Ativista de Acionistas
Um ativista acionista é uma pessoa que tenta usar seus direitos como acionista de uma corporação de capital aberto para provocar mudanças dentro ou para a corporação.
Algumas das questões abordadas pelos ativistas de acionistas são de mudança social, exigindo desinvestimento de partes politicamente sensíveis do mundo - por exemplo, maior apoio aos direitos dos trabalhadores (fábricas) e / ou mais responsabilidade pela degradação ambiental. Mas o termo também pode se referir a investidores que acreditam que a administração de uma empresa está fazendo um mau trabalho. Essa classe de investidores ativistas geralmente tenta obter o controle da empresa e substituir a administração ou forçar uma grande mudança corporativa.
Noções básicas sobre ativistas de acionistas
O ativismo dos acionistas é uma maneira de os acionistas influenciarem o comportamento de uma corporação, exercendo seus direitos como proprietários parciais. Classes de ações permitem privilégios de voto distintos, além de direitos a dividendos. Embora os acionistas minoritários não realizem operações diárias, existem várias maneiras de influenciar o conselho de administração de uma empresa e as ações de gerenciamento executivo. Esses métodos podem variar de diálogo com gerentes a propostas formais, que são votadas por todos os acionistas na reunião anual da empresa.
Os ativistas dos acionistas também empregam uma variedade de táticas ofensivas para forçar mudanças. Por exemplo, eles podem fazer uso estratégico dos canais de mídia para divulgar suas demandas e gerar maior pressão de outros acionistas. Eles também podem ameaçar as empresas com ações judiciais se não tiverem a palavra certa.
Ao longo dos anos, o ativismo dos acionistas aumentou o capital total implantado, bem como o número de campanhas montadas. Segundo a Harvard Law Review, 2018 foi um ano recorde para ativistas de acionistas. Aproximadamente US $ 65 bilhões de capital foram distribuídos em 250 campanhas por 130 ativistas. Esses números representaram um aumento "modesto" em relação ao ano anterior, outro para livros de registro. Ativistas de acionistas também estão estendendo as fronteiras para realizar campanhas. O mesmo relatório observou que 60% das campanhas foram realizadas nos Estados Unidos, enquanto 30% ocorreram na Europa e 10% na Ásia.
Principais Takeaways
- Ativistas de acionistas são pessoas que provocam mudanças dentro ou para uma corporação. Essas mudanças abrangem uma vasta gama, desde preocupações ambientais à governança ou distribuição de lucros até a cultura interna e o modelo de negócios de uma empresa.
- Os ativistas dos acionistas normalmente compram uma participação minoritária em uma empresa e, posteriormente, empregam uma variedade de táticas, desde a pressão da mídia até ameaças de litígios, para forçar uma conversa e provocar mudanças.
Exemplos de ativistas de acionistas
Carl Icahn é um dos acionistas ativistas mais notáveis do setor financeiro, além de seu trabalho como empresário, investidor tradicional e filantropo. Na década de 1980, Icahn desenvolveu uma forte reputação de "invasor corporativo". Isso decorreu de sua aquisição hostil da companhia aérea TWA em 1985, entre outros marcos. Juntamente com a Texaco e a American Airlines, a TWA era uma das maiores companhias aéreas do país na época. Icahn assumiu a empresa com sucesso, afastando-a da beira da falência por um período de vários anos.
Da mesma forma, Bill Ackman se considera um investidor ativista (embora alguns o considerem principalmente um investidor contrário). Uma das posições mais destacadas de Ackman foi sua posição curta e a emissão de uma enorme campanha de relações públicas contra a empresa Herbalife em 2012.
Em contraste com Icahn e Ackman, muitos fundos de hedge têm pressionado recentemente por mudanças, relacionadas às preocupações ambientais, sociais e de governança (ESG) de seus parceiros. Os parceiros Trian, Blue Harbor, Red Mountain Capital e ValueAct estão entre os principais fundos, que priorizaram o ESG de várias formas. Alguns desses fundos estão sendo investidos por seus próprios investidores, que buscam possuir empresas que demonstrem comprometimento com a responsabilidade social corporativa. Essa responsabilidade pode assumir a forma de preocupações ambientais, como mudanças climáticas ou questões de governança, como diversidade de salas de diretoria.
Por exemplo, o NYC Pension Fund iniciou um projeto de prestação de contas sobre a diversidade da diretoria, que exige que as empresas divulguem a raça, gênero e habilidades de seus diretores.
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