no final de dezembro e no início de janeiro. Geralmente, essas ações aumentam durante esse período, tornando os fundos de capitalização ainda mais atraentes para os investidores.

O pequeno efeito firme não é infalível, já que as ações de grandes capitalizações geralmente superam as ações de pequenas capitalizações durante as recessões.

Efeito Firme Pequeno versus Efeito Firme Negligenciado

O pequeno efeito firme é frequentemente confundido com o efeito negligenciado. O efeito da empresa negligenciada teoriza que as empresas de capital aberto que não são acompanhadas de perto pelos analistas tendem a superar as que recebem atenção ou são examinadas. O efeito firme pequeno e o efeito firme negligenciado não são mutuamente exclusivos. Algumas empresas de capital pequeno podem ser ignoradas pelos analistas e, portanto, as duas teorias podem ser aplicadas.

Vantagens do pequeno efeito firme

As ações de pequenas capitalizações tendem a ser mais voláteis do que os fundos de grandes capitalizações, mas potencialmente oferecem o maior retorno. As empresas de pequena capitalização têm mais espaço para crescer do que suas contrapartes maiores. Por exemplo, é mais fácil para a empresa de computação em nuvem Appian (APPN) dobrar ou até triplicar de tamanho que a Microsoft.

Desvantagens do pequeno efeito firme

Por outro lado, é muito mais fácil para uma empresa de pequena capitalização se tornar insolvente do que uma empresa de grande capitalização. Usando o exemplo anterior, a Microsoft possui muito capital, um modelo de negócios forte e uma marca ainda mais forte, tornando-a menos suscetível a falhas do que as pequenas empresas sem nenhum desses atributos.

Principais Takeaways

• A teoria do efeito das pequenas empresas postula que pequenas empresas com baixa capitalização de mercado tendem a superar as grandes empresas.
• As ações de pequena capitalização tendem a ser mais voláteis do que as ações de grande capitalização.

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