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Ética nas Finanças: Como afeta os profissionais

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O setor financeiro nos deu inúmeros escândalos e notícias sobre profissionais financeiros que enganaram investidores, empregadores e colegas. Não há dúvida de que a ganância é uma emoção poderosa, mas às vezes o comportamento antiético se resume a uma falta de educação sobre os princípios básicos dos padrões financeiros.

Examinando várias situações que surgem frequentemente ao longo da carreira de um profissional financeiro e como essas circunstâncias devem ser tratadas, podemos entender melhor como o setor pode não apenas atender a esses padrões, mas superá-los.

Manuseio de informações não públicas de materiais

Para muitos profissionais que lidam com valores mobiliários, podem surgir casos em que eles obtêm informações materiais não públicas. Esse tipo de informação é definido como qualquer coisa que possa afetar o preço de um título que ainda não foi disponibilizado ao público.

Por exemplo, se o CEO da sua empresa lhe disser durante uma reunião que os próximos resultados serão decepcionantes, você acabou de receber informações relevantes não públicas. Como acionista da sua empresa, você pode ser tentado a ligar para o seu corretor e fazer uma ordem de venda para evitar uma perda de capital. No entanto, isso seria classificado como abuso de informação privilegiada e as penalidades associadas a esse tipo de negociação são muito piores do que qualquer perda de papel que você possa incorrer.

Informações não públicas materiais podem vir de várias formas diferentes para uma variedade de profissionais financeiros. Por exemplo, um gerente de portfólio que controla uma grande participação em várias ações de capitalização reduzida pode ter um efeito profundo no movimento de ações de curto prazo com base em vendas ou compras substanciais dessas ações. Se o gerente planeja sair de uma posição de destaque em uma empresa de pequeno porte, com base na recomendação de um dos analistas de compra da empresa, seria antiético que o gerente alertasse alguns clientes de "alto valor" que podem ter o ações independentemente antes da venda das ações. Embora possa parecer pouco, as leis sobre informações privilegiadas provavelmente foram violadas e as partes envolvidas podem ser processadas.

Análise usando a teoria do mosaico

Informações privilegiadas não são, de forma alguma, um conceito em preto e branco. Frequentemente, os profissionais podem encontrar essas informações de má vontade ou ouvir conversas dentro e fora do escritório.

O tópico se torna ainda mais nebuloso para analistas que pesquisam empresas e emitem recomendações profissionais sobre seus valores mobiliários. Sabe-se que os diretores dão perspectivas de ganhos durante as reuniões dos analistas antes da divulgação pública. Agora, embora isso possa ou não se qualificar como informação pública depois que uma sala cheia de analistas tiver recebido as informações, a negociação dessas informações durante ou imediatamente após a reunião pode ser classificada como informação privilegiada. A ação apropriada em tal situação seria instar a diretoria a divulgar as informações imediatamente ao público. Depois de um tempo suficiente, negociar ou fazer recomendações sobre a informação é um jogo justo.

À medida que os analistas compilam informações sobre empresas e valores mobiliários para criar uma imagem clara de seu valor justo, eles podem coletar uma grande quantidade de informações de várias fontes, qualquer uma das quais pode ser pública, material ou imaterial. Um analista pode chegar a conclusões que seriam consideradas informações privilegiadas se elas tivessem sido comunicadas a eles por alguém da empresa.

No entanto, os analistas são livres para fazer recomendações com base em suas descobertas sob as diretrizes da teoria do mosaico. A teoria do mosaico afirma que os analistas são livres para usar informações públicas, materiais e imateriais durante suas pesquisas profissionais, com as conclusões a que elas chegam são consideradas "jogo limpo" e atribuídas à sua pesquisa - e não a informação privilegiada.

Relatando atividades antiéticas

Sabemos o que você está pensando ... "Sou uma pessoa honesta e não me colocaria em uma situação em que meus padrões éticos seriam questionados". Isso pode ser verdade, mas a ética e os padrões profissionais vão além do indivíduo - a ética é um esforço de toda a indústria.

Se um de seus colegas de trabalho ou colegas estiver envolvido em atividades questionáveis, não basta desassociar-se desse indivíduo. Ao permitir conscientemente que atividades ilegais ou antiéticas continuem, você poderá ser incluído em quaisquer ações punitivas resultantes dessas ações. Embora ninguém goste de estar em posição de ter que apitar um colega de trabalho ou amigo, em última análise, é sua responsabilidade garantir práticas justas no setor financeiro, e defender a ética deve ser o mais importante.

Os profissionais também podem incentivar os empregadores a criar um local de trabalho que exerça menos pressão contraditória sobre os funcionários. Por exemplo, implementar uma "Muralha da China" entre diferentes divisões, como uma corretora e uma divisão de consultoria, pode limitar o vazamento de informações privilegiadas e impedir que corretores, consultores, analistas e outros profissionais sejam capturados no meio de uma violação de segurança. Além disso, os bancos de investimento também podem implementar listas cinzas quando quaisquer valores mobiliários forem discutidos para subscrição ou alteração de classificação. Essas listas determinam que nenhum funcionário possa negociar conscientemente quaisquer valores mobiliários que possam ser afetados pelas ações do banco.

A linha inferior

Isso apenas arranha a superfície dos tipos de dilemas éticos e situações que os profissionais financeiros podem enfrentar em um determinado dia. Ao longo dos anos, os profissionais financeiros se envolveram em inúmeros escândalos e alegações de fraude, que abalaram o setor e deram um olho roxo aos profissionais. Conhecendo as diretrizes a seguir, incentivando salvaguardas no local de trabalho e mantendo-se nos mais altos padrões éticos, você pode assumir um papel de liderança ao garantir que o setor financeiro permaneça justo e transparente para todos os envolvidos.

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