Retorno sobre o capital ajustado ao risco (RAROC)
O retorno sobre capital ajustado ao risco (RAROC) é um valor do retorno sobre o investimento (ROI) modificado que leva em consideração os elementos de risco. A fórmula usada para calcular o RAROC é:
Onde:
Renda de capital = (encargos de capital) x (taxa livre de risco)
Perda esperada = perda média esperada durante um período de tempo especificado
Na análise financeira, projetos e investimentos com maiores níveis de risco devem ser avaliados diferentemente; O RAROC contabiliza alterações no perfil de um investimento, descontando fluxos de caixa arriscados contra fluxos de caixa menos arriscados.
Entendendo o retorno sobre capital ajustado ao risco (RAROC)
O retorno do capital ajustado ao risco é uma ferramenta útil na avaliação de possíveis aquisições. A premissa geral subjacente ao RAROC é que investimentos ou projetos com níveis mais altos de risco oferecem retornos substancialmente mais altos. As empresas que precisam comparar dois ou mais projetos ou investimentos diferentes devem ter isso em mente.
RAROC e Bankers Trust
O RAROC também é referido como uma estrutura de mensuração da lucratividade, baseada no risco, que permite aos analistas examinar o desempenho financeiro de uma empresa e estabelecer uma visão constante da lucratividade nos setores e setores de negócios.
A métrica RAROC foi desenvolvida no final da década de 1970 pelo Bankers Trust, mais especificamente Dan Borge, seu designer principal. A ferramenta cresceu em popularidade nos anos 80, servindo como um ajuste recém-desenvolvido ao simples retorno sobre o capital (ROC). Um banco comercial da época, o Bankers Trust adotou um modelo de negócios semelhante ao de um banco de investimento. O Bankers Trust havia descarregado seus negócios de empréstimos e depósitos no varejo e negociado ativamente em títulos isentos, com um negócio de derivativos começando a se enraizar.
Essas atividades de atacado facilitaram o desenvolvimento do modelo RAROC. A publicidade em todo o país levou vários outros bancos a desenvolver seus próprios sistemas RAROC. Os bancos deram nomes diferentes aos seus sistemas, essencialmente o jargão usado para indicar o mesmo tipo de métrica. Outros nomes incluem retorno sobre capital ajustado ao risco (RORAC) e retorno ajustado ao risco sobre capital ajustado ao risco (RARORAC). O termo atual mais comumente usado para a métrica ainda é RAROC. As empresas não bancárias utilizam o RAROC como uma métrica para o efeito que o risco operacional, de mercado e de crédito tem nas finanças.
Retorno sobre o capital ajustado ao risco
O retorno sobre o capital ajustado ao risco (RORAC) é usado na análise financeira para calcular uma taxa de retorno, na qual projetos e investimentos com níveis mais altos de risco são avaliados com base na quantidade de capital em risco. Cada vez mais, as empresas estão usando o RORAC, pois uma ênfase maior é colocada no gerenciamento de riscos em toda a empresa. O cálculo dessa métrica é altamente semelhante ao RAROC, com a principal diferença sendo o capital ajustado pelo risco com o RAROC, em vez da taxa de retorno.
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