A ascensão e queda da General Electric (GE)

Este não foi um bom ano para a General Electric (GE). Em 19 de junho de 2018, a execução de mais de 100 anos da GE na Dow Jones Industrial Average chegou ao fim e o último componente original restante da Dow foi retirado do índice. Apenas cinco meses depois, em 9 de novembro de 2018, as ações da GE caíram 8, 9% nas negociações anteriores ao mercado, caindo abaixo de US $ 9 por ação pela primeira vez desde a crise financeira.

Apesar da bem divulgada queda livre da GE, os investidores ainda estão muito sintonizados com a ascensão e queda de uma das empresas americanas mais emblemáticas. Todos os olhos estão voltados para o recém-cunhado CEO da GE, H. Lawrence Culp Jr., que assumiu o cargo de CEO em outubro de 2018. Os analistas de mercado deram a Culp um osso em 13 de dezembro de 2018, depois que o JPMorgan elevou sua classificação de dois anos na GE para "neutro" de "abaixo do peso". A GE subiu 12, 7%, para US $ 7, 52 por ação antes da abertura do mercado, o que se tornou o maior ganho diário da empresa em mais de cinco anos.

A General Electric certamente não está fora de jogo ainda, mas há trabalho a ser feito. Neste artigo, examinamos mais de perto a ascensão e queda de uma empresa que chegou a definir a indústria e a cultura corporativa americanas.

1892: GE e o nascimento da inovação americana

Quando a maioria dos americanos pensa em "GE", provavelmente pensa em lâmpadas, televisores e máquinas de lavar. A GE nasceu fora da corrida para fornecer luz e eletricidade a preços acessíveis para alimentar o crescimento da América industrial e rapidamente se tornou um nome familiar. Foi incorporada em 1892 como resultado de uma fusão entre a Thomson-Houston Company e a Edison General Electric Company.

Os primeiros produtos da GE foram lâmpadas incandescentes, uma locomotiva elétrica, máquinas de raio-x antigas e um fogão elétrico. A empresa começou a produzir eletrodomésticos em massa na década de 1920 e logo foi creditada por mudar o cenário da casa americana.

Nos anos seguintes, a GE desenvolveu uma tecnologia de vácuo que permitiu a invenção dos sistemas de microondas e radar. Forneceu aos militares equipamentos e executivos durante a Segunda Guerra Mundial e, em 1949, introduziu o J-47, o motor a jato mais popular da história.

Nas décadas de 1960 e 70, a GE foi pioneira em tecnologia de luz laser e imagens médicas.

1981: GE de Neutron, Jack Welch

Depois que o ex-engenheiro químico John F. Welch Jr. assumiu o primeiro lugar na GE em 1981, a GE adquiriu a RCA e a NBC e expandiu-se para o setor de serviços financeiros. Um titã no mundo dos negócios, Welch era conhecido por sua exploração agressiva de pessoal desnecessário. Ele ganhou o apelido de "Neutron Jack" por causa de sua tática de eliminar os funcionários da GE, mas deixando intactos seus ativos físicos.

Quando Welch deixou o cargo em 2001, ele havia transformado a GE de uma empresa de manufatura de US $ 25 bilhões em um conglomerado de US $ 130 bilhões de segmentos "sem limites".

2008: GE em crise

A crise financeira de 2008 atingiu fortemente a GE. As ações da empresa caíram 42% durante o ano e, após a partida de Welch, ficou claro que a GE estava sobrecarregada e inchada. O segmento financeiro da GE Capital quase derrubou a empresa durante a Grande Recessão, porque não tinha uma vantagem competitiva sobre outras empresas de serviços financeiros. Até hoje, o segmento ainda é objeto de reclamações de que seu balanço é muito opaco e pesado.

Warren Buffett entrou em cena e investiu US $ 3 bilhões em 2008 para estabilizar as operações da GE. E os problemas da GE não terminaram com a crise financeira. Sua compra de US $ 9, 5 bilhões do negócio de energia da empresa de transporte francesa Alstom em 2015 foi amplamente considerada um fracasso.

Sob Jeffrey R. Immelt, ex-chefe da GE Medical Systems e sucessor de Welch, a empresa foi forçada a retirar a GE Capital e retornar às suas raízes na fabricação. A GE também alienou bilhões de dólares em empréstimos e imóveis e abandonou a NBCUniversal, a GE Plastics, a GE Water e a GE Appliances.

Em 2009, a empresa reduziu seu dividendo anual de US $ 1, 24 para US $ 0, 82. Os dividendos caíram ainda mais em 2010. Immelt atuou como CEO da General Electric por 16 anos e deixou o cargo mais cedo do que o esperado em 2017. Mais tarde, ele aceitou o cargo de presidente da Athenahealth.

US $ 3 bilhões

A quantia que Warren Buffett investiu e investiu para estabilizar as operações da GE.

2017: GE tenta enfrentar a tempestade

A General Electric Company comemora seu 125º aniversário em 2017 e tem a reputação de ser um dos artistas mais confiáveis ​​do mercado de ações. Ultimamente, porém, a GE resistiu a alguns dos piores anos da história recente.

As ações caíram 69, 05%, desde janeiro de 2017, quando a empresa anunciou que cortaria 12.000 empregos em 2017, e o dividendo de dezembro foi reduzido em 50%. O valor de mercado da empresa, que era de US $ 107 bilhões em agosto de 2018, caiu mais do que todo o valor de mercado da concorrente Honeywell International Inc. Após a queda mais recente da General Electric em 9 de novembro de 2018, a empresa foi avaliada em US $ 72, 63 bilhões.

Em novembro de 2017, a GE anunciou planos para uma ampla reestruturação e reduziu pela metade seu dividendo trimestral por 24 a 12 centavos de dólar por ação. Nesse mesmo mês, a GE demitiu milhares de funcionários em todas as divisões do país. As ações da empresa caíram 3, 5% após o anúncio. Em 1 de outubro de 2018, a GE anunciou que H. Lawrence Culp substituiria John Flannery como Presidente e CEO da empresa com efeito imediato. Flannery, que havia prometido cortar os segmentos de negócios da GE, foi substituído em apenas um ano no cargo, já que as perdas crescentes continuaram pressionando a empresa. Esta é a mais recente de uma série de medidas que a GE adotou para aumentar suas finanças.

Principais Takeaways

• A GE teve uma corrida de 100 anos no DJIA.
• Em 2018, o último componente original da Dow da GE foi descartado.
• Apesar de seus problemas, a GE ainda opera em 180 países e possui mais de 313.000 funcionários.

O conglomerado industrial está lutando, mas está tentando arduamente uma reviravolta há algum tempo. Em um esforço para otimizar as operações, a GE anunciou em junho de 2018 que planejava desmembrar sua unidade de saúde como um negócio independente. A empresa também revelou que venderá sua participação na empresa de serviços de petróleo Baker Hughes, esperando que essas ações permitam que ela se concentre nas unidades de aviação, energia e energia renovável.

A unidade de saúde da empresa, GE Healthcare, anunciou em abril de 2018 que venderia seus negócios de TI à Veritas Capital por US $ 1, 05 bilhão. Os segmentos de negócios adquiridos pela Veritas incluem seus ativos de software de gerenciamento financeiro, atendimento ambulatorial e gerenciamento de força de trabalho, de acordo com um comunicado da GE. Essa venda foi a primeira de um desinvestimento planejado de US $ 20 bilhões em ativos destinados a criar uma "GE mais simples e mais focada". Depois, em dezembro, a General Electric protocolou uma papelada para uma oferta pública inicial de ações da GE Healthcare, notícias que provocaram um aumento nas ações da empresa em mais de 8%. A oferta pública tornaria a GE Healthcare, que produziu perto de US $ 19 bilhões em receita no ano passado, uma das maiores empresas de saúde pública do mundo.

Além de aquisições, vendas e IPOs, não devemos esquecer que a GE tem clientes em mais de 180 países e emprega 313.000 pessoas em todo o mundo. Opera em vários segmentos industriais massivos, incluindo energia, energia renovável, petróleo e gás, aviação, saúde, transporte, iluminação. A GE Power é o maior gerador de receita da GE, faturando quase US $ 36 bilhões em 2017. O próximo segmento mais lucrativo foi a GE Aviation, com US $ 27, 4 bilhões.

Enquanto a GE se esforça para reduzir seu excesso de peso, continua a enfrentar previsões menos do que entusiasmadas de analistas que se perguntam se um fundo está à vista para as ações.